"El Gobierno ya ha dicho que va a estimular los sistemas privados. Y es ahí donde entran en escena los planes de pensiones, productos financieros que van a crecer en los próximos años, pero que sin embargo adolecen de un problema que les resta atractivo: la escasa rentabilidad que ofrecen a sus clientes.
"Los planes de pensiones son un negocio para las aseguradoras y sobre todo para las entidades financieras.
Es verdad que su rentabilidad no es muy alta", apunta Octavio Granado,
quien desde abril de 2004 hasta diciembre de 2011 desempeñó el cargo de
secretario de Estado de la Seguridad Social bajo los Gobiernos de José
Luis Rodríguez Zapatero.
"Los organismos internacionales recomiendan primar, incluso en la última parte de la vida activa, la seguridad sobre la rentabilidad
para evitar que quien espera una buena renta por haber invertido en
valores de riesgo se encuentre con que va a recibir la mitad de lo que
esperaba", añade Granado a guisa de explicación.
Granado cita informes de la OCDE, pero no hace falta ir tan lejos:
Pablo Fernández, profesor del IESE, instituto vinculado a la Universidad
de Navarra, publica todos los años un informe sobre la rentabilidad de
los fondos de pensiones (agrupación de dinero resultado de las
aportaciones de varios contratantes de planes de pensiones) en España y
su conclusión no puede ser más demoledora: salvo contadas excepciones los planes de pensiones no aportan grandes beneficios a sus partícipes, término con el que se denomina en el sector a los clientes.
Fernández siempre toma como referencia los fondos de pensiones de los últimos diez años. El último informe publicado abarca el periodo comprendido entre diciembre de 2002 y diciembre de 2012. En ese lapso de tiempo
la rentabilidad media de los fondos analizados, los de diez años, fue
del 2,8% mientras que la del IBEX-35 llegó al 7,86% de media, por no
hablar de los bonos del Estado a diez años, que alcanzaron una
rentabilidad media del 4,3%.
En ese informe Fernández muestra que
entre los 573 fondos con diez años de historia que existían en España a
31 de diciembre sólo dos superaron la rentabilidad del IBEX-35,
mientras que apenas 32 superaron la rentabilidad del bono del Estado.
Elevadas comisiones
Esta
baja rentabilidad se explica en buena parte por las elevadas comisiones
que cobran los gestores. "Aunque sólo fuera una comisión anual del
1,5%, durante diez años eso supone una barbaridad de dinero", afirma
Fernández. Granado, citando de nuevo a la OCDE, confirma que las comisiones que se cobran en España son de las más altas de Europa.
Existe
alguna otra razón añadida como es la propia composición de la cartera
de valores en la que invierten estos fondos o la gestión activa de esos
valores y acciones. Como explica Fernández, "el gestor del fondo de
pensiones compra acciones, las vende, las recompra, juega con ellas,
etcétera, y eso comporta unos gastos de comisiones de compraventa que
las paga el partícipe.
Esos gastos no aparecen como comisiones pero las
acaba pagando el cliente. El gestor quizá debería no tocar esos valores.
El partícipe obtendría más si el gestor se fuese a la playa el 1 de
enero y volviera el 31 de diciembre".(...)
Fernández tiene claro que ante este panorama tan poco alentador casi es preferible prepararse la pensión por su cuenta.
"No hace falta acudir a un plan de pensiones. Uno puede irse montándose
su propia cartera de valores.
¿Por qué no puedo poner yo mi dinero en
una cuenta para mi fondo de pensiones y obtener las mismas ventajas
fiscales que dándoselo a un señor que me va a cobrar dinero?", se
pregunta Fernández, para quien los beneficios fiscales de estos planes
—hasta el 10% de la base imponible del IRPF— "no son razonables", sobre
todo porque luego, a la hora de recoger los beneficios, Hacienda también pasa la escoba. Y más si se cobra todo de golpe: dependiendo de la base imponible, por encima del 40%." (Público, 29/06/2013)
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