"Esta mañana, el diferencial entre el bono español y el
alemán a diez años rondaba los 255 puntos básicos, con el rendimiento en
torno al 4,52%.
Poco tienen que ver estas cifras con los 650 puntos
básicos que tocó en julio de 2012, justo antes de que el presidente del
Banco Central Europeo (BCE), Mario Draghi, se comprometiese a hacer "lo que sea necesario" para salvar el euro.
Esa intervención fue un auténtico punto de inflexión, algo así como una
rescate pero sin gastar un solo euro y cuyos efectos se multiplicaron
en la reunión del BCE del 6 de septiembre, cuando anunció la puesta en
marcha de su programa de compra de bonos soberanos.
Incluso a estas alturas "las declaraciones de Draghi siguen limitando los costes de endeudamiento",
señala Neil Williams, economista jefe del Hermes Fund Managers. "Pero
harán muy poco para abordar los verdaderos problemas de fondo". (El Economista, 05/09/2013)
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