"Tras una semana de aterradores incendios forestales en los suburbios de Atenas; y de agitación racista y fascista aquí en casa, en esta pequeña isla... en la que una turba intentó quemar un hotel que albergaba a cientos de solicitantes de asilo atrapados...
... Estoy de vuelta en mi escritorio ... con mucho que escribir.
Quiero empezar con el tema dominante del discurso de hoy: un tema fuertemente promovido por la nueva Ministra de Hacienda, la Honorable Rachel Reeves MP.
No, no se trata de la necesidad de utilizar el poder del Estado para atajar y acabar con la ira pública, la desigualdad y la pobreza; de proporcionar trabajo cualificado y bien remunerado y una vivienda digna a millones de personas cuyos bajos ingresos hacen inasequible el alquiler o la compra de una vivienda (se descubrió que algunos de los alborotadores acusados de delitos violentos «no tenían domicilio fijo»).
Tampoco se trata de devolver la dignidad y la esperanza a esos cuatro millones de votantes que votaron a un partido protofascista, Reform, y que sienten, según la encuesta de YouGov, que los trabajadores ordinarios no reciben su parte justa de la riqueza de la nación (73%).
También creen que los ricos deberían pagar más impuestos que los trabajadores medios (69%), pero al mismo tiempo piensan que las prestaciones sociales son actualmente demasiado generosas (60%).
El Canciller tampoco cree que sea necesario utilizar el poder de las finanzas del Estado para preparar seriamente al pueblo británico ante la amenaza del colapso climático y de la naturaleza. En otras palabras, para cumplir con el fin último y la responsabilidad del Estado y su Canciller: la provisión de seguridad a sus ciudadanos. (El Estado griego incumplió manifiestamente esa responsabilidad con los ciudadanos de Atenas la semana pasada. El coste político y económico será alto).
No, el tema dominante del nuevo Canciller es nada menos que el «crecimiento», la respuesta a todas nuestras plegarias.
Es, nos dicen, la respuesta a la obsesión de la clase dirigente británica por el gasto público y las finanzas públicas. Una obsesión que no se limita al Tesoro de Su Majestad (HMT), a la Oficina de Responsabilidad Presupuestaria (OBR), al Instituto de Estudios Fiscales (IFS) o a los economistas ortodoxos. Una obsesión compartida por la mayoría de los economistas «postkeynesianos» convencidos de que las finanzas públicas merecen situarse por encima de otras fuerzas (incluidas las monetarias e internacionales) que configuran la economía en general.
La mayoría de estas organizaciones tratan las finanzas de la nación, y la política fiscal laxa como causante del declive. Y el «crecimiento» como la respuesta.
Recortar el déficit y la deuda se considera esencial para la recuperación y el «crecimiento».
No estoy de acuerdo
La deuda pública y los déficits deben entenderse, en cambio, como la consecuencia de los niveles históricamente bajos de inversión pública y privada posteriores a 2010; de la caída de los salarios y del estancamiento económico. La deuda y los déficits son un resultado, no una causa del fracaso económico.
Cuando (como en la pandemia) la economía se desmorona, la deuda pública y el déficit público aumentan.
Como la noche sigue al día.
Cuando la economía prospera, la deuda pública y el déficit disminuyen y se restablece el equilibrio.
Cuando, como ahora, la economía sigue estancada y el gobierno (al igual que el sector privado) no consigue financiar la inversión necesaria para impulsar la recuperación y la seguridad económica, cabe esperar que la deuda pública se mantenga obstinadamente alta.
Cuando, como ahora, el Banco de Inglaterra ignore su mandato de política monetaria
(a) mantener la estabilidad de precios, y
(b) sujeto a ello, apoyar la política económica del Gobierno de Su Majestad, incluyendo sus objetivos de crecimiento y empleo.
Cuando las políticas monetarias del Banco (tipos de interés elevados y endurecimiento cuantitativo) van en contra de los objetivos del Gobierno (incluidos los del reciente Gobierno conservador), cabe esperar que la deuda pública siga siendo elevada.
En estas circunstancias, la austeridad no es la respuesta.
