Las élites bancarias presionarán de nuevo para que los bancos que quiebren próximamente sean rescatados por los contribuyentes

"(...)  Reflexiones sobre banca global y patria

Siguiendo una presentación de mediados de 2015 de Anat Admati, profesora de la Universidad de Standford, y probablemente una de las mayores expertas académicas sobre la banca, el sistema bancario, especialmente la banca sistémica, es demasiado frágil e ineficiente. 

Las razones son varias. Por un lado, su opacidad, complejidad e interconectividad. Por otro, su excesiva dependencia, a corto plazo, de la deuda. Unamos a ello graves problemas de gobernabilidad y distorsiones que no se resuelven en los mercados; leyes y reglamentos defectuosos; y una absoluta falta de rendición de cuentas por parte de las gerencias bancarias, con una clase política en genuflexión. El coctel final, explosivo. 

Los bancos sistémicos son cada día más sistémicos, el total de activos medio y el apalancamiento promedio de los 28 bancos globales es mayor que en 2008. Sin comentarios

Sobre la banca europea, y la española en particular, varias ideas. 

Se encuentran en una situación delicada en términos de capital regulatorio –ver medidas de riesgo sistémico bancario en Europa calculadas para entidades y países por el Centro para la Gestión del Riesgo del Instituto HEC en Lausanne. En el caso concreto español convergen diversas causas.

 Las posibles sentencias judiciales retroactivas sobre clausulas suelos; las inversiones en países emergentes; los posibles cambios contables sobre consumo de capital, que no se establecería por filiales sino por la totalidad del grupo; la posible futura exigencia de capital por concentración de riesgos en las carteras de deuda soberana; los préstamos a empresas fallidos ocultos en cajones…. 

El negocio tradicional bancario no pasa por un buen momento. Como corolario, la banca encarecerá el crédito, y se promoverá de nuevo, erróneamente, fusiones, lo que aumentará aún más el riesgo moral "too big to fail", es decir, “demasiado grande para quebrar”.  (...)

Hay un aspecto muy sutil alrededor de la actual caída en los mercados financieros, que se está cebando especialmente en los instrumentos y activos vinculados a la banca. Los inversores han asumido que en el mecanismo de resolución bancaria no habrá rescate de los contribuyentes -"bail-outs"- sino que se hará a costa de los acreedores -"bail-in"-. 

Las pérdidas de valor de los activos bancarios se tendrán que ajustar vía “haircuts” o quitas importantes a accionistas y, si hiciera falta, a bonistas. La alternativa, reponer capital masivamente. 

No les quepa ninguna duda que al final las élites bancarias presionarán de nuevo para que sean rescatados por los contribuyentes, y si no al tiempo. 

Pretenderán, otra vez, que se haga a costa del empeoramiento generalizado, todavía más, de las condiciones de vida de la ciudadanía, especialmente de los más desfavorecidos. ¡Pura distopía!"            (Juan Laborda, Vox Populi, 10/02/16)