"España evitó el año pasado por un mínimo margen la
rebaja de su ráting a “bono basura”. Madrid puede agradecérselo a la
promesa condicional de compra de deuda por parte del Banco Central
Europeo, que alivió los temores en torno al acceso al mercado.
Pero España sigue en una posición precaria. Su déficit presupuestario
en 2012 ascendió al 7% del producto interior bruto, excluyendo la
recapitalización de la banca, y sin embargo, el Gobierno habla de
relajar las políticas de austeridad. Esto podría ser un problema para su
ráting crediticio.
La agencia clave es Moody’s, que muestra la opinión más negativa
sobre la eurozona y que aún califica a España como Baa3 con una
perspectiva negativa –lo que implica que una nueva rebaja quitaría al
país el sello de grado de inversión–.
Ha advertido de que la constante
desviación de España de los objetivos presupuestarios y los déficit de
años anteriores estaban minando la credibilidad del Ejecutivo español. (...)
El mercado no parece inmutarse: la rentabilidad de los bonos de España a
diez años, en un 4,5%, está en su nivel más bajo de los dos últimos
años, a pesar del rescate de Chipre, la inestabilidad política de Italia
y los decepcionantes datos económicos. Aun así, una rebaja del ráting
podría resultar una desagradable sorpresa para los tenedores de bonos
españoles." (Expansión, 23/04/2013)
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