"(...) Ante
una situación en que el gobierno no tiene margen de maniobra fiscal y
los bancos griegos se encuentran agobiados por la morosidad, es
importante movilizar los activos restantes del estado y destrabar el
flujo del crédito bancario a las partes sanas del sector privado.
Para lograr que la inversión y el crédito vuelvan a niveles que permitan
que la economía entre en velocidad de arranque, será necesario crear
dos nuevas instituciones públicas que trabajen codo a codo con el sector
privado y las instituciones europeas: un banco de desarrollo que
aproveche los activos públicos y un "banco malo" que permita al sistema
bancario salir de la gran carga que significan sus activos improductivos
y volver a dar crédito a las empresas rentables y orientadas a la
exportación.
Imaginemos un banco de desarrollo que apalanque garantías comprendidas
por el patrimonio que el estado haya conservado tras las
privatizaciones, además de otros activos (por ejemplo, bienes raíces)
que fácilmente se puedan valorizar (y convertir en garantías) mediante
la reforma de sus derechos de propiedad. Imaginemos también que este
banco vincula el Banco Europeo de Inversiones y los 315 mil millones de
euros (350 mil millones de dólares) del plan de inversiones propuesto
por el presidente de la Comisión Europea, Jean-Claude Juncker, con el
sector privado de Grecia.
En lugar de verse como una venta de
liquidación para llenar agujeros fiscales, la privatización sería parte
de una alianza por el desarrollo del país entre los sectores público y
privado.
Imaginemos además que el "banco malo" ayuda al sector financiero (que en
medio de la crisis ha sido recapitalizado generosamente por los
atribulados contribuyentes griegos) a cambiar su carga heredada de
morosidad y desatascar su entramado financiero.
Como consecuencia del
efecto beneficioso del banco de desarrollo, regresarían los flujos del
crédito y las inversiones a los hasta ahora áridos terrenos de la
economía griega, ayudando con el tiempo a que el banco malo vaya dando
utilidades y se convierta en "bueno".
Por último, imaginemos el efecto de todo esto sobre el ecosistema
financiero, fiscal y de seguridad social de Grecia: si las acciones de
los bancos suben con rapidez, se irían reduciendo y extinguiendo las
pérdidas sufridas por nuestro Estado debido al rescate financiero, a
medida que se vaya valorizando el patrimonio que tiene en ellos.
Mientras tanto, los dividendos del banco de desarrollo se canalizarían a
los tan sufridos fondos de pensiones, que fueron abruptamente
descapitalizados en 2012 (debido al "recorte" a su cartera de títulos
del estado griego).
En este escenario, la tarea de reforzar la seguridad social se
completaría con la unificación de los fondos de pensiones, el aumento de
las contribuciones por el alza del nivel de empleo, y el regreso al
sector formal de los trabajadores condenados a la informalidad por la
brutal desregulación del mercado laboral durante los años oscuros del
pasado reciente.
Es fácil imaginar una Grecia en fuerte recuperación como resultado de
esta estrategia. En un mundo de rendimientos extremadamente bajos, se la
vería como una excelente oportunidad y recibiría un flujo constante de
inversión extranjera directa. (...)
La creación de nuevas burbujas no es la idea que nuestro gobierno tiene del desarrollo.
Esta vez, en cambio, el nuevo banco de desarrollo tomaría la iniciativa
en la canalización de los escasos recursos generados por el país hacia
inversiones productivas bien seleccionadas, como empresas emergentes,
compañías de tecnologías de la información que utilicen talento local,
empresas agro-orgánicas pequeñas y medianas, compañías farmacéuticas
orientadas a la exportación, iniciativas para atraer a la industria
cinematográfica internacional hacia lugares de filmación locales, y
programas educativos que aprovechen la producción intelectual y los
incomparables sitios históricos de Grecia
.
Mientras tanto, las autoridades reguladoras griegas estarían muy atentas
a cómo se otorgan los préstamos comerciales, al tiempo que el freno a
la capacidad de endeudamiento impediría a nuestro gobierno volver a caer
en los viejos y perniciosos hábitos que acabaron causando déficits
primarios en las cuentas fiscales.(...)" (
Yanis Varoufakis, Project Syndicate , en Jaque al neoliberalismo, 11/05/2015)
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