"Una manera segura de que los bancos consigan una ratio de capital del 9%
es que reduzcan sus carteras de activos. Analistas de Morgan Stanley
estiman que los bancos necesitarían deshacerse de activos por valor de
2,5 billones de euros.
En una situación normal, los bancos podrían hacer esto vendiendo parte
de sus carteras de valores financieros y otros activos, pero hoy en día
muchos de estos valores cotizan por debajo de su valor contable y
venderlos conllevaría pérdidas que reducirían su nivel de capital. (...)
JPMorgan también indica que las repercusiones de estas ventas serían
aún mayores si todo el mundo las hiciera al mismo tiempo. La alternativa
para los bancos sería no renovar las líneas de crédito existentes y
negarse a conceder créditos nuevos.
Los bancos ya han reducido sus créditos a los gobiernos a través de
los mercados de bonos y el aumento resultante del coste de la deuda ha
afectado al nivel de credibilidad de varios países con deuda soberana.
Pero una reducción del crédito a la economía real podría iniciar otro
ciclo destructivo: cuanto mas redujeran los bancos los créditos a la
economía real, es más probable que su exposición restante empeorara,
debido a la disminución acumulada de liquidez.
El Instituto de Finanzas Internacionales, un grupo de presión de la
industria financiera contrario a los mayores requisitos de capital,
calcula que para que los bancos pudieran depender del capital conservado
para alcanzar la ratio de capital exigida, tendrían que reducir la
cantidad total de créditos en la Eurozona en un 5%.
El resultado podría
ser una recesión aguda, como la de 2009. Ésta es la situación que Europa
ha intentado evitar en los últimos tres años. Esta fue la causa de la
descoordinación de las respuestas políticas a nivel nacional en 2008." (Expansión, 21/11/2011)
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