"(...) La parte que tienen las
políticas de compra de activos, tanto públicos como privados, del BCE en
la llamada "recuperación" económica española es gigantesca.
Y esa mal
llamada "recuperación" es el factor principal del alejamiento de la
Unión Europea del foco político. Se trata de la misma estrategia que ha
confirmado al PP como guardián de las esencias del Estado y que ha
convertido a los populares en verdaderos QE-yonkis.
Para hacernos una
idea de la importancia de los estímulos monetarios para las finanzas
públicas españolas, basta decir que el Banco Central Europeo compró,
sólo en 2016, 100.000 millones de euros en deuda pública española. A
esto hay que sumar el efecto balsámico que una operación así produce
sobre los mercados secundarios de deuda donde se establecen las primas
de riesgo.
(...) el BCE está barajando un calendario para la retirada progresiva de las
compras masivas de activos y Alemania, como buen país acreedor que es,
está demandando una subida de tipos de interés a nivel continental. (...)
El “capo” del BCE, Mario Draghi, ya ha advertido de que en octubre se
revisará la política de expansión monetaria. Apuntaba así a un horizonte
de retirada progresiva y escalonada para los diferentes países de la
Unión, que terminaría a finales de 2018 con los estímulos monetarios.
(...) todo esto sucede en un marco global en el que parece cada vez más claro
que el cacareado proteccionismo trumpista va a resultar en la clásica
"bajada imperial" del dólar, es decir, en una devaluación dirigida a
favorecer a los sectores manufactureros exportadores estadounidenses. (...)
Europa, deficitaria en combustibles fósiles y materias primas, vive
este proceso como un aumento de la inflación. Y las prioridades
estatutarias del BCE siguen siendo el control de la subida de precios.
Ante una coyuntura de este tipo, el BCE sube tipos de interés, en este
caso, restringiendo la circulación monetaria en forma de retirada de los
estímulos monetarios. (...)
Entre la enésima oleada de tensiones territoriales y el desgaste de la
dupla corrupción/regeneración como motores de la llamada "política del
cambio", no estaría mal volver a situarnos, o hacerlo de una vez por
todas, en el papel de la provincia económica que realmente habitamos,
aunque sólo sea para avanzar los escenarios de los próximos años. (...)" (Isidro López/Emmanuel Rodríguez, CTXT, 17/09/17)
No hay comentarios:
Publicar un comentario