"De las sucesivas reuniones de las estructuras económicas de la Unión
Europea (UE) se desprende la posibilidad de que la zona entre en una
tercera recesión dentro de la Gran Recesión, o que inicie un periodo a
la japonesa, de estancamiento sin inflación.
Si el diagnóstico se va
afianzando, no lo hace al mismo ritmo la aplicación de las medidas
necesarias para corregirlo. La división entre países y los egoísmos
nacionales lo van impidiendo semana tras semana, mes tras mes. (...)
Tan regulares están las cosas que el presidente del BCE, Mario
Draghi, ha devenido en una especie de “keynesiano” (entre comillas). Su
esquema es el siguiente: para que dé resultados la política monetaria
aprobada —reducción de los tipos de interés, inyecciones de liquidez,
compra de deuda privada, y quizá en el extremo, compra de deuda pública
de los países más apurados— se requieren, al mismo tiempo, otras tres
políticas: reformas estructurales en los dos países grandes más
aquejados por los problemas (Francia e Italia); flexibilidad fiscal (más
años para que estos países lleguen a la meta de un 3% máximo de déficit
público y cumplan el pacto de estabilidad), y un programa europeo de
estímulos de alrededor de 300.000 millones.
Pero no es seguro que
Hollande, Valls y Renzi consigan esas reformas y es difícil que Merkel,
per se o a través de sus representantes en la CE, conceda más plazo para
la consolidación fiscal —un tiempo del que no dispusieron los países
intervenidos— y dinero fresco para financiar un plan de inversiones
públicas en todo tipo de infraestructuras.
Lo que está sucediendo en Alemania es muy representativo de su
posición. Al presentar las líneas básicas de los Presupuestos de 2015,
el ministro de Economía, Wolfgang Schaübel, anunció que su país no
emitirá deuda pública el año que viene, y buscará mantener esa tendencia
en los ejercicios siguientes.
Lo que, de hecho, significa que Alemania
no creará infraestructuras con inversión pública y que desoye todos los
llamamientos (el último, el del FMI) para que active, solidariamente, la
inversión pública europea.
Así están las cosas." (
Joaquín Estefanía
, El País, 14 SEP 2014)
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