"Desde 2007 hasta 2013 la economía española tuvo viento huracanado de frente
sin el cual no sería posible explicar la profunda crisis sufrida. En
2008 España tuvo que ajustar sus desequilibrios en la peor crisis
económica y financiera global desde la Gran Depresión. El pinchazo de la
burbuja inmobiliaria se hizo en el peor momento y destruyó 1,5 millones
de empleos entre 2008 y 2010.
En 2010 estalló la crisis griega.
El incendio en Grecia no se apagó rápidamente y se contagió
inmediatamente al resto de países altamente endeudados con el exterior.
Meses después cayó Irlanda y luego Portugal. Entre 2010 y 2012 España
estuvo en riesgo de ser rescatada en varias ocasiones. Pero el rescate
llegó en 2012.
Rajoy dijo que el agujero de la banca era de 50.000 millones, pero que no metería dinero público.
Luego retrasó el envio del presupuesto a Bruselas hasta después de las
elecciones andaluzas en la primavera, y cuando lo hizo, dijo en una
rueda de prensa que “el objetivo de déficit en España es una cuestión de
soberanía española”. Es lo mismo que dijo Alexis Tsipras en enero de
2015 y también fue rescatado.
La fuga de capitales del 25% del PIB y el
rescate posterior provocó otra vuelta de tuerca a la crisis bancaria y a
la restricción de crédito que se llevó a miles de empresas por delante.
En 2012 y 2013 se destruyeron otro millón de empleos, la misma cantidad
que en la crisis de 1992.
El BCE fue siempre por detrás de la curva y permitió el brusco aumento de la prima de riesgo
por lo que la política monetaria para España fue extremadamente
restrictiva hasta 2013. Los tipos oficiales del BCE estaban próximos al
0% pero las empresas que obtenían financiación lo hacían a tipos
próximos al 10%.
Y para las que no recibían crédito la política
monetaria les abandonó a su suerte. La Reserva Federal inundó el mercado
de dólares y la inacción del BCE llevó al euro a máximos históricos y
se mantuvo en promedio próximo a 1,3
El FMI recomendó en 2009 una estrategia gradual de retirada del estímulo fiscal
de un punto de PIB anual. En 2012 la Troika forzó un ajuste brutal en
España de cuatro puntos del PIB. Rajoy, Montoro y Guindos que habían
sido junto con Angela Merkel apóstoles de la austeridad expansiva
sufrieron sus efectos abrasadores y pasaron a pedir más tiempo para
hacer el ajuste fiscal, como habría recomendado el mismo Keynes.
Y para
complicar aún más el ajuste el precio del petróleo se disparó por encima
de 100 dólares por barril desde 2011 hasta 2014.
En 2013 Bruselas acabó reconociendo el fracaso de la austeridad
y le concedió a España dos años más para alcanzar el 3% de déficit
público. En 2014 el precio del petróleo se desplomó y se mantuvo próximo
a 30 dólares barril hasta 2016. El BCE anunció un ambicioso programa de
compras de deuda, la prima de riesgo española bajó a niveles próximos a
100 puntos básicos y el euro se depreció con fuerza hasta la paridad
favoreciendo las exportaciones.
España con fuerte viento de cola volvió a demostrar que es una economía muy agradecida
con alto potencial de crecimiento, algo que ha sucedido desde 1960. No
obstante esta es una recuperación extraña con los salarios estancados y
la inflación subyacente significativamente por debajo del 2% objetivo
del BCE de estabilidad de precios. (...)" (José Carlos Díez, Cinco Días, 28/11/17)
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