Una caída sin control de Grecia puede arrastrar a Europa por el despeñadero

"Todos saben que una caída sin control de Grecia puede arrastrar a Europa por el despeñadero y de ahí que este país esté concentrando toda la atención de las cumbres del último tiempo.

Una quiebra de Grecia puede tener consecuencias devastadoras para Europa y por ello la urgencia de rescatarla. El error fue pretender que los planes de austeridad serían una solución a los problemas, cuando han sido todo lo contrario. De ahí que los “triunfos” de la troika sean muy breves y relativos.(...)

 Cuando en octubre del año pasado, como parte de los paquetes de ayuda, la “troika” (UE-BCE-FMI) ganó una de las promesas y consiguió un acuerdo para el 50% de recortes en la deuda griega, no aclaró que ello eran solo palabras y promesas futuras. Los bancos privados, los fondos de cobertura y los inversores han rechazado las rebajas del 50% porque pueden exigir el 100% por la vía de los CDS.

Siempre las autoridades subestiman la importante bisagra que son para los tenedores de bonos los derivados de incumplimiento crediticio.
Estos instrumentos son los que están en el fondo de las negociaciones y es el Instituto de Finanzas Internacionales (IIF) el encargado de defender los intereses de la banca.(...)

 El eje de las negociaciones era alcanzar un acuerdo sobre los términos de los nuevos bonos que ha reducido su valor a la mitad. Pero para los tenedores de bonos una rebaja debería implicar intereses más altos en el futuro y es esta lucha por el costo de los intereses lo que tiene empatanada la situación.

Lo peor del caso, es que se teme que muchos tenedores de bonos los transfieran a los llamados “fondos buitres”, con lo cual la situación de la deuda pasaría a formar parte de la guerrilla financiera y las organizaciones del crimen.(...)

 De nada han servido los avisos del FMI de que la crisis ha empeorado desde octubre, sugiriendo un recorte para Grecia del 60 e incluso 75 por ciento (en Grecia sigue siendo el talon de Aquiles de Europa sugeríamos incluso un recorte del 80%).

Pero BNP Paribas y Deutsche Bank rechazan esta sugerencia exigiendo más garantías para los nuevos bonos y un nivel de intereses más alto. La medida de chantaje y extorsión son, una vez más, los CDS, dado que aseguran el pago total en caso de la insolvencia griega.

Quienes han apostado por la quiebra de Grecia no tienen en verdad ningún interés por reducir ni un ápice la deuda dado que con los CDS recibirán la totalidad de su reembolso, y no un porcentaje. (...)

La idea planteada en estas páginas hace varios meses de crear dos euros (un euro fuerte para los países del norte, y un euro débil para los países del sur) está cobrando fuerza."            (El blog salmón, 25/01/2012)