"Ahora que el BCE ha garantizado la deuda española y han bajado las primas, ¿España tiene mas espacio fiscal?
Sí. El mero hecho de que el BCE se haya comprometido a mantener los
tipos en niveles bajos ha creado mas margen fiscal para España. Los
bancos ya no tienen que cargarse todo esa deuda toxica Esto crea más
espacio fiscal .
España debería aprovecharlo ya. Leí en
el New York Times que en España hay un millon de personas que no tienen
renta alguna. Esto es inadmisible. De modo que si el BCE ha creado
espacio fiscal, usálo.
Pero el BCE quiere condicionar la garantía a más ajustes fiscales
Efectivamente. Tal y como han diseñado el programa de apoyo, las
políticas monetaria y fiscal se contradicen.. Pero no puedes tener la
politica fiscal anulando la monetaria. Eso no va a funcionar.
Están
desaprovechando los beneficios que el BCE ha creado para políticas de
reactivación fiscal. En Europa no se entiende que las política fiscal y
monetaria deberían actuar juntos en la misa dirección.
Si el BCE habría garantizado la deuda antes ¿habríamos evitado la crisis fiscal?
Creo que sí en alguna medida.. Mira en EE.UU., el gobierno está
pagando tipos de interés del 1%. No digo que España pueda pagar tan poco
pero si el BCE hubiese sido agresivo se podría haber financiado la
deuda a tipos mucho más bajos.
Se habría eliminado la deuda tóxica en
los balances de bancos españoles y eso habría liberado crédito para
reactivar la economía. El problema es que se ha fijado obsesivamente en
el ratio deuda-PIB y no en cómo se puede salri de al recesión.
¿Es decir que el nivel de la deuda es irrelevante?
No es irrelevante pero es secundario. La prioridad es bajar el paro
mediante inversión en infraestructura y en la economía verde. Con
crecimiento se bajará la deuda.. Esta es una crisis extraordinariamente
severa.
Necesitamos medidas agresivas. Lo que estoy diciendo no es muy
radical. Esto es mas o menos lo qu dice Janet Yellen de la Fed o Olivier
Blanchard del FMI." (Entrevista a Bob Pollin,
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