Adam Tooze: la economía europea se está quedando atrás de Estados Unidos y otros países industriales. Con cada crisis, la eurozona se queda atrás... retraso que no se recupera. El fondo de recuperación puede haber sido un éxito político, pero es económicamente insuficiente... es especialmente preocupante que la inversión se desplomó más severamente en el sur de Europa, que ha estado sufriendo una inversión crónicamente baja desde 2010

 "Con cada crisis, la eurozona se queda atrás 

Adam Tooze tiene un comentario estupendo del tipo que muy pocos comentaristas económicos europeos se atreverían a publicar por miedo a ofender: la economía europea se está quedando atrás de Estados Unidos y otros países industriales.

 Tenemos un efecto de trinquete con cada crisis. Es una consecuencia de la falta de resiliencia. El fondo de recuperación puede haber sido un éxito político, pero es económicamente insuficiente. Tooze señala que su tamaño total es menor que el déficit de inversión que ya ocurrió. Y luego considere que los desembolsos no comenzarán hasta mediados de este año.

 Tooze examinó las evaluaciones recientes de la OCDE, el FMI y el BEI para concluir que Europa no solo tuvo una recesión mucho peor en 2020, sino que llevará mucho más tiempo volver a los niveles de PIB de 2019; esto no sucederá hasta 2022. El crecimiento de EE.UU. cayó un 3,5% el año pasado, mientras que la zona del euro bajó un 7,6%. 

Quizás la estadística más interesante que cita es la brecha en el ingreso familiar disponible. A pesar del enorme aumento del desempleo en EE. UU., la renta disponible aumentó en EE. UU. el año pasado, mientras que cayó en la UE.

"Mientras Bruselas festejaba el próximo fondo de generación de la UE, la formación bruta de capital fijo en la zona del euro se redujo en más del 10 por ciento, en comparación con 'solo' el 1,7 por ciento en los EE. UU. 

Para poner eso en cifras redondas, la Comisión Europea y el El BEI estima que el déficit de inversión privada llegará a 831 000 millones de euros en 2020 y 2021, más que el paquete de compensación compensatoria. Debe ser especialmente preocupante que la inversión se desplomó más severamente en el sur de Europa, que ha estado sufriendo una inversión crónicamente baja desde 2010. "

 (...) Nuestra opinión es que la UE debería haber acordado un estímulo fiscal discrecional de 1 a 2 billones de euros en lugar de optar por un programa de inversión intergubernamental pequeño, complejo y plurianual."                         (Wolfgang Münchau  ,  Eurointelligence, 26/01/21)