La TMM no va de imprimir billetes como si no hubiese un mañana (eso es lo que hace el BCE aunque con un teclado y con escasos efectos reales) sino de movilízar los recursos reales de la economía

Stuart Medina Miltim @SMiltim

La TMM no va de imprimir billetes como si no hubiese un mañana (eso es lo que hace el BCE aunque con un teclado y con escasos efectos reales) sino de movilízar los recursos reales de la economía.

Lo que dice la TMM es que los límites para el monopolista de la divisa son reales no financieros. Ejemplos:

-El Estado podría prometer comprarle un poni para cada español pero no hay 47 millones de ponis en España. Si no pone en marcha un programa de cría de ponis desencadenará subidas de precios en el mercado de ponis. No hay restricción financiera sino real.

-El estado puede contratar a 2 millones de parados para trabajar en el sector público porque hay más de 5 millones de desempleados. No hay restricción financiera ni real.

- El Estado español se propone contratar a 2 millones de parados. Como ha renunciado a su soberanía monetaria tiene que conseguir los euros primero. Hay una restricción financiera pero no una real.

-El estado español se propone regalar un poni a cada español. No hay 47 millones de ponis en España y, suponiendo que cada uno tenga un precio de 15.000€, tendría que conseguir 705 millones €.

El soberano monetario tiene que evaluar qué restricciones de recursos reales tiene que superar para desarrollar su programa político.

El Estado sin soberanía monetaria tiene una restricción financiera.

Es más probable que un estado sin soberanía monetaria tenga recursos económicos ociosos y desempleo, lo cual dificulta su desarrollo.

Por otra parte la TMM nos enseña que la inflación no es fenómeno monetario, como aseguran los de la falsa analogía de la imprenta de billetes, sino, sobre todo, un fenómeno real y derivado de la disputa por el reparto de la producción.

Los de la imprenta de billetes, por ejemplo, son incapaces de explicar por qué los 80 mil millones de € que creó el BCE cada mes entre 2015 y 2018 no consiguieron crear inflación.

La mayor de ese dinero simplemente se quedó embalsado en el sistema financiero.

10:47 a. m. · 20 jun. 2020
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