"Juan Ignacio Crespo es un matemático de larga trayectoria como analista
financiero. (...) Aquí se
reseña su libro titulado ¿Por qué en 2017 volveremos a entrar en recesión?, recién publicado en Ediciones Deusto. (...)
Para ir de entrada al grano, diré que el pronóstico que hace Crespo de
recesión para 2017 es verosímil, aunque demasiado preciso. Hace meses afirmé que los datos económicos recientes sugieren como muy probable una recesión si no en 2016, no mucho después. Dije también que es de esperar que esa recesión sea de carácter mundial y, probablemente, severa. (...)
Para sustentar su predicción de recesión en 2017, Crespo dice que la
expansión de EEUU cumple 72 meses en julio de 2016 y considerando los
datos disponibles desde 1850, muy pocas expansiones han ido más allá de
72 meses (p. 122); además, los precios de las materias primas han caído
desde 2011, los tipos de interés han comenzado a subir en EEUU, los
costos de financiación de las empresas que emiten bonos basura de alta
rentabilidad han subido, los países emergentes están ya en recesión con
sus bolsas y sus monedas cayendo escandalosamente desde 2014, mientras
que países desarrollados productores de materias primas como Canadá ya
estaban en recesión a finales de 2015, y Japón, Finlandia y Suiza,
“coqueteaban con ella” (p. 214).
En España, dice Crespo podría ser un
riesgo adicional “el empeño de la Comisión Europea en hacer cumplir el
objetivo de déficit para 2016”. Si a ello se añade, como es el caso, la
caída de los beneficios empresariales en EEUU, todo indica que la
recesión de la economía de EEUU está cercana y “probablemente
precipitará una recesión global” (p. 271). El razonamiento de Crespo
sobre los factores que apuntan a una recesión mundial es muy plausible.
Por otra parte, el pronóstico concreto de recesión para 2017 es
demasiado preciso. Muchos datos indican que la recesión está cerca, pero
podría estar empezando ya o tardar quizá dos o tres años más en
comenzar. Un aspecto fundamental de la economía capitalista es su
irregularidad, las crisis se repiten, sí, pero a intervalos variables.
Si no se atiende a eso, las predicciones pueden ser fallidas, como lo
fue la predicción de Crespo, hace varios años, de una crisis mundial
para 2012-2013. (...)
Para Crespo la facilitación cuantitativa es el último recurso de los
bancos centrales cuando los tipos de interés ya están cerca de cero, en
cero, o son negativos incluso. En esas circunstancias, dice Crespo, lo
único que les queda a los bancos centrales es la compra de activos
financieros públicos y privados.
“Y puede que también acaben comprando
inmuebles o materias primas” lo que llevaría a una especie de
resurrección del INI en un modelo económico al que se podría aplicar el
calificativo de capitalismo de Estado (p. 73). (...)
Casi al final del libro, Crespo afirma que tras la recesión que prevé
para el 2017, de la que solo dice que se acabará pronto, habrá un
periodo de prosperidad, “un largo periodo expansivo”, que durará hasta
2035 (pp. 314-318). Pero, ¿por qué la recesión que comenzará ben 2017 se
acabará pronto?
¿Por qué habrá luego un periodo de prosperidad de más
de veinte años hasta 2035? ¿De dónde salen todos estos pronósticos
optimistas que no se fundamentan? (...)" (José A. Tapia , Rebelión, 14/07/16)
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