Hay serias dudas de que los balances de la banca española reflejen el nivel real de las pérdidas que se están produciendo. De ahí los ataques especulativos

"El préstamo promotor y a las constructoras ha sido el centro de atención de analistas y observadores varios. El motivo no era otro que la increíble exposición al riesgo que tenían nuestros bancos y cajas a las promociones inmobiliarias. 

El gráfico 1 muestra los prestamos a promotores y los dudosos entre ellos en el sistema bancario español. Lo más increíble del gráfico es que el préstamo promotor siguió subiendo una vez que se rompe la burbuja inmobiliaria. 

Efectivamente, el préstamo promotor pasó la barrea de los 300 millardos de euros (billones anglosajones) en la segunda mitad de 2007 (en algún momento del tercer trimestre de 2007 para ser preciso) y siguió subiendo hasta el pico de 325 millardos que se alcanza en 2009TII. 

El último dato disponible que es el de 2011TIV muestra dicho préstamo promotor por debajo de la barrera de los 300 millardos por primera vez desde el cuarto trimestre de 2007, cuatro años después del estallido de la burbuja inmobiliaria. 

 La mora, como muestra el gráfico 2, ha alcanzado un increíble 20%. No es sorprendente: Probablemente no hay más margen, ni excusa, para mantener la ficción de la refinanciación que sin duda ha ocurrido en este sector de la cartera.

 Todo esto es importante por dos motivos. Primero porque como reflejan informes de analistas, uno detrás de otro, hay serias dudas de que los balances de la banca española reflejen el nivel real de las pérdidas que se están produciendo.

 Hay la sospecha de que se está refinanciando crédito en toda la cartera, a falta de alternativas. El despalancamiento está por producirse y el margen de maniobra es poco. El desempleo continuado sólo puede afectar de forma negativa a la mora hipotecaria.

 De hecho, como se repite una y otra vez, la mora sigue el desempleo y es por ello por lo que el comportamiento de la mora en 2010 despierta tantas dudas. El gráfico 7 muestra la tasa de paro y la mora hipotecaria.

Nótese que durante la última parte de 2009 y todo 2010, mora hipotecaria y desempleo se movieron en direcciones opuestas, algo que sorprende sobremanera y una vez más despierta sospechas de refinanciaciones masivas en esta parte de la cartera."             (Nada es gratis,29/03/2012)