"(...) Uno de los problemas de la incertidumbre endémica es que abundan los rumores y el miedo lleva a los tomadores de decisiones a tomar decisiones muy irracionales. (...)
En Australia, en estos días, estamos presenciando espectáculos indecorosos de consumidores que participan en peleas físicas en los pasillos de los supermercados sobre quién recibirá un paquete de papel higiénico.
Los mercados de acciones de todo el mundo están cayendo. La OPEP se está peleando consigo misma. Y todavía casi no se anuncian intervenciones políticas coherentes que no sean cuarentenas, bloqueos y cierres.
Los gobiernos son elegidos para liderar y en tiempos de crisis deben hacer declaraciones claras de cómo se ejecutará ese liderazgo. (...)
Los mercados de acciones de todo el mundo están cayendo. La OPEP se está peleando consigo misma. Y todavía casi no se anuncian intervenciones políticas coherentes que no sean cuarentenas, bloqueos y cierres.
Los gobiernos son elegidos para liderar y en tiempos de crisis deben hacer declaraciones claras de cómo se ejecutará ese liderazgo. (...)
El otro aspecto de tener un plan es colocar el coronavirus en contexto.
Parece (y no soy un científico de la salud) que el virus no es particularmente grave para la gran mayoría de las personas. Las peleas indecorosas en los supermercados por el papel higiénico (o el pollo, según me informan desde España) son otra versión del chasquido cerebral, las ventas masivas del mercado de acciones en los últimos días.
El punto es que las economías funcionan tanto con el sentimiento como con cualquier cosa y el pánico se convertirá en un movimiento autocumplido si no se detiene.
Una de las funciones de los gobiernos es proporcionar seguridad y aliviar el pesimismo. (...)
Parece (y no soy un científico de la salud) que el virus no es particularmente grave para la gran mayoría de las personas. Las peleas indecorosas en los supermercados por el papel higiénico (o el pollo, según me informan desde España) son otra versión del chasquido cerebral, las ventas masivas del mercado de acciones en los últimos días.
El punto es que las economías funcionan tanto con el sentimiento como con cualquier cosa y el pánico se convertirá en un movimiento autocumplido si no se detiene.
Una de las funciones de los gobiernos es proporcionar seguridad y aliviar el pesimismo. (...)
Hasta ahora, el gobierno federal en Australia está fallando en este sentido. Debería decir que haremos lo que sea necesario para detener una recesión.
Debería decir que tiene tanta capacidad fiscal como sea necesaria para proporcionar ingresos y apoyo al empleo y aislar a la economía de los obvios impactos de la demanda.
En cambio, está jugando al juego político, tratando de afirmar que no se comportará como lo hizo el gobierno laborista en 2008 (con un estímulo generalizado) (...)
Debería decir que tiene tanta capacidad fiscal como sea necesaria para proporcionar ingresos y apoyo al empleo y aislar a la economía de los obvios impactos de la demanda.
En cambio, está jugando al juego político, tratando de afirmar que no se comportará como lo hizo el gobierno laborista en 2008 (con un estímulo generalizado) (...)
Este complejo choque económico también está exponiendo las debilidades estructurales de las economías que han evolucionado bajo el neoliberalismo para depender de la deuda del consumidor y el trabajo precario y casual. Muchos trabajadores ahora están sin los amortiguadores habituales que han ayudado a las personas a correr riesgos en tiempos de pérdida de trabajo. (...)
Un número creciente de trabajadores ahora depende de las horas de trabajo informal como su principal fuente de ingresos. Estas horas son las primeras anuladas por las empresas que buscan ajustar sus costos a medida que caen sus ventas.
La mayoría de estos trabajadores están mal pagados y tienen poco ahorro. Una vez que pierden sus horas, los alquileres se vuelven imposibles de pagar y la precariedad de su verdadera posición en la sociedad se hace evidente.
La mayoría de estos trabajadores están mal pagados y tienen poco ahorro. Una vez que pierden sus horas, los alquileres se vuelven imposibles de pagar y la precariedad de su verdadera posición en la sociedad se hace evidente.
Puede que se consideren emprendedores, pero necesitarán un apoyo sustancial del gobierno para sobrevivir sin las horas perdidas. (...)
El gobierno debería introducir una legislación para garantizar que todos los trabajadores, independientemente de su estado actual, tengan sueldo por enfermedad y otros derechos de licencia, de modo que estén protegidos de la falla de salud durante la crisis. (...)
Además, el gobierno debería cubrir los salarios de todos los trabajadores forzados a la cuarentena, a quienes, de lo contrario, no se les pagará si no se presentan en su lugar de trabajo.
Sus trabajos también deberían estar protegidos por la ley para evitar que los empleadores caprichosos despidan a los trabajadores que no pueden asistir a su trabajo informal debido a la enfermedad. (...)
Sus trabajos también deberían estar protegidos por la ley para evitar que los empleadores caprichosos despidan a los trabajadores que no pueden asistir a su trabajo informal debido a la enfermedad. (...)
Estos sectores solo han crecido porque los gobiernos han cambiado el terreno legislativo en el que operan, lo que ha cambiado el equilibrio de poder hacia los empleadores.
Los gobiernos deberían obligar a las empresas que buscan operar en estos "mercados" a pagar mejores salarios y proporcionar trabajo seguro, vacaciones y enfermedad, etc.
