Para 4 de nuestros 5 grandes bancos el déficit de capital en un escenario más adverso se aproxima a los 34.000 millones... por eso no dan créditos

"(...) Debo reconocer que el BCE estaba sometido a un dilema. En el contexto actual de tremenda debilidad económica el reconocer las necesidades de capital que hubiesen necesitado las entidades europeas en su conjunto, bajo otras premisas más pesimistas, hubiera tenido un impacto negativo en los mercados muy importante, acelerando así el proceso de entrada en una triple recesión de la Unión Europea. (...)

Bajo este dilema, la ciudadanía, harta de ver como se rescata todo un sistema financiero con dinero de los contribuyentes, se entera ahora que nuestros bancos, aparentemente, están requetebién. El Banco Central Europeo asegura que nuestro sistema bancario se encuentra razonablemente capitalizado.

 Incluso si nos comparamos con nuestro entorno la foto relativa todavía es mejor. Entonces, ¿por qué no prestan los bancos?, se preguntan muchos de nuestros conciudadanos.  (...)

Los principales puntos débiles de las pruebas de resistencia del BCE sobre la banca española son, por un lado, la laxitud en la definición de los escenarios adversos, y, por otro, el tratamiento final de los créditos fiscales y las carteras de deuda pública. Me centraré exclusivamente en el escenario adverso, los otros puntos débiles los analizaremos en otro blog  (...)

Los escenarios de caídas bursátiles asumidos según los distintos años oscilan entre un 21% y un 24%. La crisis reciente demuestra que en períodos de aversión al riesgo y teniendo en cuenta la sobrevaloración general de las bolsas occidentales, especialmente la estadounidense, un escenario adverso debería haber reflejado descensos próximos al 50% en un año. 

El escenario recogido para la evolución de los tipos de interés interbancarios es también excesivamente suave, cuando en una fase de aversión al riesgo y deterioro de balances bancarios como el que se produjo en el período 2007-2009, el diferencial “depo-repo” se disparó a niveles muy superiores al asumido como escenario adverso (casi del triple). 

Finalmente, bajo nuestro diagnóstico de recesión de balances, el escenario adverso contemplado sobre la evolución del PIB (crecimiento del PIB del -1,0% en 2015 y 0,1% en 2016) es excesivamente optimista si al final, como pensamos, los mercados financieros se desploman y se entra en una triple recesión. Bastaría simplemente contrastar que pasaría si se diera una situación como el 2009. Estamos hablando de escenarios realmente adversos que es lo que se pretende en las pruebas de resistencia.  (...)

Por lo tanto, tenemos que ser prudentes y contemplar cálculos alternativos más pesimistas, como, por ejemplo, los del Centre for Risk Management HEC, ubicado en Laussane. En ese caso, vean el link adjunto, para cuatro de nuestros cinco grandes bancos el déficit de capital bajo un escenario más adverso se aproxima a los 34.000 millones de euros."          (Juan Laborda,Vox Populi, 12/11/2014)