La burbuja inmobiliaria española ha sido alimentada, también, por la banca europea. El rescate a la banca española es un rescate a la banca europea acreedora. la burbuja inmobiliaria española no es un sólo problema de España. Es también un problema sistémico para la banca europea

"La burbuja in mobiliaria española ha sido alimentada, también, por la banca europea a través de los créditos concedidos a la banca española, cuyos depósitos eran insuficientes para soportar la demanda de crédito española. En consecuencia, el rescate a la banca española es un rescate a la banca europea acreedora. 

O lo que es lo mismo, la burbuja inmobiliaria española no es un sólo problema de España. Es también un problema sistémico para la banca europea. De aquí la legitimidad económica y financiera de que el rescate sea directo, una responsabilidad de las instituciones europeas y no sólo del Estado Español.

Carece de sentido que la banca española tenga que cubrir sus desfases contables por la depreciación de sus activos y que, sin embargo, la banca europea acreedora de la banca española, considere completamente solventes sus activos financieros en la banca española. También ha habido un problema de supervisión en sus países.

¿A quién prestaban? ¿Qué hacía la banca española prestataria con los fondos que tomaba prestados en la banca europea procedente de un exceso de ahorro de sus nacionales? Hay que insistir en que el rescate a la banca española es un rescate de ámbito europeo.

Los bancos españoles han sido, al fin, también intermediarios de los intermediarios financieros de Alemania, Holanda … pero claro, Merkel prefiere la garantía del Estado Español. No la pidieron sus bancos prestamistas cuando prestaron.

Ésta es la esencia que justifica y que encierra la legitimidad de un rescate directo de la banca española. El Gobierno español no ha justificado su postura. Decir, simplemente que a España le conviene el rescate directo  porque de esa manera se evita la contaminación de la deuda soberana y del déficit, no es una razón. Es, simplemente,  una conveniencia.

Si finalmente, el Eurogrupo acepta el rescate directo y la centralización de la supervisión bancaria en la zona euro, no sólo se evitará que la deuda privada se convierta en deuda pública y arrastre a la catástrofe la solvencia del euro, sino que además se estará dando una respuesta que responda a una de las causa reales que han conducido en el corto plazo las primas de riesgo a niveles insostenibles."              (Economistas frente a la crisis, 29/06/2012)