Como Keynes dijo una vez en una conversación con Sir Josiah Stamp (conversación publicada en The Listener en 1933) en respuesta a las preocupaciones de Stamp sobre el «Presupuesto desequilibrado»:
Pero, querido Stamp, nunca equilibrarás el Presupuesto con medidas que reduzcan la renta nacional. 1
(Digo «aparentemente» porque gran parte del discurso político actual parece «performativo». Son simples intentos de una narrativa destinada a protegerse de los ataques del enemigo, mientras que entre bastidores puede estar ocurriendo algo diferente. Por ejemplo, el Canciller acaba de acordar el nombramiento de un economista anti-austeridad, el profesor Alan Taylor, para el Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra).
Estoy siendo generoso aquí, porque en un ataque que me inclino a tomar como algo personal, el equipo de marketing de la Canciller elaboró una pulcra refutación de la primera frase de mi último libro, The Case for the Green New Deal. Era:
"Podemos permitirnos lo que podemos hacer"
No, respondió el nuevo Canciller en una entrevista en la BBC el 30 de julio de 2024.
"Si no podemos permitírnoslo, no podemos hacerlo."
No me dejaré amedrentar por este sofisma, y ustedes tampoco deberían.
Pocos días después de las elecciones generales británicas del 4 de julio, el Tesoro emitió la siguiente declaración:
"El Canciller ha prometido hoy (8 de julio) tomar medidas inmediatas para arreglar los cimientos de la economía, reconstruir Gran Bretaña y hacer que cada parte del país esté mejor."
Al abordar la difícil herencia económica a la que se enfrenta este Gobierno, se comprometió a tomar medidas inmediatas para impulsar un crecimiento económico sostenido, la única vía para mejorar la prosperidad de nuestro país y el nivel de vida de los trabajadores.
Su argumento público parece ser el siguiente: para estabilizar las finanzas públicas, para «equilibrar las cuentas» es necesario recurrir a la austeridad para reducir la renta nacional, entre otras medidas, recortando el subsidio de combustible de invierno para los pensionistas, limitando las prestaciones sociales a las familias numerosas y recortando la inversión propuesta de 28.000 millones de libras en el Nuevo Pacto Verde.
Esto, se afirma, «arreglará los cimientos... reconstruirá Gran Bretaña» y estimulará el «crecimiento».
Ya lo veremos.
¿Qué tiene que ver el «crecimiento»?
«Crecimiento» es un término utilizado por economistas y políticos que apunta a una expansión de la actividad económica: un aumento de la inversión, del empleo y de la producción de bienes y servicios. A la inversa, lo utilizan en sentido peyorativo los defensores del medio ambiente, convencidos de que la expansión sin fin de la actividad económica en un mundo de recursos finitos es insostenible. Su antónimo, «decrecimiento», se utiliza en su lugar, como en The Future Is Degrowth: Guía para un mundo más allá del capitalismo.
Sorprendentemente, el uso y la evolución del «crecimiento», y su vínculo con el PIB, representan una etapa importante en el desarrollo del sistema financiero internacional actual, basado como está en las expectativas de un «crecimiento» continuo facilitado por la desregulación financiera internacional y la movilidad del capital. «Crecimiento» que desde los años 60, y en el contexto del capitalismo financiarizado, ha conducido a desequilibrios ecológicos, sociales y económicos que amenazan con un fracaso sistémico.
Los orígenes del «crecimiento» y la desregulación
La historia comienza con el economista británico John Maynard Keynes. En la década de 1930, Keynes desempeñó un papel mucho más importante en la creación y construcción de las cuentas nacionales del Reino Unido (y, en última instancia, del mundo) de lo que se suele reconocer. No lo hizo con fines contables, sino para evaluar el nivel de renta existente frente al nivel de renta potencial en determinadas condiciones políticas.
