"Esta semana se ha ganado una batalla importante, aunque la guerra todavía está muy lejos de acabar", sintetiza José Luis Martínez Campuzano, estratega de Citigroup en España. Y eso que el año empezó cuajado de negros augurios. (...)
Según una encuesta de Reuters, más de un 85% de los inversores apostaba porque Lisboa, cuyos bonos se habían devaluado tanto que ya tenían que pagar más de un 7% de interés a diez años, se vería forzada a pedir ayuda. (...)
Pese al empeño del mercado, Portugal se resistió a pedir un rescate que dice no necesitar. Y, por esta vez, los inversores se retiraron de las posiciones más pesimistas.
El miércoles simbolizó el brusco cambio de aires: Portugal culminó con éxito la primera subasta de bonos del año y la Bolsa española registró ese día la mayor subida (un 5,4%) desde el rescate a Grecia.
"Que los mercados hayan vuelto a poner encima de la mesa la crisis europea tan pronto ha facilitado que se tomen decisiones. Esta vez ha habido un salto cualitativo en la respuesta de la UE y eso se ha traducido en las expectativas del mercado", señala el estratega de Citigroup. (...)
Pero fue el aval implícito de París y Berlín a la propuesta de Bruselas para ampliar y flexibilizar el fondo de rescate lo que decantó el ánimo de los inversores.Los dos gigantes europeos parecen haber asumido por fin que el fondo de rescate, ni por su cuantía (apenas 250.000 millones) ni por su eficacia (los mercados siguen castigando a Grecia e Irlanda pese a la ayuda) es una respuesta suficiente para frenar los ataques a la zona euro.(...)
"No es una reacción altruista. La deuda es de España, pero el problema sería de los bancos alemanes, que son los que más títulos españoles tienen.
Y aunque tenga dificultades para gestionarlo en el ámbito interno, el Gobierno alemán está dando ahora pasos reales hacia una solución coordinada", resume el economista jefe de Intermoney." (El País, 16, 01/2011, p. 24)
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