"El título de este artículo es el de uno de los libros de economía más
vendidos en Estados Unidos en el año 2014. La tesis es que la causa de
la crisis fue la burbuja inmobiliaria y el endeudamiento familiar y que
el problema aún no se ha resuelto. Los autores proponen reestructurar
parte de esa deuda. (...)
En España la causa de la crisis también fue el endeudamiento privado
para financiar la burbuja inmobiliaria y la deuda familiar es el 80% del
PIB similar a la de EE UU. Pero el resto de indicadores de
sostenibilidad de deuda son peores en nuestro país.
La cuota anual de
las hipotecas supone el 13% de la renta disponible de las familias
españolas versus el 10% de las de EE UU. El tipo de interés medio es
similar pero EE UU ya ha recuperado la destrucción de empleo provocada
por la Gran Recesión y en España hay un 15% menos ocupados que en 2007.
La tasa de ahorro neta de las familias, descontado el pago de las cuotas
de la hipoteca, es del 0%, mientras en EE UU es del 5%. Al no cerrar la
brecha de empleo y con errores sistemáticos del BCE, España ha entrado
en deflación salarial. Y junto a la destrucción de empleo ha provocado
una intensa caída de la renta disponible, empeorando la capacidad de
pago. (...)
Por lo tanto, las familias españolas han agotado su granero de
ahorro, que en 2009, con bajadas de impuestos, alcanzó el 4% de renta
disponible.
Pero en España hay problema adicional. El endeudamiento durante la
burbuja se concentró en un tercio de las familias la mayoría de la
generación del baby boom. Y la destrucción de empleo y la deflación
salarial ha sido muy asimétrica, cebándose en sector construcción,
trabajadores de baja cualificación y percentiles salariales más bajos.
La deuda está generando una crisis social y política ya que la mayor
parte de los desahucios se concentran en ese segmento de familias que
agrava su situación pobreza severa y desborda la red asistencial, la
mayoría de organizaciones no gubernamentales.
A diferencia de Estados Unidos, en España el Gobierno, Bruselas y Fráncfort ignoran este gran problema. (...)
La solución pasa por crear un banco malo de hipotecas donde
reestructurar deudas en riesgo de impago, frenar el drama de casas
vacías y gente sin casas, financiar las pérdidas contra el dinero no
utilizado del rescate europeo y cerrar la brecha de empleo, sacando a la
economía de la deflación con un plan de inversiones europeo financiado
con eurobonos que sean monetizado en parte por el Banco Central Europeo
(BCE).
De momento, el plan ni está, ni se le espera." (
José Carlos Díez , El País,
27 DIC 2014)
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