"El Wall Street Journal publicó hoy (14 de junio de 2024) un revelador artículo de opinión de Paul D. Ryan, "Crypto Could Stave off a U.S. Debt Crisis".
El Sr. Ryan, presidente libertario republicano de la Cámara 2015-2019 y ahora en el derechista American Enterprise Institute, escribe que: "Las stablecoins respaldadas por dólares proporcionan demanda para la deuda pública de Estados Unidos y una manera de mantenerse al día con China".
Informa de que "Según el Departamento del Tesoro y DeFi Llama, un sitio de análisis de criptodivisas, las stablecoins respaldadas por dólares se están convirtiendo en un importante comprador neto de deuda pública estadounidense." Si el fondo de stablecoin fuera un país, estaría en "el top ten de países tenedores de bonos del Tesoro - más pequeño que Hong Kong pero más grande que Arabia Saudí." Así que el resultado de promoverlas oficialmente "sería un aumento inmediato y duradero de la demanda de deuda estadounidense."
Ryan dice que "el apoyo bipartidista en el Congreso ... ayudaría a expandir dramáticamente el uso de dólares digitales en un momento crítico dado."
Esta es la verdadera lógica. Ya he escrito antes sobre cómo, hacia 1966 o 1967, yo era economista de la balanza de pagos del Chase Manhattan, y un funcionario del banco, al parecer procedente del Departamento de Estado, me pidió que revisara un memorando en el que se proponía convertir a Estados Unidos en "la nueva Suiza", es decir, en un paraíso para el dinero de la droga y otros tipos de blanqueo de capitales delictivos del mundo, para cleptócratas y evasores de impuestos, con el fin de ayudar a frenar el déficit de la balanza de pagos de Estados Unidos, derivado en su totalidad del gasto militar extranjero en el sudeste asiático y en otros lugares del mundo.
Hoy en día, cuando los países extranjeros desdolarizan su comercio -por ejemplo, cuando Rusia y China comercian con petróleo y productos industriales en la moneda del otro-, los estrategas financieros estadounidenses se preocupan por lo que esto significará para el tipo de cambio del dólar.
En realidad, las transacciones de comercio exterior en divisas distintas del dólar no afectan a la balanza de pagos de Estados Unidos. No aparece en la balanza comercial, ni siquiera en la inversión extranjera, aunque la desdolarización puede privar a los bancos estadounidenses de las comisiones de negociación de divisas para gestionar tales transacciones.
Lo que sí afecta a la demanda de dólares es la conversión en dólares de activos denominados en moneda extranjera. Este rey de la banca confidencial fue el que presionó tanto al alza el franco suizo en los años 70 y 80 que expulsó a las manufacturas suizas de los mercados extranjeros. Empresas como Ciba-Geigy tuvieron que trasladar su producción a Alemania para evitar que la subida del franco les restara competitividad. (Cuando esa empresa me trajo en 1976, me encontré con que el precio de una coca-cola superaba los 10 dólares, y una comida normal costaba 100 dólares).
Estados Unidos busca proteger el alto valor del dólar, no rebajarlo, por lo que considera que actuar como destino de los evasores fiscales, delincuentes y demás del mundo es una estrategia nacional positiva. ("La cleptocracia somos nosotros.") El plan no consiste en condenar los delitos fiscales y las actividades delictivas más violentas, sino en buscar beneficios por ser el banquero de estas funciones. La lógica es: "Como principal democracia de libre mercado del mundo, proporcionamos una seguridad para el capital del mundo, sea como sea que se "gane" o se obtenga de otro modo".
Debería haber añadido el verdadero truco. Las stablecoins no pagan intereses. Por tanto, los compradores obtendrán el equivalente a un título del Tesoro de EE.UU., pero NO los intereses (que actualmente se sitúan en torno al 4%). Eso se lo quedará la empresa Stablecoin. Se trata de una enorme bonanza para ellos y, en consecuencia, una enorme pérdida de ingresos para los titulares de Stablecoin.
¿Por qué no se limitan a comprar letras, pagarés o bonos del Tesoro estadounidense?
La respuesta debe ser la ideología (imaginando que las Stablecoins son antigubernamentales cuando el dinero se presta a los gobiernos), la ignorancia y la SEGURIDAD. Pagan un enorme coste de oportunidad por ocultar su identidad y el origen de su dinero."
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