"La repentina quiebra del Silicon Valley Bank ha conmocionado a Washington y ha desatado el temor de que su fracaso pueda poner en peligro el sistema financiero y sacudir la economía.
Los legisladores se apresuran a obtener información de los reguladores bancarios y los líderes del sector sobre si la desaparición del SVB -que contaba entre sus clientes con algunas de las principales empresas de inversión del mundo- podría suponer un riesgo para otros bancos. SVB es el mayor prestamista que quiebra desde la quiebra de Washington Mutual durante la crisis financiera mundial de 2008, y su colapso está sembrando la preocupación de que miles de empresas no puedan pagar sus nóminas el lunes.
Ya se están trazando líneas de batalla sobre las causas de la asombrosa desaparición del SVB. Los progresistas y algunos inversores culpan a la Reserva Federal por sus rápidas subidas de los tipos de interés, que han lastrado a muchos prestamistas. Los demócratas afirman que la desregulación bancaria impulsada por los republicanos eliminó salvaguardias fundamentales. Otros dicen que los reguladores no detectaron señales de alarma en la cartera de inversiones y la base de clientes del banco. Muchos culpan al propio SVB.
"Imagínense que los fondos de campaña de los políticos estuvieran en el SVB. ¿Alguien cree que no habríamos tenido más acción y comunicación?". tuiteó el sábado por la tarde el representante demócrata Ro Khanna, en cuyo distrito del norte de California se encuentra el banco.
Hasta ahora, la Federal Deposit Insurance Corp. ha ofrecido poca claridad sobre lo que podría pasar con los más de 150.000 millones de dólares en depósitos no asegurados de SVB, que respaldan a miles de nuevas empresas de alta tecnología y compañías sanitarias de todo el mundo. Tras informar el viernes a los miembros del Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes, la agencia pospuso el sábado una reunión con legisladores de California cuyos distritos se encuentran entre los más afectados por la crisis, lo que frustró a los congresistas.
Mientras los funcionarios de la agencia se apresuran a dar sentido a la enorme cartera de préstamos y cuentas de SVB, se está especulando sobre si el banco será adquirido o vendido en pedazos - o si un rescate financiado por el gobierno podría estar en los trabajos. La Secretaria del Tesoro, Janet Yellen, ha convocado a los reguladores para supervisar las consecuencias.
La crisis también está reavivando un intenso debate sobre las regulaciones que deberían aplicarse a los grandes prestamistas regionales, que son mucho más pequeños que megabancos como JPMorgan Chase y Bank of America, pero considerablemente más grandes que la mayoría de los casi 5.000 bancos del país. El Congreso votó en 2018 a favor de flexibilizar las regulaciones sobre esas instituciones con apoyo bipartidista.
La senadora demócrata Elizabeth Warren ha renovado su llamamiento para que se refuerce la supervisión y se impulsen medidas que reduzcan la dependencia de los bancos de la deuda, algo que los funcionarios de la Reserva Federal han identificado como una prioridad. Los bancos han lanzado una ofensiva de presión para resistirse a esos esfuerzos.
"El colapso del Silicon Valley Bank subraya la necesidad de normas estrictas para proteger el sistema financiero", tuiteó Warren. "Los reguladores no deben ceder a la presión".
¿Van a colapsar otros bancos?
Esa es la pregunta que todo el mundo se hace, pero no hay motivos para que cunda el pánico, al menos de momento. Por un lado, es raro que un gran banco tenga clientes tan concentrados en un sector como el de la alta tecnología. Y el hecho de que casi todos los depósitos del banco no estuvieran asegurados por la FDIC (volveremos sobre esto más adelante) lo hacía inusualmente propenso a una corrida. Las pruebas actuales sugieren que el banco no habría quebrado si los depositantes no hubieran entrado en pánico.
"Esta es otra llamada de atención: hay que fijarse también en los pasivos", no sólo en la calidad de los activos como los préstamos, dijo Sheila Bair, que dirigió la FDIC durante la crisis financiera de 2008. "El dinero institucional que busca [mayor] rentabilidad no es estable".
Está claro que hubo algunos fallos en la gestión del riesgo por parte del banco, que fue supervisado por examinadores de la Reserva Federal desde la sucursal del banco central en San Francisco. Otras instituciones -y sus reguladores bancarios- están sin duda examinando de nuevo su propia gestión de tesorería y hasta qué punto se han expuesto a la subida de los tipos de interés.
Pero incluso cuando los mercados se volvieron aprensivos con respecto a otros prestamistas regionales tras la quiebra de SVB, los megabancos se han mantenido en gran medida a salvo. Esto se debe a que se enfrentan a normas más estrictas que, entre otras cosas, garantizan que puedan vender valores con pérdidas y seguir cubriendo las fuertes salidas.
Aún así, es difícil saber lo que la ansiedad podría traer a algunos rincones del sistema bancario.
"No tengo ninguna duda: Va a haber más. ¿Cuántos más? No lo sé. ¿De qué magnitud? No lo sé", dijo en una entrevista William Isaac, ex presidente de la FDIC, que dirigió a la agencia en cientos de rescates bancarios durante un periodo de inflación galopante y tipos de interés disparados. "Me parece que se parece mucho a la década de 1980".
¿Y ahora qué?
