"(...) España, con una deuda pública menor que
la griega (alrededor de un 100% del PIB), destina el 3,5% del PIB al
pago de intereses de la deuda (algo menos que Grecia), lo cual no deja
de ser sorprendente, pues lo que cuesta al Estado español pagar por los
intereses de la deuda es solo ligeramente inferior a lo que le cuesta a
Grecia cuando, de hecho, España tiene un porcentaje mucho menor de deuda
pública que Grecia.
¿Cómo es esto posible?
La respuesta a esta pregunta es que los
propietarios de la deuda pública en Grecia han dejado de ser los bancos
privados (sobre todo alemanes y franceses, aunque también españoles) y
lo han pasado a ser el Banco Central Europeo, el Fondo Monetario
Internacional y los Estados de la Eurozona, incluyendo España (a través
del llamado Fondo Europeo de Estabilidad Financiera. FEEF).
Hoy la gran
mayoría de la deuda pública griega la tienen instituciones públicas, a
saber: el FEFF (formado por 17 países de la UE, entre ellos España, un
60%), el Fondo Monetario Internacional (FMI, un 10%) y el Banco Central
Europeo (BCE, un 6%). En España, sin embargo, según datos del Tesoro
Público, la gran mayoría de la deuda pública es de los compradores
extranjeros (48%). El resto lo tienen los bancos españoles (30%),
compañías de seguros privados (7%), planes de pensiones privados (7%), y
un 8% la Seguridad Social.
¿Por qué la Troika compró la deuda pública griega que poseían los bancos privados?
En Grecia este cambio de privado a
público ha significado una transformación en la evolución de la deuda en
Grecia. Las condiciones de pago acordadas hubieran sido mucho más
difíciles de alcanzar si las negociaciones de la reestructuración de la
deuda hubieran sido primordialmente con los bancos privados. No fue así.
Fue con la Troika.
En dichas negociaciones se permitió una rebaja de
los intereses, una extensión de los vencimientos de la deuda pública y
una entrega de los beneficios directamente al gobierno griego sin
retenerlo el BCE. Estos cambios explican la caída del coste de pagar los
intereses de la deuda.
Estos cambios se pudieron realizar a
costa de que la propiedad de la deuda pública pasara de manos privadas a
públicas mediante la compra por parte del BCE, del FMI y de los estados
europeos de los bonos públicos que tenían los bancos privados.
Esta
compra de deuda pública generó también un aumento del tamaño de la deuda
y respondió a la necesidad de rescatar a los bancos privados (alemanes,
franceses y españoles entre otros) que estaban llenos de deuda pública
hasta la médula.
De ahí que, cuando parecía que el Estado griego
colapsaría, la Troika intervino para evitar el daño a la banca privada,
comprándole deuda pública y facilitando el pago de la deuda por parte
del Estado griego.
Como bien dice el director adjunto del Financial
Times, el Sr. Martin Wolf, los fondos de la Troika en su compras de
deuda pública a los bancos privados, no eran “para ayudar a Grecia, sino
a ayudar al sector financiero privado a que abandonara Grecia”
(entrevista en el diario ARA, 01.01.15). (...)"
(Artículo publicado por Vicenç Navarro en la columna “Pensamiento Crítico” en el diario PÚBLICO, 3 de febrero de 2015, en vnavarro.org, 03/02/2015)
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