Los gobiernos deberían obligar a las empresas que buscan operar en estos "mercados" a pagar mejores salarios y proporcionar trabajo seguro, vacaciones y enfermedad, etc.
Alivio de la deuda
Italia ha suspendido todos los pagos de hipotecas mientras el país está atrapado en la crisis del coronavirus.
Si se acompaña de garantías de liquidez del banco central adecuadas para que los bancos no se declaren insolventes como consecuencia de la falta de flujo de caja, este tipo de intervención es una estrategia sensata. (...)
Algunas personas, en momentos como este, piden condonaciones de la deuda.
Esto es mucho más polémico, no porque el gobierno emisor de divisas no pueda financiarlos (eso es un hecho) sino porque hay consideraciones de equidad que deberían ser cuidadosamente trabajadas. Un programa legislativo tiene que ser legítimo a los ojos de la gente. (...)
Desplome del mercado de acciones
Si bien los mercados de acciones actualmente están inquietos, subiendo y bajando, el hecho es que si hay un colapso significativo en el valor, algunos fondos de jubilación / pensión se verán más comprometidos de lo que están actualmente, con la configuración monetaria extrema que ha producido la era neoliberal. (...)
Este sería un buen momento para que el gobierno federal cree un esquema nacional de jubilación que siempre pueda financiar independientemente de los altibajos del mercado de acciones (en Australia).
(...) Claramente, como en el GFC, el gobierno emisor de divisas también podría financiar todas las pérdidas asociadas con los giros del mercado de acciones si así lo desea. (...)
El objetivo de la acción gubernamental a este respecto debe ser garantizar que se mantengan todos los derechos de jubilación actuales y que no se pierdan saldos.
Consideraciones para diseñar un estímulo
Está claro que se necesitará un estímulo fiscal sustancial para compensar la evidente disminución del gasto no gubernamental que ahora es evidente. Pero el tamaño y el momento del estímulo dependen del contexto en el que se está introduciendo.
Si, por ejemplo, la economía estuviera a plena capacidad y condujera a la crisis, entonces el tipo de estímulo sería muy diferente de la intervención requerida si ya hubiera una capacidad ociosa significativa evidente. (...)
Si, por ejemplo, la economía estuviera a plena capacidad y condujera a la crisis, entonces el tipo de estímulo sería muy diferente de la intervención requerida si ya hubiera una capacidad ociosa significativa evidente. (...)
El principio es que un estímulo debe calibrarse en función de dónde se encuentra actualmente la economía. No queremos que una inyección masiva de gasto público sea permanente si la economía ya está funcionando bien y necesita apoyo temporal mientras se desarrolla la dislocación y el pánico del virus.
Pero si la economía ya está funcionando mal, entonces el estímulo debe dividirse en:
1. Un componente que apunta a un aumento permanente en el gasto del gobierno.
2. Un componente que permite un aumento temporal que puede hacer frente a los efectos negativos de la crisis de coronavirus pero que puede retirarse nuevamente una vez que esa crisis se disipe.
Si un programa se diseña adecuadamente de acuerdo con esos principios, la economía evitará una recesión y saldrá de la crisis más cerca de la capacidad de lo que está actualmente. (...)
Es hora de introducir el Trabajo Garantizado
(...) es un buen momento para que el gobierno revierta las tendencias dañinas de la economía neoliberal, también es hora de que introduzcan una Garantía de empleo en este momento.
La oferta de trabajo incondicional con un salario mínimo socialmente inclusivo para cualquiera que no pueda encontrar trabajo en otra parte, es una red de seguridad esencial, y una capacidad anticíclica que toda economía monetaria debería tener.
Su introducción ahora contribuiría en gran medida a aislar a los trabajadores ocasionales del daño que traerá la pérdida de horas de los trabajos temporales. (...)
Garantizaría la seguridad de ingresos para los trabajadores que serán más vulnerables al daño causado por el coronavirus y tendrán ganancias de eficiencia a largo plazo.
(...) los salarios de Garantía de Empleo para aquellos trabajadores capaces de trabajar no implicaría un estímulo del tamaño requerido. Entonces, esta iniciativa sería parte del estímulo general necesario.
Y, el gobierno podría estar seguro de que si protege a la economía de la recesión (...) el grupo de Garantía de Empleo al final de la crisis sería bastante pequeño (idealmente alrededor del 2 por ciento de la fuerza laboral). (...)
(...) los salarios de Garantía de Empleo para aquellos trabajadores capaces de trabajar no implicaría un estímulo del tamaño requerido. Entonces, esta iniciativa sería parte del estímulo general necesario.
Y, el gobierno podría estar seguro de que si protege a la economía de la recesión (...) el grupo de Garantía de Empleo al final de la crisis sería bastante pequeño (idealmente alrededor del 2 por ciento de la fuerza laboral). (...)
Conclusión
No tengo ninguna confianza en que el gobierno (el australiano) actuará para proteger a la economía de la recesión. (...)
Pero está claro que tienen la capacidad, al igual que todos los gobiernos emisores de divisas tienen la capacidad, para evitar esta crisis.
Si usan esa capacidad es otro asunto." (Bill Mitchell, blog, 11/03/20)
Si usan esa capacidad es otro asunto." (Bill Mitchell, blog, 11/03/20)
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