El valor de lo que entonces se conocía como «renta nacional», y que llegó a ser definido por Simon Kuznets como «PIB», era de menor interés para Keynes. Como explica Geoff Tily, Keynes consideraba el desarrollo de este tipo de contabilidad como un medio para alcanzar un fin, no como un fin en sí mismo. «Las cuentas nacionales se desarrollaron para apoyar la política: para resolver la crisis de desempleo de la Gran Depresión y para ayudar al despliegue de los recursos nacionales en toda su extensión posible para la conducción de la Segunda Guerra Mundial». Es importante reconocer, continúa Tily, que
"estas iniciativas teóricas y prácticas estaban dirigidas al nivel de actividad -al aumento y luego al pleno empleo de los recursos y a la plena extensión de la producción nacional- más que al crecimiento de la actividad. En esta fase, los responsables políticos no tenían la menor idea de que el nivel de actividad pudiera aumentar de forma sistemática o uniforme de un año a otro; la intención era lograr cambios de nivel puntuales. (Énfasis añadido)."
La revolución del «crecimiento
El planteamiento de Keynes sobre las cuentas nacionales cambió radicalmente a finales de los años cincuenta y principios de los sesenta. En el Reino Unido, varios economistas profesionales - sin olvidar a Sir Samuel Brittan, destacado columnista del Financial Times - defendieron un nuevo concepto de «crecimiento» continuo y se definieron a sí mismos como «los hombres del crecimiento». Fue un planteamiento que cambió el carácter de la política durante la posguerra. Abandonando el objetivo de fijar el nivel de empleo y producción en niveles sostenibles, los gobiernos se fijaron una meta sistemática e improbable: perseguir el crecimiento. Nadie parece haberse parado a considerar si el crecimiento -derivado como la tasa de cambio de una función continua- era una forma significativa o válida de interpretar los cambios en el tamaño de las economías a lo largo del tiempo, escribe Tily.
Paralelamente, la política económica hizo cada vez más hincapié en los enfoques basados en la oferta y, por tanto, en un compromiso práctico con una mayor desregulación de la actividad económica. Ejemplo de ello es que el Consejo de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) adoptó el 12 de septiembre de 1961 un «Código para la Liberalización de los Movimientos de Capitales». Este código, un marco para la eliminación progresiva de las barreras a los flujos transfronterizos de capital, presumiblemente fue diseñado para permitir lo que Tily llama la
"ambición ridícula de un crecimiento rápido e incesante, independientemente del grado de capacidad del mercado laboral."
En octubre de 1961, la OCDE celebró una conferencia sobre «Crecimiento económico e inversión en educación» en la Brookings Institution de Washington DC. Alentada por los economistas «clásicos» y desalentada por lo que (en comparación con los niveles actuales) eran unos niveles de actividad económica elevados pero sostenibles, la OCDE propuso turboalimentar la economía del Reino Unido y de otros países. En aquel momento, el Reino Unido se encontraba en la feliz situación de ofrecer pleno empleo. En palabras del entonces Primer Ministro Harold Macmillan, los británicos «nunca lo habían tenido tan bien». El 17 de noviembre de 1961, la OCDE acordó un objetivo de crecimiento del 50% para el Reino Unido entre 1960 y 1970. El objetivo de la OCDE equivalía a un 4,1 por ciento anual. En aquel momento, la tasa de desempleo británica era del 1,2%.
El resultado de esta fijación de objetivos excesivamente ambiciosos era totalmente previsible: una era de inflación galopante en los años setenta, seguida de periodos de excesos financieros y crisis recurrentes. Desde entonces, la culpa de esta inflación se ha atribuido directa e injustamente a Keynes y al movimiento obrero.
De hecho, el intento de alcanzar un objetivo de crecimiento inverosímil en condiciones de casi pleno empleo condujo a la ruina del legado de Keynes: la «edad de oro» del capitalismo de 1945 a 1971. Sobre todo, condujo al desmantelamiento del sistema de gobernanza económica mundial dirigida establecido en la conferencia de Bretton Woods en 1944.(...)
1La conversación de Keynes con Stamp puede encontrarse en la página 103 del libro «Keynes on the Wireless», publicado por Palgrave Macmillan en 2010."
( Ann Pettifor , blog, 18/08/24, Traducción realizada con la versión gratuita del traductor DeepL.com, enlaces en el original)
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