La austeridad no resuelve sino agrava el problema de endeudamiento. Quizas para algunas mentes es imposible deshacerse de la convicción de que hay que sufrir para redimirse, sobre todo si son mentes de quienes no sufren mucho

"Pero los economistas con perspectiva histórica saben de sobra, a partir de la experiencia de los años veinte y treinta, que , cuando existe mucha capacidad económica infrautilizada  como en Europa y EE.UU actualmente, no puede existir un problema de crowding out. Más bien todo lo contrario.  

El miedo que paraliza la inversion privada en estos momentos solo puede ser combatida gracias a fuertes inversiones públicas para resucitar la demanda agregada, para generar oportunidades de negocio y estimular los  llamados animal spirits.  “Jamás era plausible la idea de contracción expansiva y ahora está totalmente desacreditado”, sentencia Portes.

El gobierno de David Cameron preveía un aumento del 20,3% de la inversión privada en 2011 y 2013 gracias a la retirada de gasto publico . En realidad, el aumento de la inversión ha sido el 2,5%..“En España, donde  no hay flexibidad de la tasa de cambio, la austeridad es aun mas dañina que en el Reino Unido“, dijo.

Según el informe NIERS el efecto multiplicador de un ajuste fiscal son especialmente elevados en una economía en una fase prolongada de recesion en la que la actividad economía se sitúa por debajo de su nivel máximo anterior. 

Puesto que los tipos de interés en una economía deprimida con elevados niveles de deuda privado y publico como a actual  son próxima a cero , es imposible que las consolidación fiscal se vea compensada por recortes de tipos..

Es más, advierte Portes: “Si las medidas de austeridad se adoptan simultáneamente en países dependientes de demanda interna no funciona jamás”, dijo Portes.  “Es irónico porque se creó la UE para evitar el impacto de evitar fallos de coordinación”, sentencia.

El argumento de que no queda mas remedio que seguir con la austeridad ya que los mercados lo exigen parte de “un razonamiento falso”, añade. “Los mercados no son tontos; entienden el impacto sobre el crecimiento“, dijo Portes. 

De hecho, muchos participantes de mercado ya coinciden con el FMI y el NIESR asi como economistas de enorme prestigio como Brad De Long, Larry Summers , Paul Krugman, Charles Wyplosz, Paul de Grauwe y muchos más de que la austeridad no resuelve sino agrava el problema de endeudamiento

Ya sé. Es difícil para muchos escaparse de la  pedante  lógica  lineal de que el   recorte del gasto público es necesario para bajar el déficit.   Requiere saltos laterales de pensamiento , un reconocimiento de que la economía  es dinámica y que la ratio de deuda depende tanto del denominador como del numerador. 

Tanto del PIB como de la deuda en sí. Quizas para algunas mentes es imposible deshacerse de la convicción de que hay que sufrir para redimirse, sobre todo si son  mentes de quienes no sufren mucho.

Es decir que las políticas sádicas y contraproducentes con la ayuda de un medio de Rupert Murdoch o un Pedro Jota Ramirez, hasta pueden generar votos. Por eso, tenemso que insistir en que  el pensamiento indisciplinado  de los defensores de la austeridad sea sometido al nuevo consenso de Washington (y Londres), es decir, al criterio de  los excelentes economistas del FMI y el NIESR.

 Estos expertos  saben que necesitamos urgentemente más crecimiento  para evitar la insolvencia y que la única manera de conseguirlo es mediante un ritmo mucho más lento de consolidación fiscal en la periferia de la zona euro y por una expansión fiscal en el nucleo del euro asi como en el Reino UNido. Eso y una bateria de medidas de inversión pan europeas para relanzar la economía.

Por si sigue habiendo dudas,  repito la posición del nuevo consenso: las voodoo economics de”austeridad sí, crecimiento también” (Mariano Rajoy dixit) han  causado un aumento catastrófico de la deuda pública que amenaza la solvencia del estado español. Sin crecimiento, ninguna operación de apoyo de Mario Draghi real o virtual hará sostenible la deuda española

Portes instó a la UE a cambiar de estrategia: “El BCE y la UE deberían abandonar la meta de reducción inmediato de los déficit; hay que mantener las reformas estructurales y desacelerar fuertemente la austeridad  sino vamos a ver un aumento mayor de la deuda pública” .

¿Se ha aprendido la lección? “El FMI en Washington sí. En Londres se reconoce poco a poco. Pero en Europa creo que no”, dice Portes"             (Andy Robinson, La Vanguardia, Rebelión, 06/11/2012)