"La cuestión de la “salida del euro” ya es parte del debate público,
lo que indudablemente, es una buena noticia.
Sin embargo, a irrumpido a
través de artículos que forman parte de lo que los británicos llaman el,
” Proyecto del Miedo” – puesto en marcha durante el debate
sobre el BREXIT – es decir, una campaña de prensa diseñada para
intimidar a los votantes describiendo un escenario apocalíptico.
El “Proyecto del Miedo”
se ha reciclado con un estudio realizado por el Instituto Montaigne
[1] , un “Think Tank”, presidido por el directivo máximo de AXA, que ha
respaldado la candidatura de François Fillon. Este estudio se enmarca
en una campaña de desinformación examinada acuciosamente por el libro “Los Escenarios de la salida del Euro”, publicado recientemente.
Para responder a la campaña del miedo en este artículo examinaremos los potenciales beneficios de la salida del Euro.
La salida unilateral y la ruptura de la zona euro
La
salida del Euro es equivalente a una disolución de la zona euro. De
hecho, y debido a los problemas de la economía italiana y la economía
española, es ilusorio pensar que estos países permanezcan en el euro
después de la salida de Francia de esta zona monetaria.
Las
cuentas del Banco Central Europeo certifican la magnitud de los actuales
problemas económicos. En la practica, la circulación de capitales dentro de la zona del euro ha favorecido de manera extraordinaria a Alemania, que se ha llevado la parte del león en acumulación de capital. (...)
Las consecuencias del ajuste.
La primera consecuencia de este ajuste será la eliminación del excedente comercial de Alemania, que ahora es del 6,2% de su PIB.
Por otra parte diferentes estudios, incluyendo uno realizado por el
FMI (FMI, Perspectivas de la Economía Mundial, octubre de 2015, Washington DC, cap. 3. Dirección: http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2015/02/), han revelado los efectos positivos sobre la economía si se
termina la zona euro.
Se calcula un crecimiento adicional hasta de un 10
por ciento – para los países de la zona- producto de la depreciación
de sus monedas. En el caso de Francia y, sin movilización de otros
recursos, la economía crecería en un 4% por año (1,2% + 2,8%).
Un
crecimiento de esta magnitud tendría consecuencias muy positivas en el
empleo. En le primer año volverán a tener trabajo alrededor de 200000
personas y, esta cifra continuará creciendo en los años siguientes. La
pérdida (relativa) del valor inicial de la moneda duraría solo unos 3
años, pero el beneficio total en estos tres años ascenderá a millones.
Estas
estimaciones se hacen “en igualdad de condiciones” ,sin embargo otros
factores también jugarán un papel importante en la recuperación.
- Se mejorará la rentabilidad empresarial y una mayor competitividad conducirán a un aumento de la inversión.
- Se producirá una recuperación de las cuentas públicas, por efecto del re-empleo de muchos trabajadores y del ahorro en prestaciones sociales por desempleo.
- El crecimiento del PIB se traducirá en un aumento de los ingresos fiscales, lo que reducirá el actual déficit presupuestario .
En
los próximos cinco años los efectos indirectos (también llamados “de
segunda ronda”) de la salida del euro creará entre medio a un millón de
nuevos puestos de trabajos. El aumento total de trabajadores – que hoy
están en el paro- aumentaría de 1,5 a 2,5 millones (en la actualidad en
Francia hay 4,5 millones de personas que solicitan empleo).
En
general, se producirá un crecimiento muy superior el actual– un 4%
frente al 1,2% – provocando una reducción significativa del desempleo y
un equilibrio cuasi automático de las cuentas públicas y de los
presupuestos del estado.
En cuanto a la deuda la salida del euro
[ 4] beneficiaría significativamente tanto a la deuda pública como a
la privada según explica en detalle un estudio realizado por C. Durand y
S. Villemot , publicado en el sitio web de la OFCE 12 de enero de 2017.
Estos
beneficios se explican porque el 97 por ciento de esta deuda se
re-denominará, automáticamente, al nuevo “franco” y porque Francia, de
acuerdo con su legislación deberá aplicar la Lex Monetae ( principio de derecho internacional para la deuda ).
La
salida del euro va a imponer, sea cual sea el escenario, cambios
estructurales significativos. Una evaluación de sus efectos, sólo desde
un punto de vista macroeconómico, es insuficiente e incompleta.
Por tanto hay que definir algunas medidas básicas que deberán adoptarse para la salida del Euro.
- Deben evitarse las fluctuaciones erráticas del tipo de cambio (...)
- Monitorear los cambios en las tasas de interés (...)
- Reorganizar el sistema bancario (...)
No hay comentarios:
Publicar un comentario