"El año 2024 comienza con los mercados financieros globales sintiendo el nerviosismo por una esperada orgía de endeudamiento estatal en todo el mundo. En el Reino Unido, se está pidiendo a los prestamistas privados que presten al gobierno 206.000 millones de libras este año y 237.000 millones de libras el próximo, una cifra récord. En estos dos años habrá más bonos gubernamentales en oferta para comprar que en los nueve años anteriores combinados. La apuesta es que los mercados financieros no desembolsarán dinero sin un aumento de las tasas de interés (conocido como rendimiento de los bonos gubernamentales).
En Estados Unidos, la deuda nacional alcanzó un récord de 34 billones de dólares el 29 de diciembre. Eso es 101.233 dólares por cada persona en Estados Unidos. Gran parte del aumento se debe al creciente costo del servicio de la deuda nacional existente. Los costos netos por intereses se dispararon un 39 por ciento en el año fiscal 2023, en comparación con el año anterior. Los pagos de la deuda son casi el doble de lo que eran en 2020. Sin embargo, tanto Biden como Trump pedirán prestado aún más en 2024. Como resultado, a finales del año pasado, la agencia de calificación Fitch rebajó la calidad de los bonos del gobierno estadounidense.
Es la misma historia en todo el mundo. Los costos de la deuda de la UE se duplicarán este año debido a las altas tasas de interés. El gobierno alemán está luchando con una crisis presupuestaria de miles de millones de euros que corre el riesgo de sofocar su visión de transformación ambiental e industrial. Y en todas partes, la burguesía financiera se está cagando al mismo tiempo por el miedo de que los gobiernos no puedan pagar mientras se frota las manos de alegría por la montaña de dinero que les espera. No se puede encontrar una ilustración más gráfica de las contradicciones en el corazón del capitalismo.
¿Por qué esta crisis de endeudamiento? Durante la emergencia de Covid, los gobiernos burgueses imprimieron dinero para pagar sus cuentas y subsidiar empresas comerciales obligadas a cerrar durante los cierres, y para reemplazar el gasto de consumo perdido. Esto fue sólo un recurso temporal. La impresión de dinero provocó la reciente gran inflación y un aumento de las tasas de interés diseñado para mantener bajos los salarios y el gasto.
Los gobiernos burgueses enfrentan ahora tres problemas:
Primero, tienen que dejar de imprimir dinero o la inflación empeorará aún más. Así que han vuelto al viejo estilo de endeudamiento del sistema financiero: grandes bancos, fondos de inversión (que absorben riqueza privada) y gobiernos extranjeros que estacionan sus ganancias en divisas.
En segundo lugar, el aumento de las tasas de interés significa a su vez mayores deudas y menos dinero para que los gobiernos gasten en servicios públicos, defensa y subsidios a la burguesía industrial (conocida como la “transición verde”). Todo esto exacerba las tensiones políticas y de clase.
En tercer lugar, la inflación ha desencadenado huelgas masivas en todo el mundo. En enero se produjo una nueva oleada de huelgas en Alemania. Y según el independiente China Labour Bulletin, el año pasado hubo al menos 130 huelgas importantes en fábricas en China, el doble que en 2022.
Todo esto sugiere que 2024 será un año problemático para el capitalismo global. El Banco Mundial acaba de publicar su propio pronóstico que sugiere que la economía global está en camino a su peor media década de crecimiento en 30 años. El Banco ha revisado a la baja su pronóstico de crecimiento económico mundial en 2024 a solo 2,4 por ciento en 2024, frente al 2,6 por ciento del año pasado. Este es el tercer año consecutivo en el que el crecimiento ha sido más débil que los 12 meses anteriores. El Banco también dice que el comercio mundial se está deteriorando, lo que significa que las tasas de crecimiento en los países exportadores en desarrollo son ahora una quinta parte más lentas que en la década anterior, extendiendo la crisis al resto del mundo.
Según una investigación del banco central de EE. UU., las bajas tasas de interés y las bajas tasas impositivas explican el 40 por ciento del crecimiento real de las ganancias corporativas de EE. UU. entre 1989 y 2019. Pero recientemente, los costos de endeudamiento para las 500 principales empresas estadounidenses aumentaron año tras año. en la mayor cantidad en dos décadas.
