"Antes incluso de conocerse las nuevas exigencias de provisiones, la
prensa internacional ya duda claramente de que vayan a ser suficientes
para calmar a los mercados, y ya se apunta a que España podría ser la
nueva Irlanda a pesar de todos los esfuerzos por evitar un rescate. El BCE pide a España una "estrategia completa" para reestructurar la banca.
La agencia Bloomberg asegura hoy que
España está subestimando las pérdidas potenciales del sector
financiero, ya que está ignorando el coste creciente de las hipotecas a
minoristas y la deuda corporativa.
Según sus cuentas, el
Gobierno de Mariano Rajoy ha pedido al sector que incrementa sus
provisiones en 54.000 millones más, hasta un total de 166.000 millones
de euros, lo que permitiría cubrir alrededor del 50% de la exposición al
ladrillo.
Sin embargo, eso implicaría que no queda ni un euro para
cubrir las posibles pérdidas derivadas de los 1,4 billones de euros que
estima que hay en préstamos hipotecarios y deuda corporativa.
Así, si
se tuvieran en cuenta este tipo de préstamos, el Gobierno debería
multiplicar por cinco sus nuevas exigencias, hasta 270.000 millones,
cerca del 25% del PIB, según las estimaciones del Centre For European
Policy Studies, un grupo de investigación con sede en Bruselas.
Si el Gobierno quisiera tapar ese agujero debería incrementar su deuda
pública en casi un 50% (actualmente está en el 68,5% del PIB) o pedir un
rescate, siendo la siguiente pieza del dominó tras Grecia, Irlanda y
Portugal.
"¿Cómo se puede hablar solo de un tipo de
créditos inmobiliarios cuando más y más préstamos están yendo mal en
todas partes", explicó Patrick Lee, analista de banca española para el
Royal Bank of Canada.
"Irlanda consiguió dar la vuelta a esta situación
después de reconocer pérdidas mucho más agresivamente y por lo tanto
necesitando un rescate. No sé como puede hacerlo España sin ayuda
exterior".(...)
Tanto en España como en Irlanda los creditos a promotores demostraron
ser los más tóxicos. Irlanda creó un banco malo forzando a las
entidades a asumir pérdidas del 58% sobre el ladrillo, pero también
exigió provisiones del 7% sobre las hipotecas residenciales, del 15%
sobre pequeñas compañías y del 4% para grandes empresas.
España, por su parte, se enfrenta a riesgos mayores de lo que
reconocido el gobierno, incluso asumiendo tasas de impago menores que
las de Irlanda. Así, por ejemplo, si la banca tuviera pérdidas del 5%
en las hipotecas, del 8% en créditos a pequeñas empresas y del 1,5% en
grandes empresas y del 50% en promotores, el coste total sería de
250.000 millones de euros.(...)
"España está constantemente intentando ponerse al día, pero siempre está
varios pasos por detrás", explicó Nicholas Spiro, de Spiro Sovereign
Strategy. "Deberían haber seguido la ruta de Irlanda y asumir las
pérdidas. Cada vez que anuncian una nueva medida pequeña, los objetivos
ya se han movido debido al deterioro de la economía". (...)
Hesse destaca a Bloomberg que la banca española tiene "una
cartera de créditos de 1,7 billones, una de las mayores del mundo, y no
siquiera han empezado a valorarla". "La burbuja inmobiliaria fue el
doble de grande que la de EEUU en términos de precios máximos respecto a
los de 1990. Es enorme. Y no hay salida para España".
"El reconocimiento de las pérdidas de Irlanda ayudó a recuperar la
confianza", jefe de crédito soberana europeo de Fitch. "En contraste,
España es un constante hilillo de malas noticias sobre sus bancos, lo
que no inculca confianza".
Marshall Auerback, estratega del hedge fund Madison Street Partners,
destaca que la Unión Europea protegió a los bancos franceses y alemanes
en el caso de Irlanda, y que ahora volverá a hacerlo con España.
"España
es la nueva Irlanda. Alemania está, una vez más, forzando la
socialización de las pérdidas de sus bancos en un país de la periferia y
creando riesgo soberano, justo como hizo en Irlanda". (El Economista, 10/05/2012)
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