"(...) John Mauldin lo
expresó simplemente en una publicación reciente en su blog: “Todas las
cosas buenas llegan a su fin, incluso los ciclos de crecimiento
económico. (...) Las señales sugieren cada vez más que nos estamos acercando a ese punto. Siempre
que suceda, la próxima desaceleración afectará a millones de personas
que aún no se han recuperado de la última recesión, a millones más que
se recuperaron pero olvidaron lo malo que era, y a millones más que
llegaron a la edad adulta durante el auge. Lo vieron como niños o adolescentes, pero no sintieron el impacto total. Ahora, con sus propios trabajos y familias, lo harán. De nuevo, no hay duda, ninguna, cero, (...) esto sucederá. La pregunta principal es cuándo.
(...) El
principal argumento de Mauldin para una nueva recesión que se aproxima
rápidamente es el hecho por la escuela austriaca de economía,
representada en círculos oficiales por el Banco de Pagos Internacionales
(BIS), una agencia internacional de investigación para los bancos
centrales del mundo.
¿Y la causa de la próxima recesión para el BIS (Banco de Pagos Internacionales)? La creciente deuda global y el costo del servicio de esa deuda. Mauldin
señala el enorme aumento en los niveles de deuda del sector público que
están generando los recortes de impuestos de Trump y las grandes
donaciones a las empresas.
“Estamos a punto de una recesión al tener un total de deuda del gobierno de EE. UU. de $ 30 billones. Ocurrirá aparentemente de la noche a la mañana. Y los déficits se mantendrán muy por encima de $ 1 billón por año cada año después de eso, a diferencia de ahora ".Yo
también he enfatizado el creciente nivel de deuda tanto antes del
colapso financiero global y la Gran Recesión como después,
contrariamente a la percepción de que solo soy un hombre 'monocausal' de
tasa de ganancia
El alto nivel de deuda fue un desencadenante de la caída de 2008-9; ha
sido un factor deprimente en la capacidad de las principales economías
capitalistas para recuperarse a tasas de crecimiento anteriores; y será un disparador importante en la próxima recesión.Pero
es la deuda corporativa lo que es mucho más importante como motivador
de una crisis que la deuda pública que los partidarios neoclásicos de la
"austeridad" siempre miran.
La deuda de los hogares y las empresas también está creciendo rápidamente, y no solo en los Estados Unidos. Mauldin explica que las compañías de EE. UU. Están significativamente más apalancadas ahora que antes de la crisis de 2008. (...)
Y ese es el peligro que tenemos por delante. Como mostró el BIS en un informe de septiembre, hay una gran cantidad de lo que se denomina negocios "zombie" en las principales economías que no obtienen suficientes ganancias para cubrir los intereses de su deuda.
Así que no pueden invertir y crecer, solo se convierten en "no muertos". Alrededor
del 12-15% de todas las empresas cotizadas en las principales economías
están en esta posición, y esto antes de que las tasas de interés de la
deuda hayan aumentado significativamente.Entonces, ¿pueden Trump y la economía estadounidense evitar una recesión en los próximos dos años? Davies considera que Estados Unidos puede hacerlo porque el resto del mundo se recuperará y crecerá más rápido. Pero
no hay evidencia de que la rentabilidad, la inversión y la producción
puedan repuntar en 2019 en Europa, Japón o el resto de Asia. (...)
Y hay signos crecientes de que el crecimiento económico de Estados Unidos también ha alcanzado su punto máximo. (...)
Acertar la fecha de una recesión es muy difícil (¡lo he intentado!). Y esta "recuperación" depresiva y prolongada ha desafiado todas las probabilidades; solo una recuperación registrada (desde 1991 hasta 2001) ha durado hasta una década.
Pero no habrá escapatoria para el capitalismo estadounidense cuando Trump entre en la segunda mitad de su mandato presidencial." (Michael Roberts, blog, 07/11/18)
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