El gran fracaso de las pensiones privadas en España: su baja rentabilidad no cubre ni la inflación

"(...) El envejecimiento de la población y la mayor esperanza de vida animan a los economistas más liberales a recomendar a los ciudadanos ahorrar y destinar parte de ese remanente a los planes de pensiones privados. Más allá del debate ideológico, ¿es una buena idea? Lo que no son cuentas son cuentos, y los datos son cristalinos: la inmensa mayoría de los 9,6 millones de españoles que tienen este producto pierden dinero en los últimos 12 meses.

Los planes de pensiones del sistema individual cerraron 2018, según los datos de la Asociación de Instituciones de Inversión Colectiva (Inverco), con unas pérdidas anuales promedio del 4,08%. Para un plazo de tres años, su rendimiento anual se colocó en el 0,3% y subió al 1,81% y 3,33% para periodos de cinco y diez años. En 15 y 20 años, su rentabilidad media anual fue del 2,54% y 2,05%, es decir, que a duras penas cubren la inflación. (...)

En su último estudio sobre Rentabilidad de los fondos de pensiones en España. 2003-2018, los profesores del IESE, Pablo Fernández y Juan Fernández Acín, no tienen, sin embargo, reparo en poner en duda la bondad de los datos en su conjunto. “En este periodo, la rentabilidad del Ibex 35 fue un 118% (promedio anual, 5,33%), y la de los bonos del Estado a 15 años, un 95% (promedio anual, 4,55%). Sin embargo, la rentabilidad media de los fondos de pensiones fue del 38,7% (promedio anual, 2,11%)”, recuerdan estos investigadores.

 “Entre los 385 fondos de pensiones con 15 años de historia, solo seis superaron la rentabilidad del Ibex 35 y 12 la de los bonos del Estado a 15 años. Por su parte, cuatro fondos tuvieron rentabilidad negativa”, explican.  (...)

Giorgio Semenzato, consejero delegado de esa entidad, cree que “la pobre rentabilidad” de los planes de pensiones en España se debe “a las altas comisiones que éstos aplican”. Y da más motivos: “Se trata de un mercado concentrado en pocas gestoras, prácticamente un oligopolio, con un nivel de competencia muy bajo. Todo ello da lugar a importantes ineficiencias y a una oferta no competitiva”. (...)"               (Piedad Oregui, El País, 25/02/19)