Las cinco amenazas para la economía: desde la recesión en Alemania hasta el riesgo bancario Todas las previsiones apuntan a un frenazo del crecimiento global que será más o menos grave en España según la persistencia de la inflación, el daño de las subidas de los tipos de interés o si vuelven las turbulencias financieras

 "Todas las previsiones de instituciones apuntan a un frenazo del crecimiento económico global en lo que queda de 2023 y, sobre todo, en 2024. Un 'aterrizaje' (según la jerga financiera) tras la recuperación del COVID que será más o menos 'suave' en nuestro país según la persistencia de la inflación, el daño de las subidas de los tipos de interés o si vuelven las turbulencias bancarias.

Este martes, el Fondo Monetario Internacional (FMI) elevó un punto su previsión de crecimiento económico de España del 1,5% al 2,5% en 2023, “ante la mayor solidez de los servicios y el turismo”. Se trata del mayor incremento entre los países desarrollados de su actualización de las perspectivas mundiales. Mientras, el organismo espera que el PIB (Producto Interior Bruto) de la eurozona apenas avance un 0,9% este año y que la economía de Alemania se contraiga un 0,3%. En 2024, nuestro país mantendrá un ritmo de crecimiento del 2%, frente al 1,5% del conjunto de Estados que comparten el euro, según las mismas estimaciones del FMI. (...)

Concretamente, la bajada más rápida de la inflación en España por medidas del Gobierno como el tope al gas (o excepción ibérica) ha elevado la competitividad de España, tanto para atraer viajeros como para disparar las exportaciones de servicios no turísticos, como la consultoría, o relacionados con la tecnología y el transporte, otro de los motores más importantes del avance reciente del PIB y de las expectativas.

Una inflación más persistente dañaría esa ventaja frente al resto de economías desarrolladas, y sobre todo golpearía el consumo de las familias por la pérdida de poder adquisitivo, ahora que lo están recuperando poco a poco. Precisamente, un rebrote del gasto de los hogares es uno de los argumentos para dar continuidad al destacado crecimiento de nuestro país en 2024.

Si el consumo está amenazado por una inflación más 'pegajosa', que permanezca en los alimentos y en distintos servicios pese a la caída de los precios energéticos, también se ve lastimado por las subidas de los tipos de interés de los bancos centrales para luchar contra esa misma inflación. Un encarecimiento de la financiación que sería más agresivo todavía ante subidas de precios más persistentes, que no se normalicen cerca del 2% en el que el BCE tiene su objetivo, y que también afecta a la capacidad de inversión de las empresas y de los Estados.

Este mismo martes, la institución monetaria publicó su última encuesta sobre préstamos bancarios, en la que sobresalió el desplome de la demanda de crédito por parte de las empresas del conjunto de la eurozona en el segundo trimestre hasta un nuevo mínimo histórico. Entre abril y junio, la demanda neta de préstamos de las empresas que comparten el euro se redujo considerablemente, con un porcentaje neto del -42%, frente al -38% del trimestre anterior. (...)

El FMI espera que la economía de Alemania se contraiga en 2023. En el primer trimestre, ya entró en recesión técnica, que ocurre cuando se encadenan dos trimestres consecutivos de caída del PIB. Los indicadores adelantados apuntan en el mismo sentido.

“Alemania también cayó en territorio de contracción [según el índice PMI, que se basa en encuestas a empresas cada mes], puesto que su actividad total disminuyó por primera vez desde enero pasado y al ritmo más intenso desde noviembre de 2022. Una caída especialmente intensa en la producción industrial alemana, que se deterioró a una tasa no observada desde 2009 (si se excluyen los meses de confinamientos por la pandemia), fue acompañada de una intensa desaceleración del crecimiento de la actividad en el sector servicios, que a su vez fue impulsada por una pronunciada pérdida de nuevos pedidos”, explica S&P Global, que calcula los PMI para las principales economías.

Alemania es “el segundo cliente” de nuestro país, según el ICEX (Instituto Español de Comercio Exterior), solo por detrás de Francia. Por otro lado, es el tercer origen del que provienen más turistas extranjeros, cerca de 10 millones al año, por detrás de Reino Unido y Francia, pero los alemanes gastan más, entre 1.000 y 1.400 euros de media por visitante, según el INE."                  (Daniel Yebra, eldiario.es, 25/07/23)