Por supuesto, estos movimientos monetarios ayudan a enmascarar los movimientos reales de la plusvalía que se extrae de la fuerza laboral, y así ocultar la caída de la tasa de ganancia. Sin embargo, a medida que aumenten los costos de las tasas de interés, la realidad subyacente quedará expuesta. Ése es el pronóstico probable para el resto de la década. Sin embargo, a pesar de todo esto, 2023 terminó con el mercado de valores estadounidense a punto de alcanzar un máximo histórico. Este es el resultado de tres factores:
En primer lugar, el gasto de los consumidores estadounidenses sigue siendo elevado, lo que refuerza el flujo de caja y las ganancias en efectivo de las empresas. La confianza del consumidor, a su vez, está respaldada por la capacidad de la clase trabajadora estadounidense de conseguir salarios más altos.
En segundo lugar, los inversores estadounidenses están convencidos de que las tasas de interés caerán este año, un año de elecciones presidenciales.
En tercer lugar, muchos también esperan una victoria de Trump en noviembre. Trump ha prometido más protección para el capital estadounidense y menores impuestos.
Sin embargo, la conjunción de un mercado de valores en auge, la volatilidad de las tasas de interés, la inestabilidad internacional y una lucha de clases cada vez más profunda parecen ser una mezcla volátil e insostenible. Los comentaristas estadounidenses predicen que los precios de las acciones se mantendrán elevados pero, como siempre, el mercado de valores es un paraíso para los jugadores y no un reflejo de variables reales.
Los subimperialismos redux
Una característica de la actual coyuntura económica es el aumento de la importancia de los subimperialismos: China en particular, pero también actores regionales como Turquía, Arabia Saudita y Brasil.
La economía china ha comenzado a desarrollar todas las debilidades que eventualmente descarrilaron el impulso del capitalismo japonés para superar al imperialismo estadounidense a fines del siglo pasado. Japón y luego China utilizaron la intervención estatal para generar altos niveles de inversión de capital (acumulación). Sin embargo, si bien se puede generar plusvalía a través de mercados protegidos, préstamos baratos y coerción laboral, ese valor aún debe extraerse en forma de capital monetario para su reinversión (valorización). Al igual que Japón, China enfrenta una crisis de valorización que está estancando la acumulación futura, manifestada superficialmente como un menor crecimiento económico.
La acumulación local china fue impulsada por dos cosas: la inversión extranjera de fabricantes occidentales y la inversión local en construcción y propiedad. La inversión occidental se está agotando por razones políticas. Esto ha dejado a China dependiente de un exceso de inversión inmobiliaria. Pero ahora las valoraciones de las propiedades están cayendo y los promotores no pueden pagar los préstamos. China enfrenta la misma crisis inmobiliaria y deflación que asolaron a Japón después de los años 1990. Los planificadores chinos han prometido expandir el consumo interno, pero esa estrategia llega demasiado tarde, ya que los consumidores comunes y corrientes recortan sus gastos ante las altas tasas de interés. La debilidad económica está impulsando al Estado chino hacia una postura más autoritaria. Estas tendencias sólo serán más pronunciadas.
Mientras tanto, las guerras en Ucrania y Gaza han reforzado la autonomía política y económica de Turquía (en camino de superar a Rusia en términos de PIB), Arabia Saudita e Irán. La creciente realidad de que el mundo industrial no se encuentra en una transición rápida desde el petróleo y el gas ha impulsado las finanzas sauditas, que ahora están siendo redistribuidas para invertir en China. Turquía está atravesando un auge industrial, exportando todo lo que hay bajo el sol (incluidas máquinas herramienta y drones) a Rusia, a pesar de las sanciones occidentales. Todo esto se suma al vórtice de competencia interimperialista que domina esta fase del capitalismo. Y la competencia imperialista tiene la mala costumbre de convertirse en guerras imperialistas.
Conclusión
La clamorosa ausencia en 2024, a pesar del repunte de las luchas industriales y de clases, es una regeneración significativa de la organización de la clase trabajadora a nivel internacional. Con esto me refiero a algo más que el apoyo episódico de Occidente a las luchas anticoloniales. Me refiero a vínculos organizativos directos entre sindicatos y trabajadores en conflicto, y a una mayor cooperación entre partidos de izquierda en el Norte y el Sur globales. El neoliberalismo completó la integración del mercado global. Esa integración está bajo presión, pero es poco probable que desaparezca. Lo que necesitamos ahora es una integración y coordinación de la lucha de clases a nivel global."
(George Kerevan, Brave new Europe, 15/01/24; traducción google,
No hay comentarios:
Publicar un comentario