¿Que les pasa a los bancos italianos?

"Hay que haber estado bajo una piedra o distraído por la Eurocopa para no oír que algo pasa con los bancos italianos. (...)

Desde el otoño no dejan de dar disgustos los bancos italianos, pero no solo ellos. Acreedores descontentos con la gestión de los conocidos como 'bancos malos' se han enzarzado en pleitos con Portugal y Austria. Los bancos españoles están restructurando su negocio. 

Y el pasado fin de semana el economista jefe de Deutsche Bank propuso recapitalizar la banca de toda Europa con 150.000 millones de euros de fondos públicos, haciendo excepción de las reglas europeas de resolución bancaria y de ayudas estatales. Pero los ministros en el eurogrupo dejaron claro que los rescates bancarios a cargo del erario publico son cosa del pasado.  (...)

¿Que les pasa a los bancos italianos?

La banca italiana sufre una crisis de morosidad como resultado de 8 años de debilidad de la economía (el PIB de Italia todavía no ha recuperado al nivel previo a la crisis). Los bancos italianos tienen más de 200.000 millones de euros de mora, y la cifra asciende a 360.000 millones si se incluyen los préstamos dudosos.

 El supervisor único europeo (MUS) quiere que los bancos italianos se deshagan de los préstamos morosos, pero las entidades los valoran en unos 80.000 millones de euros mientras que se estima que los fondos buitre no darían más de 40.000 millones de euros por ellos. El agujero potencial del tamaño del rescate de los bancos españoles en 2012, pero podrían hacer falta hasta 20.000 millones de euros más.

¿Por qué no se monta otro banco malo?

La única manera de que un banco malo compre los préstamos morosos por 80 en lugar de por 40 es que el estado italiano lo subvencione, y las autoridades europeas de la competencia ya no lo permitirían.  (...)

¿Qué pretende hacer Italia con la morosidad?

Ante la imposibilidad de montar un banco malo, los italianos encontraron una solución imaginativa para pasar el filtro de las autoridades europeas de la competencia. Los bancos titulizarán sus préstamos morosos en varios tramos de bonos sintéticos. La Comisión autorizó al gobierno italiano a crear un fondo llamado GACS para dar una garantía –estatal, pero a precio “de mercado”– al tramo de mejor calidad. Y, para comprar el tramo de peor calidad, se creó un fondo mixto público-privado de unos 4.250 millones llamado Atlante.

¿Funcionó el plan?

 No. (...)

¿Tiene Monte dei Paschi muchos preferentistas?

Es unas seis veces más grande que los cuatro bancos quebrados del otoño juntos. Monte dei Paschi tiene unos 4.900 millones de euros de deuda subordinada, de los cuales dos tercios están en manos de unos 60.000 minoristas. Casi 2.200 corresponden a una única emisión que se colocó a través de a red de sucursales de Monte dei Paschi en lotes tan pequeños como 1.000 euros. Del resto de las emisiones, para mayoristas y en lotes de al menos 50.000 euros, al menos 1.000 millones más también acabaron en manos de pequeños inversores. Con este panorama, el gobierno italiano se agarra a la “perturbación de la economía” causada por el Brexit.  (...)

Bruselas y Berlín exigen quitas para proteger la "credibilidad" de la directiva de resolución bancaria (...)

Pero Italia presiona para evitar cualquier quita de minoristas, y la Comisión propone una solución parecida a la de Novo Banco en Portugal este fin de año, donde las autoridades portuguesas discriminaron contra los inversores institucionales. Como el asunto acabó en los tribunales y disparó la prima de riesgo de Portugal  (...)

Hasta que la ABE publique su prueba de esfuerzo de Monte dei Paschi el 29 de julio, siguen las negociaciones entre Roma y Bruselas. El 19 de julio el Tribunal
Europeo de Justicia fallará sobre las quitas en el rescate bancario de 2013 en Eslovenia. (...)"           (eldiario.es, 13/07/16)