Pronósticos para España en el 2022: Mantenimiento del crecimiento económico... Transitoriedad de la inflación... Reducción en la tasa de paro... Contracción de la deuda pública... Crecimiento de las exportaciones... Avance de la inversión... Las tendencias son hacia la consolidación en la recuperación para 2022... Quién nos lo iba a decir

 "(...) Tomando el caso de España, los ajustes del PIB –incorporando el más reciente del INE, en relación al último trimestre analizado, publicado hace apenas una semana– sitúan el cierre de 2021 con un crecimiento del 5%, inferior al que ha expuesto el gobierno. Se ha criticado mucho esto, ya que los Presupuestos Generales del Estado se han elaborado a partir de una tasa de crecimiento superior; pero, al mismo tiempo, recuérdese que esos presupuestos han sido calificados por las mismas instituciones europeas como “contractivos”, es decir, sin agotar los posibles márgenes de expansión que tenían.

 El caso de Italia sería el contrapunto a esto. En cualquier caso, un crecimiento económico del 5% en 2021 rompe con la tendencia regresiva de 2020, con otro factor más: la tasa de paro se ha reducido hasta el 14% –nueve meses seguidos de descenso–, las afiliaciones a la Seguridad Social superan ya las conocidas en 2008, y la recaudación fiscal ha crecido un 16% (sin incremento de la presión fiscal). Esta evolución económica se explica a su vez por las medidas adoptadas por el gobierno en política fiscal:

• Ayudas a las empresas: 7 mil millones de euros,
• Fondo COVID: 16 mil millones de euros,
• Transferencias a las regiones: 14 mil millones de euros,
• Previsión, para 2022, de 7 mil millones de euros entre la compensación del IVA de 2017 y la condonación de las liquidaciones negativas del modelo de financiación de 2020,
• Implementación de los ERTE, que han paralizado la destrucción de empleo y el cierre empresarial.

Esto ha supuesto que las comunidades autónomas –que tienen las competencias sanitarias– cierren el 2021 con un ligero superávit (+0,1% sobre PIB), un escenario sólo perceptible en dos ejercicios en un pasado más lejano –2004 y 2006–, según un reciente estudio de Fedea (https://documentos.fedea.net/pubs/eee/eee2021-32.pdf)

4. Sigamos explorando ese futuro incierto

Los dos puntos anteriores han especificado aspectos clave en la evolución de la economía. Las proyecciones hacia el futuro son –recuérdese nuestra introducción– inestables. Debemos fijarnos con las tendencias que diferentes instituciones están marcando, de cara al 2022, 2023 y 2024. Los dos últimos años, demasiado alejados para ser certeros. Pero determinan la visión que se tiene. Los cálculos del Banco de España ofrecen un claro panorama de recuperación, a pesar de los retrocesos ya comentados. Veamos seis indicadores clave:

Previsiones de tasas de crecimiento para la economía española, en %

(sin incorporar la última revisión de INE)

Indicador	2022	2023	2024
PIB	5,4	3,9	1,8
IPC	3,7	1,2	1,5
PARO	14,2	12,9	12,4
DEUDA S/PIB	115,7	113,7	113,5
EXPORTACIONES	9,1	4,6	3,1
FORMACIÓN BRUTA DE CAPITAL FIJO	7,8	3,7	2,1

Fuente: Banco de España.

Estos números  remarcan varios aspectos:

• El mantenimiento del crecimiento económico,
• La transitoriedad esperada de la inflación,
• La reducción en la tasa de paro,
• La contracción de la deuda pública,
• El crecimiento de las exportaciones,
• El avance de la inversión.

Se reitera que estamos hablando de previsiones, que deben tomarse con prevención y cautela. Pero las tendencias son hacia la consolidación en la recuperación para 2022 y la ralentización en 2023 y 2024.

Insistimos en nuestras advertencias iniciales: la incertidumbre va a estar presente en todo este contexto, motivada por la evolución de la pandemia y sus impactos directos sobre las disrupciones en las cadenas globales de producción y de distribución y los precios de futuro del gas.

Pero la apocalipsis se seguirá utilizando para desviar el análisis más adecuado de las variables económicas. Esa apocalipsis debería ser medida con datos, desde el momento en que configura enormes riesgos. Pero los indicadores que se están manejando, con diferencias numéricas entre las instituciones, coinciden en un punto común: la recuperación es efectiva, solo posiblemente transgredida por esos cisnes negros que, que, abruptamente, pueden aparecer, aunque sean por ahora desconocidos. La incertidumbre, de nuevo."               (Carles Manera , Economistas frente a la crisis, enero 4, 2022)