"El contribuyente va a tener que poner mucho dinero para nacionalizar y
sanear las cuentas de Bankia. De momento, la primera ayuda de casi
4.500 millones de euros ya se ha transformado en capital, dinero que
está por ver que se recupere.
Aún así, ¿por qué no dejarlo caer? El
economista Luis Garicano, en un artículo en el blog Nadaesgratis, da la clave: los avales y ayudas del Estado que ya ha recibido. España se enfrenta al destino de Irlanda.
Garicano, catedrático de la London School of Economics, defiende que "ojalá hubiéramos podido" y señala que ya es demasiado tarde para hacerlo.
El primer problema es el origen, ya que se ha creado una entidad
sistémica cuya caída crearía grandes problemas.
"¿Se puede saber por qué
el gobierno sigue insistiendo, tras este fiasco, en tratar de fusionar
para incrementar tamaño? ¿Es que no tenemos suficientes entidades
sistémicas?", se pregunta.
Sin embargo, el principal incoveniente, según Garicano, es que "en
los últimos meses nos hemos entrampado hasta las orejas con la deuda
avalada para BFA y el resto del programa de la LTRO" (las
megainyecciones de liquidez del BCE a tres años). ¿Por qué las inyecciones del BCE son tóxicas?.
¿Por qué no dejar caer Bankia, como él mismo defiende que sería lo
ideal? La razón "es sencilla: la estatalización de las deudas ya se ha
producido, debido precisamente a esa explosión de ayuda del BCE, y
dejarlo caer no supondría ningún ahorro".
La liquidación tendría la siguiente forma: cerrar el banco, vender
los activos (325.000 millones según el valor en libros), pagar a los
depositantes (actualmente unos 173.000 millones) y el resto de
acreedores que reciba lo que quede.
"El problema es que el resto
incluye al Estado, que pierde el dinero si o si. En otras palabras, la
financiación ya se había comprometido. ¿Por qué? El programa de
avales".
Las cuentas de Garicano, que cita un artículo de Xavier Vidal-Folch en el diario El País,
son claras. Primero hay 28.500 millones de deuda avalada directamente
por el Estado, avales que se introdujeron durante la crisis financiera
por el Gobierno de José Luis Rodríguez Zapatero (y que luego defendió que estaban dando beneficios al Estado).
En segundo lugar, hay que añadir otros 40.000 millones en créditos a 3
años del BCE (avalados por el Banco de España, que los tiene
registrados en su balance, que ha aumentado considerablemente por estas
inyecciones de liquidez). Y en tercer lugarestán las preferentes ya
mencionadas, por valor de 4.465 millones. En total, alrededor de 73.000
millones de euros.
En suma, el Estado y el Fondo de Garantía de Depósitos garantizan los
173.000 millones de depósitos más estos 73.000 millones de euros de
ayudas, casi 250.000 millones de euros. Es decir, para que el Estado
no perdiera dinero, "debes creer que una vez liquidada, los 350.000
millones de activos de Bankia valen más de 250,000 millones. Yo me temo
que no es así. Estamos metidos, ya, hasta las orejas".
Ante la situación, el catedrático pide un plan en conjunto creíble
para todo el sector porque en la Eurozona ya nadie cree las cuentas del
sector financiero. Y asegura que no se podrá salir de esta sin ayuda de
la Eurozona, aunque pide que el rescate sea de la banca y no del Estado." (El Economista, 11/05/2012)
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