"(...) Sin embargo, cada año intento hacer previsiones sobre las principales economías. El año pasado, preví tentativamente que las principales economías capitalistas tendían a una nueva caída en la producción y la inversión por primera vez desde el final de la Gran Recesión.
El período comprendido entre mediados de 2009 y finales de 2019 fue el período de expansión más largo de las economías capitalistas avanzadas desde 1945 (aunque varias de las llamadas 'economías emergentes' grandes como México, Argentina, Brasil y Rusia ya estaban en recesión y también lo estaba Japón). Pero también fue la expansión más débil de la posguerra, con un crecimiento promedio del PIB real no superior al 2% anual, la inversión estancada y las ganancias comenzando a caer. Ese fue mi argumento para prever una inminente recesión en 2020.
Por supuesto, podíamos predecir que se avecinaba una pandemia, pero no prever cuándo y dónde surgiría el COVID-19. La pandemia de COVID eliminó todas las previsiones anteriores. Ahora, cuando miramos hacia atrás en 2020, la economía capitalista mundial ha registrado la depresión más grande y más amplia de su historia, cerca del 95% de las economías sufre una contracción en la producción nacional, la inversión, el empleo y el comercio.
Muy pocos países han evitado la recesión en 2020: China, Vietnam, Taiwán, y eso es todo.
De alguna manera, como resultado, es mas fácil haver una previsión económica para 2021. La mayoría de los países se recuperarán este año. El PIB real crecerá, las tasas de desempleo comenzarán a disminuir y el gasto de los consumidores se recuperará. Eso es en parte solo estadísticas. Si una economía cae un 10% de, digamos, 100 a 90 en un año, y luego se recupera a 95 el siguiente año, supone un aumento del 5,5%. Pero, por supuesto, la economía todavía está un 5% por debajo del nivel de 100 anterior a la recesión. Además, si la economía no hubiera entrado en recesión, podría haber aumentado, digamos, otro 2-3% en un año, por lo que incluso después de la recuperación, esa economía podría estar un 6-7% por debajo de la tendencia.
Y eso es lo que va a suceder en la mayoría de las economías en 2021. Con la distribución (gradual) de las vacunas, para el verano un gran número de personas estarán 'protegidas' del virus (¿en todas sus variantes?), aunque los países del 'sur global' no tiene los recursos financieros y logísticos para vacunar a sus poblaciones que tendrían que esperar ¡hasta 2024! Sin embargo, las economías del G7 deberían recuperarse sustancialmente a mediados de año, al menos según las estadísticas.
Pero no será una recuperación en forma de V, con un retorno a los
niveles anteriores de producción, empleo e inversión nacionales. Como
acabo de argumentar, para fines de 2021 la mayoría de las principales
economías (excepto China) todavía tendrán niveles de producción, etc.,
por debajo de los de principios de 2020. (...)
¿Por qué? Hay tres razones importantes. Primera, han quedado "cicatrices permanentes" en la mayoría de las economías capitalistas. Tras los cierres de 2020, muchas empresas, especialmente las más pequeñas del sector de servicios, no volverán a abrir y sus puestos de trabajos desaparecerán. Además, es posible que muchos trabajadores que han pasado por un expediente de regulación de empleo (ERTE) o han sido despedidos no recuperen sus puestos de trabajo, ya que las empresas buscan reducir plantilla y no volver a emplear a trabajadores mayores y más caros.
Las grandes empresas han acaparado el dinero respaldado por el
gobierno o lo han invertido en recomprar sus propias acciones o activos
financieros. Como resultado, los mercados de valores de muchos países se
han disparado a máximos históricos. Sin embargo, muchas empresas más
pequeñas han tenido que recurrir a préstamos adicionales para
sobrevivir. Los costes del servicio de su deuda se han desplomado, pero
el monto de la deuda se ha disparado. (...)
De hecho, existe un riesgo real de que se produzca una tercera ola en la crisis pandémica. La caída comenzó con lo que podríamos llamar un 'shock de oferta', ya que las empresas cerraron, los viajes se detuvieron, la gente se quedó en casa y las industrias del sector de servicios se paralizaron. Luego se convirtió en un "shock de demanda" al caer en picado el gasto en servicios, ocio, viajes y otros productos "innecesarios". Los ingresos de los trabajadores profesionales y de oficina mejor pagados que podían trabajar desde casa se mantuvieron altos, mientras que los trabajadores no cualificados y con salarios más bajos que tenían que salir a trabajar vieron desaparecer sus puestos de trabajo. Hasta el 40 por ciento de las personas en los estratos de ingresos más altos de las principales economías pudieron trabajar desde casa durante la pandemia, más del doble de la proporción que entre las personas con ingresos más bajos. Los primeros no gastaron, por lo que las tasas de ahorro se dispararon.
Ahora bien, si hay un número significativo de empresas que quiebran (y las quiebras están aumentando), entonces podría haber una tercera etapa de la crisis en 2021: una crisis crediticia y una crisis financiera . Estos temores han sido expresados por la economista jefe del Banco Mundial, Carmen Reinhart, sobre los incumplimientos de deuda en los mercados emergentes (ya hemos tenido algunos); Reinhart advirtió que el sur global se enfrenta a "una ola sin precedentes de crisis de deuda y reestructuraciones" . (...)
Y el llamado Grupo de los Treinta banqueros emitió recientemente un informe que advierte del peligro de esa crisis e insta a tomar medidas inmediatas para evitarla (...)
Y eso lleva a la tercera razón por la que no cabe esperar una recuperación en forma de V que vuelva a situar al capitalismo global en un crecimiento sostenido. La rentabilidad media del capital en las principales economías se encuentra en los mínimos de posguerra, agravada por la caída de la pandemia.
A menos que la recesión 'destruya' suficientemente 'madera muerta' en el sector capitalista y luego permita que los fuertes reemplacen a los débiles y aumente la rentabilidad de los supervivientes, las principales economías capitalistas pueden permanecer encerradas en lo que se ha llamado un 'estancamiento secular' por los economistas keynesianos o una "larga depresión" por mí y otros economistas marxistas. (...)
Las grandes empresas farmacéuticas están dispuestas a obtener enormes
beneficios de las ventas de vacunas; las compañías de combustibles
fósiles continúan expandiendo sus exploraciones y producción. Las
empresas de todo el mundo buscan reducir los puestos de trabajo y las
condiciones de los trabajadores. Y los gobiernos están hablando de tener
que apretarse el cinturón en el gasto y aumentar los impuestos una vez
que la pandemia disminuya para pagar el enorme gasto fiscal y monetario
del último año. Se está reanudando el calentamiento global, la
desigualdad de riqueza e ingresos no ha cambiado y la pobreza en el sur
global está empeorando, mientras que los mercados de valores se
disparan. Esa es la perspectiva para 2021." (Michael Roberts, Sin Permiso, 07/01/21)
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