La opción más sencilla para la FDIC es encontrar un comprador. Normalmente, cuando un banco quiebra, la agencia encuentra otro banco que lo compre, y la transición para los clientes es relativamente suave. En esta situación, la FDIC tomó el control de los activos del banco a mediodía del viernes, en lugar de su práctica habitual de esperar hasta el final del día, lo que sugiere que era necesaria una acción inmediata.
No está claro si algún banco estaría en condiciones de comprar SVB en su totalidad; algunos de los megabancos no están legalmente capacitados para comprar otras instituciones porque ya controlan un alto porcentaje de los depósitos estadounidenses. Pero otros grandes bancos podrían hacerlo en teoría. La cuestión es si querrían hacerlo y en qué condiciones. De lo contrario, la FDIC tendrá que vender las partes del banco, un proceso que podría llevar años.
Mientras tanto, los clientes cuyos fondos estén asegurados por la FDIC podrán acceder a sus depósitos "a más tardar el lunes por la mañana". El problema es que alrededor del 96% de los depósitos del SVB no están asegurados. Esto se debe a que existe un límite de 250.000 dólares por titular de cuenta y banco, y sus clientes generalmente tenían saldos que superaban con creces ese umbral.
Por ahora, la FDIC dice que los depositantes no asegurados recibirán un dividendo y un certificado por el resto de sus fondos, aunque también es probable que empiecen a recibir más dinero a medida que la agencia venda los activos del SVB. Y todavía hay escenarios en los que todos los depositantes recuperan su dinero, sobre todo porque cualquier pérdida sería asumida en primer lugar por los acreedores del banco.
También hay múltiples maneras en que el gobierno podría hacer que los clientes de SVB todo, como garantizar todos sus depósitos. La FDIC probablemente necesitaría el visto bueno de dos tercios de la junta de la Fed y el secretario del Tesoro para tomar tal medida.
Es posible que duden en tomar esas medidas, ya que llevan más de una década intentando convencer a todo el mundo de que los grandes bancos no deben esperar rescates cuando meten la pata. Pero depende de hasta qué punto les preocupa que los problemas se extiendan al resto del sistema financiero.
¿Cómo reaccionan los clientes de Silicon Valley Bank?
SVB era un socio bancario clave para miles de empresas de nueva creación respaldadas por capital riesgo. La rápida caída del banco en suspensión de pagos obligó a las empresas a buscar otros socios bancarios -y fondos- para seguir operativas.
Mislav Tolusic, socio codirector y director de inversiones de la empresa de capital riesgo Marlinspike Partners, declaró a POLITICO: "Esto es todo lo que hemos estado haciendo en las últimas 48 ó 72 horas". "La mayoría de las empresas en EE.UU. tienen un ciclo bimensual de nóminas, lo que significa que la próxima es el lunes".
Rippling, un proveedor de servicios de nómina, no pudo enviar cheques de pago para clientes después de que los fondos quedaran atrapados en los rieles de pago del banco desaparecido. Roku, que fabrica dispositivos de streaming, reveló que tenía más de una cuarta parte de su efectivo -casi 500 millones de dólares- depositado en SVB. La juguetería Camp, respaldada por una empresa de capital riesgo, envió el viernes un correo electrónico a sus clientes alertándoles de que ya no tenían acceso a sus cuentas y puso en marcha una venta en línea -código promocional BANKRUN- en un intento de recaudar dinero.
La crisis también ha salpicado a una red de empresas de defensa y biotecnología que ahora no pueden acceder a sus cuentas.
Eliot Pence, director comercial del contratista de defensa Cambium, dijo que su empresa no podrá pagar a los empleados y los materiales necesarios hasta que se restablezcan sus cuentas bancarias, lo que amenaza el cumplimiento de un contrato del Departamento de Defensa.
"No podemos hacer nada de eso hasta que tengamos claridad sobre el flujo de caja y la situación del SVB en el futuro", dijo. "Quiero seguir en el negocio".
(Victoria Guida and Sam Sutton , POLITICO, 12/03/23; Traducción realizada con la versión gratuita del traductor www.DeepL.com/Translator)
"(...) El Gobierno está tratando las posibles repercusiones como "una alta prioridad" después de que una retirada masiva de depósitos llevara al SVB, con sede en California, a la insolvencia, marcando la mayor quiebra bancaria desde la crisis financiera mundial, dijo el domingo por la mañana el Ministro de Hacienda del Reino Unido, Jeremy Hunt, en un comunicado. La Secretaria del Tesoro estadounidense, Janet Yellen, y otros responsables políticos estaban en alerta ante la posibilidad de que los problemas en SVB se extendieran.
Hunt dijo que el Gobierno británico está trabajando en un plan para respaldar las necesidades de liquidez de las empresas afectadas por la implosión de SVB y el cese de la actividad de su unidad británica, Silicon Valley Bank UK. El Banco de Inglaterra anunció el viernes que la unidad británica iba a declararse insolvente.
La quiebra de Silicon Valley Bank "podría tener un impacto significativo en la liquidez del ecosistema tecnológico", dijo Hunt.
El Gobierno está trabajando "para evitar o minimizar el daño a algunas de nuestras empresas más prometedoras en el Reino Unido", dijo el canciller. "Presentaremos planes inmediatos para garantizar que las necesidades operativas y de liquidez a corto plazo de los clientes británicos del Silicon Valley Bank puedan ser satisfechas". (...)" (
Annabelle Dickson , POLITICO, 12/03/23; traducción DEEPL)
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