La economía occidental en su conjunto está a punto de entrar en una profunda recesión económica. Es lo que indican los modelos econométricos que miden en tiempo real la situación económica

"Los indicadores adelantados de muy corto plazo disponibles para distintas áreas geográficas -Estados Unidos, Unión Europea, Reino Unido y España- confirman que la economía occidental en su conjunto está a punto de entrar en una profunda recesión económica. 

 El inicio del estallido de la última burbuja generada por las autoridades monetarias supone básicamente finiquitar con una forma de crecimiento perversa. Y ese proceso es inexorable, más aún bajo las recetas prescritas por la ortodoxia académica dominante.

 Estamos en los albores del final del súper-ciclo deuda iniciado en los años 80, y que ha estado sazonado con políticas profundamente conservadoras, enormemente injustas, tremendamente ineficaces. (...)

 Desde un punto de vista histórico este proceso se vio precedido por una profunda infravaloración del factor trabajo respecto al factor capital, al incrementarse de manera notoria la oferta de trabajo y promoverse desde un punto de vista económico unos sindicatos débiles, una mayor flexibilidad del trabajo y una reducción de salarios nominales.

 Los profundos errores de política monetaria, tremendamente laxa, eliminaron la deflación “buena” -deflación “a la Keynes”-, lo que aún castigó más a las rentas del trabajo, al disminuir los salarios reales. En este contexto de descensos de salarios nominales y reales, la tremenda laxitud monetaria promovió el endeudamiento privado, incentivó la inflación de activos, y auspició la toma de riesgos excesivos, introduciendo un problema de riesgo moral. (...)

Las élites económicas y políticas, en definitiva, tras una larga secuencia de raquíticos crecimientos económicos, diseñaron, a mediados de los 90, una huida hacia adelante a través de una política monetaria excesivamente expansiva que conllevó procesos de endeudamiento y la activación de distintas burbujas financieras a cual más grande. 

Primero la tecnológica, después la inmobiliaria, y finalmente la de los balances de los Bancos Centrales. Además de sostener una expansión artificial de la demanda, que sorteaba en realidad la caída de la tasa de ganancia del capital, permitían, sobre todo, la financiación de un gigantesco proceso de acumulación y adquisición de riquezas por todo el globo a favor de las grandes multinacionales y capitales. 

Sin embargo, la desigual distribución de la renta, junto a los límites físicos y energéticos del planeta, abortaron y abortarán cualquier intento de fuga hacia delante vía burbujas, que incluso las mismas elites tecnócratas financieras valoraban peyorativamente: “las burbujas financieras, no son sino una vía para sortear artificialmente los limites que la desequilibrada distribución de la riqueza en el mundo”, decía Strauss-Kahn allá por 2010.  (...)

En su momento introdujimos una serie de modelos econométricos que permiten la evaluación en tiempo real de la evolución de la situación económica en el corto plazo. Sin duda alguna los más novedosos son los modelos para la predicción en tiempo real de la tasa de crecimiento del PIB en la zona Euro (EURO-STING), y España (Ñ-STING) de los españoles Máximo Camacho y Gabriel Pérez-Quiros. 

El primero lo utiliza el Consejo de Gobierno del BCE y el segundo Banco de España, y ahora la AIReF. En Estados Unidos la Reserva Federal de Atlanta empezó a publicar desde principios de 2015 el indicador GDPNow real GDP forecast copia de nuestro Ñ-Sting y Euro-Sting. Este indicador complementa al índice de indicadores de actividad adelantado de la FED de Chicago (CFNAI o Chicago Fed National Activity Index).

Si observamos las previsiones del “GDPNow real GDP forecast” y del Ñ-Sting, en ambos hay una importante desaceleración en marcha. Mientras que el indicador adelantado del PIB de Estados Unidos nos decía hace apenas tres semanas que la previsión del PIB intertrimestral anualizado para el primer trimestre de 2016 era del 2,3%, ahora ha caído a solo el 0,6% -crecimiento prácticamente nulo-. 

Para el Ñ-Sting ocurre algo parecido, nos da una previsión para el primer y segundo trimestre de 2016 alrededor del 2,4% intertrimestral anualizado, muy alejado de tasas próximas al 4,5% del tercer trimestre de 2015. (...)"               (Juan Laborda, Vox Populi, 30/03/16)