22.3.19

1 Zombi + 1 Zombi es igual a 1 zombi más grande... el gobierno alemán está tratando de forzar (presionar) al Commerzbank (Zombie 1), de propiedad estatal, a fusionarse con Deutsche Bank (Zombie 2). El resultado probablemente será un banco de zombies más grande. Es poco probable que reduzca la vulnerabilidad que ambos bancos enfrentan actualmente...

"(...) Pero me interesó de la noche a la mañana la noticia de que el gobierno alemán está tratando de forzar (presionar) al Commerzbank (Zombie 1), de propiedad estatal, a fusionarse con Deutsche Bank (Zombie 2). El resultado probablemente será un banco de zombies más grande.

 Es poco probable que reduzca la vulnerabilidad que ambos bancos enfrentan actualmente como resultado de una administración deficiente, carteras de préstamos riesgosas (avaricia por prudencia), cargas de deuda masivas y costosas estructuras de sucursales de bajo rendimiento (especialmente en el caso de Commerzbank). Otro ejemplo del fracaso de la Unión Europea en proporcionar estructuras políticas que promuevan la prosperidad y reduzcan el riesgo de crisis. (...)

Desde el GFC, el precio de las acciones de ambos bancos se ha desplomado.

Deutsche Bank ha pasado de un máximo de 112,22 euros el 11 de mayo de 2007 a su precio actual de 7,82 euros (15 de marzo de 2019).

De manera similar, Commerzbank ha caído desde su máximo de 291.158478 euros el 9 de mayo de 2007 a 7.4111 el 19 de marzo de 2019.

A nivel nacional, Commerzbank representa aproximadamente el 30 por ciento de la provisión financiera para el sector exportador de Alemania. También tiene una importante red de sucursales en Alemania, que en su mayoría tienen un bajo rendimiento. (...)

El gobierno alemán posee el 15,6 por ciento de Commerzbank y es el mayor accionista. Esto surgió del "rescate" que proporcionó luego de la toma defectuosa del Dresdner Bank en 2008

También ha estado involucrado en estafas de lavado de dinero (desobedeciendo las sanciones de EE. UU. Contra Irán, Sudán y Myanmar), así como en una serie de escándalos corporativos (evasión taz, despojo de dividendos y similares).

Los problemas no van a desaparecer.

La fusión eliminará más de 20,000 empleos impares y traerá conflictos industriales a Alemania.

No resolverá el pobre entorno de ganancias con el que están luchando los bancos en la actualidad. Los rendimientos sobre el capital para ambos bancos han sido muy bajos como consecuencia del entorno de bajos tipos de interés, cortesía de los programas QE de infracción de la ley del BCE.

Si bien la fusión probablemente proporcionará un sólido retorno para los accionistas existentes de Commerzbank, lo contrario es cierto para los accionistas en Deutsche Bank.

La opinión general es que el mayor de los dos socios de la fusión está generando muy poco en el camino de las ganancias, está cargado con un modelo de negocio insostenible con enormes deudas (como resultado de estrategias de préstamos ridículamente laxas; consulte la historia sobre su relación con Donald Trump , por ejemplo, un fin de semana en Mar-a-Lago y un acto de Dios: la historia de Trump con Deutsche Bank), y enormes pérdidas pasadas.

Entonces, la evaluación razonable es que mientras el gobierno alemán afirma que la fusión dará a Europa una mega institución financiera capaz de igualar el poder de los grandes bancos en los Estados Unidos, la realidad es que "la fusión solo creará un zombi mucho más grande" (Fuente).

 Estoy de acuerdo con la evaluación de Larry Elliot en su artículo de The Guardian en el Reino Unido (18 de marzo de 2019): el acuerdo de Deutsche con Commerzbank es un signo de la debilidad del sector: "que los bancos de Europa serían muy vulnerables a otra crisis financiera" y esta fusión realmente no resolverá eso vulnerabilidad.

El problema es que la mala gestión de la crisis bancaria europea por parte de la Unión Europea no ha "limpiado" a los bancos europeos.

Simplemente languidecen en estados similares a zombies y causarán estragos cuando llegue la próxima crisis.

Otro ejemplo de por qué la Unión Europea es un fracaso. (...)"              (Bill Mitchell, blog, 20/03/19)

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