"(...) hay un aspecto que preocupa y de qué manera a las élites europeas. Las entidades financieras españolas, para evitar que colapsen, reciben ingentes cantidades de inyección de liquidez del Eurosistema (Banco Central Europeo y Bancos Nacionales), lo que ha provocado el aumento de los desequilibrios del Target 2
(ya explicaremos qué hay detrás de esta palabreja).
Por eso quieren
tener todo controlado, prietas la filas. Entiéndanlo, estas élites son
muy asustadizas ante cualquier experimento político que ponga en solfa
el equilibrio de su ecosistema. Y el equilibrio es muy inestable, nada
que ver con lo que Rajoy y sus muchachadas, y sus respectivos altavoces
mediáticos, cuentan y difunden a los sufridos ciudadanos.
Vayamos por partes. Primero expliquemos que es Target 2, y luego vayamos a las cifras. Target 2 es el sistema que guarda y compensa las operaciones financierasde pagosen elEurosistema.
Permite que las entidades bancarias tengan posiciones deudoras en el
sistema mientras sigan teniendo colateral que colocar.
Mientras las
entidades financieras españolas sigan en una situación nada halagüeña
como la actual, el Estado español no va a dejar de emitir deuda para
proporcionarles colateral. Me entra la risa escuchando a Rajoy “el
austero” y sus huestes sobre las maravillas de la economía patria.
Los bancos centrales del sur de Europa piden prestado a
otros bancos centrales para “sus” bancos comerciales. Target2 es un
sistema para las entidades financieras europeas y los bancos centrales. No es un sistema ni para los Estados europeos ni para los ciudadanos. Protege siempre a la banca privada porque si al final hay impagos lo acaban pagando los contribuyentes.
Si un banco español no pudiera pagar su deuda con un banco alemán y su
colateral no valiera nada, el Bundesbank pagaría al banco alemán, el
Banco Central Europeo (BCE) al Bundesbank, y el BCE reclamaría a Banco
de España. Si Banco de España no pagara, el coste de la perdida se
repartiría entre los bancos nacionales del Eurosistema.
Ya hemos aprendido e interiorizado, a través de las distintos blogs sobre la Teoría Monetaria Moderna, que el BCE nunca
se puede quedar sin dinero para prestar a las entidades o a otros
bancos centrales. Jamás antes había sido tan fácil a las entidades
financieras conseguir dinero del BCE.
Nunca antes el BCE había expandido
su balance como ahora. Jamás el colateral que admite el BCE había
tenido menos valor que ahora. Ello explica dos cosas, por un lado, las
operaciones de financiación a largo plazo o préstamos LTROs a la banca europea, y, por otro, tras el acuerdo tácito entre las élites, los programas de compra de activos (deuda) del BCE a la banca, después de que esta financiara a los gobiernos y consiguiera así colateral.
De esta manera se están recapitalizando, por ejemplo, las entidades bancarias españolas. Pero no olviden que la garantía de esos préstamos a las entidades la damos nosotros, los contribuyentes. (...)
Pero ahora vayamos a las cifras. Hay algo que no nos cuentan ni los
políticos, ni el regulador, ni los medios de comunicación dominantes.
España, junto a Italia, son los paísesque presentan los mayores déficits en el sistema Target2. Por el contrario el Bundesbank presenta el mayor superávit por su posición acreedora en
el Eurosistema.
Pero estos desequilibrios no implican, como mantiene
algún descerebrado, que el Bundesbank haya prestado o esté rescatando a
España, y mucho menos que estos desequilibrios del Target2 vayan a
hacer que el BCE se pueda quedar sin dinero. Ya saben ustedes que un banco central emisorde sumoneda no se puede quedar sin dinero (TMM).
Los desequilibrios se empiezan a producir a partir del 2007
porque los clientes de los bancos de los países del Sur retiran fondos
de sus cuentas y los depositan en las entidades alemanas, las cuales no
los prestan a las entidades de los Países del Sur en el interbancario al
desconfiar de ellas. Esta es la única razón.
El aumento de los
desequilibriosde Target2 refleja simplemente los problemas en los sistemas financieros de los Países del Sur para financiarse
(que se reflejan en el aumento de los desequilibrios de Target2) nada
que ver con la situación de los Estados, familias o empresas de economía
real.
Son una deriva de no haber hecho realmente aquello que se debería
haber hecho en 2008: reestructuración de un sistema bancario
sobredimensionado a costa de sus acreedores –en su momento bastaba con
accionistas y bonistas, ahora lo dudo-.
Las últimas cifras, publicadas este martes son para reflexionar sobre muchas cosas, entre otras, la decapitación de Pedro Sánchez. El déficit o necesidades de financiación de la banca patria, vía Eurosistema, alcanzó los 314.000 millones de euros, aproximándonos a los niveles récord de 2012, en plena turbulencia financiera. Igual ahora algunos entienden por qué tanta necesidad de eliminar a Sánchez. Élites asustadizas yprietas las filas." (Juan Laborda, Vox Populi, 06/10/16)
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