"Fue hace ya ocho años cuando la consultora británica Absolute Strategy Research
lanzó su última gran alerta financiera mundial. En esa época, la
economía global apenas empezaba a ver las consecuencias de la caída de Lehman Brothers y estaba en pleno desarrollo el crac bancario que se estiró hasta 2010.
Este año, tras la caída bursátil de más de una docena de entidades consideradas sistémicamente importantes por la Junta de Estabilidad Financiera, esta firma especializada en detectar "cisnes negros" reaviva su estado de alerta, que despierta en gran parte debido a la mala situación en Deutsche Bank.
El banco alemán lidera la lista de 14 bancos y dos
aseguradoras con caídas acumuladas de más del 20% en las cotizaciones
bursátiles en dólares. Deutsche Bank registra un descenso del 49% y justo el viernes se informó de que fue incapaz de superar los test de estrés que realizan los reguladores estadounidenses.
La entidad alemana es solo una parte del problema. La cotización bursátil del 41% de las "Sifis"
(como se le conoce a las 39 entidades sistémicamente importantes) está
cayendo a niveles de mercado "bear" u "oso", de tendencia bajista por
caídas de precios del 20% o más, y expectativas negativas para el
futuro.
Las otras 15 entidades que motivan la alerta de Absolute Strategy Research son: Nordea, ICBC, Unicredit, Crédit Agricole, ING, Santander, Société Générale, BNP Paribas, UBS, Banco Agrícola de China, AXA, Mitsubishi UFJ Financial Group, el Banco de China, Credit Suisse and Prudential Financial.
En su informe, la firma británica afirma que las
entidades entraron en un escenario bajista y lamenta que no se preste la
atención que la situación demanda, especialmente porque "si estás
entidades son identificadas como sistémicamente importantes, cualquier
problema que tengan debería ser seguido con minuciosidad".
Ian Harnett, director general de estrategia global de Absolute Strategy Research en Londres, comentó a Financial Times
que las caídas sincronizadas son una señal de tensiones financieras
globales. "El origen del problema podría estar en un cambio en las
condiciones de liquidez mundial", dijo.
Al haber menos dólares en circulación porque la Reserva Federal
de EEUU se encuentra en proceso de reducir su balance, la tasa Libor a
tres meses se disparó hasta el 2,37% en mayo, el máximo en 10 años. Esta
índice define la tasa a la que los bancos se prestan dólares entre sí.
El común denominador de muchos de los bancos en alerta es su dependencia de los dólares, según Harnett. (...)" (Economía Digital, 30/06/18)
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