Uno de los factores claves de la recuperación será qué ocurre con el ahorro acumulado por los hogares durante la crisis (alrededor del 13% del consumo privado total en un año normal y el 7% del PIB). Es una cantidad de combustible almacenado para alimentar la recuperación cuando la situación médica esté resuelta. Por eso el crecimiento del consumo privado para 2022 puede ser del 7%

Ángel Talavera @atalaveraEcon

 Uno de los factores claves de la recuperación será qué ocurre con el ahorro acumulado por los hogares durante la crisis. En 2020, hogares acumularon 60.000 millones de euros en ahorros adicionales respecto a la media pre-crisis, y estimamos que pueden ser unos 30 mil más en 2021.

Esto es alrededor del 13% del consumo privado total en un año normal y el 7% del PIB. Es una cantidad de combustible almacenado para alimentar la recuperación cuando la situación médica esté resuelta. Cuanto se gaste y cuanto se ahorre dependerá en gran medida de la confianza.

En los próximos meses, si el proceso de vacunación sigue al ritmo actual, espero ver todos estos indicadores de expectativas del consumos subir con fuerza. Las expectativas de paro serán determinantes. Si esto se cumple, el consumo tirará con fuerza.

Y esto al final es lo que determina que nuestras proyecciones de crecimiento del consumo privado para 2022 (7% de crecimiento) estén bastante por encima del consenso (5%). Mi intuición es que el consenso se va a mover hacia arriba, veremos en unos meses.

12:40 p. m. · 16 abr. 2021
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