"La única persona capaz de comprometer a las instituciones del Continente a plantearse el futuro de la Unión Europea partiendo del hecho de su increíble bajo rendimiento en los últimos quince años en comparación con el de Estados Unidos, al tiempo que intenta estimular una mayor concienciación en los líderes de la UE sobre los gigantescos retos a los que se enfrenta el planeta, parece ser Mario Draghi.
"La brecha está en todas partes: en productividad, en crecimiento del PIB, en PIB per cápita", dijo recientemente el ex Primer Ministro italiano. Una brecha que "se está ampliando especialmente después de 2010", debido a "un déficit de inversión de 500.000 millones de euros". Los datos muestran, de hecho, cómo esta brecha con Estados Unidos se ha concentrado en gran medida en la inversión pública desde principios de la década pasada, revelando sin temor a equivocarnos la causa casi única de esta disparidad: es, de hecho, que desde principios de la segunda década del siglo la UE ha decidido, de manera insensata, alejarse del paradigma de política fiscal útil para salir, como nos enseña la historia, de crisis financieras extraordinarias como la de 2008.
La introducción del Pacto Fiscal en 2011, un experimento único (tanto mirando la historia pasada como la actual de todas las naciones del resto del mundo) en política fiscal, no sólo ha impedido a la UE hasta el día de hoy (¡incluso cuando el Mecanismo de Recuperación y Resiliencia de la UE entró en funcionamiento!) utilizar la inversión pública como palanca para sacar rápidamente al continente de la crisis que empezó a atenazarlo en 2009. También impidió que la UE proporcionara oportunidades de empleo y dignidad a los menos acomodados y con menos formación mediante la contratación en las obras que podrían haberse abierto, que impulsara la productividad de las empresas europeas y, por último, debido a su negativa perspectiva intertemporal de planes de austeridad trienales, que permitiera una recuperación vigorosa gracias a una fuerte dosis de optimismo generalizado destinada a hacer que se reiniciara la inversión privada, como ha sucedido en Estados Unidos.
Las palabras de Draghi sitúan ahora inevitablemente a Europa ante dos preguntas de extraordinaria importancia: ¿está Europa preparada para dar un giro con una política fiscal europea que sea por fin verdaderamente expansiva? Y si es así, ¿cómo hacerlo?
Lamentablemente, la respuesta a la primera pregunta parece ser un rotundo "no". De hecho, las recientes reacciones de los gobiernos francés, alemán e italiano ante el empeoramiento de su situación cíclica, con un PIB inferior al previsto para 2024, han sido representativas: no tanto quieren estabilizar el PIB en su nivel inicialmente previsto mediante una política fiscal expansiva, sino estabilizar el déficit público puesto en dificultades por el menor crecimiento, mediante más austeridad (¡y por tanto un crecimiento aún menor!). Una reacción que no sorprende a quienes vieron en el nuevo acuerdo del Pacto de Estabilidad de la UE una trágica confirmación de la austeridad de décadas, y que hace objetivamente complejo un cambio total de paradigma, como Draghi quisiera verlo.
En cuanto a la segunda cuestión, el cómo, hay obviamente dos caminos: uno con deuda emitida a nivel europeo (y gasto público inevitablemente cada vez más decidido en Bruselas), el otro con deuda emitida en cada Estado miembro individual (y gasto público cada vez más decidido a nivel nacional). Draghi prefiere la primera solución, entre otras cosas para dar una aceleración al acariciado y compartido proyecto de los Estados Unidos de Europa. Esto, sin embargo, presupone una voluntad por parte de los Estados miembros individuales no sólo, como se ha mencionado anteriormente, de volverse finalmente expansionistas, sino también de renunciar a una parte significativa de la soberanía fiscal, una operación que parece particularmente difícil al menos en los dos países económicamente más importantes, Francia y Alemania, y que también podría dar lugar a un crecimiento generalizado del populismo antieuropeo si una política de arriba hacia abajo hace caso omiso de las necesidades locales individuales y en su lugar prefiere un enfoque estandarizado. Al fin y al cabo, el tan citado modelo de centralización de la política fiscal estadounidense no se materializó hasta 130 años después de la unión de los Estados norteamericanos, es decir, sólo cuando las especificidades y culturas de cada uno de los Estados acabaron por fusionarse y dieron paso al New Deal de Roosevelt.
La alternativa sería pedir a cada Estado miembro individual que trabaje de forma independiente, con mayores déficits nacionales, para financiar la inversión pública necesaria, por una suma totalmente idéntica a la que Draghi imagina que debería recaudarse colectivamente en Europa. La ventaja de esta medida, tras un acuerdo común entre los Estados miembros, sería mantener a raya el nacionalismo y el populismo antieuropeo, un efecto nada desdeñable. Sin embargo, exigiría -a Italia en particular- trabajar mucho más para aprender a gastar bien, con una revisión del gasto dirigida también a disipar los temores de la "Europa de los frugales": una tarea muy compleja, a la luz de los retrasos que ha tenido Italia en poner en marcha su Mecanismo de Recuperación y Resiliencia y de la falta de interés en invertir en la calidad del personal de la administración pública. Sin embargo, ésta seguiría siendo una segunda vía que podría situar por fin al continente comunitario en una trayectoria de progreso y crecimiento, sentando las bases de una futura unión federal."
(Gustavo Piga es Catedrático de Economía en la Universidad de Roma Tor Vergata, Brave New europe, 16/03/24. Traducción realizada con la versión gratuita del traductor DeepL.com)
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