Michael Roberts: La caída que provocará la pandemia acelerará las tendencias en la acumulación capitalista que ya estaban en marcha... reemplazar a los trabajadores con máquinas y obligarlos a volver a trabajar para aceptar ingresos más bajos o encontrar otros trabajos que paguen menos

"El optimismo reina en los mercados bursátiles mundiales, particularmente en los Estados Unidos. Después de caer alrededor del 30% cuando se impusieron los bloqueos para contener la pandemia del virus COVID-19, el mercado de valores de EE. UU aumentó un 30% en abril.

 ¿Por qué? Bueno, por dos razones. La primera es que la Reserva Federal de EE. UU. Ha intervenido para inyectar cantidades enormes de crédito mediante la compra de bonos e instrumentos financieros de todo tipo. Los otros bancos centrales también han reaccionado de manera similar con las inyecciones de crédito, aunque nada se compara con el impulso monetario de la Reserva Federal.  (...)

 La otra razón para una recuperación del mercado de valores al mismo tiempo que los datos de la economía "real" revelan un colapso en la producción nacional, la inversión y el empleo en casi todas partes (con lo peor por venir) es la creencia de que los bloqueos pronto terminarán; tratamientos y vacunas están en camino para detener el virus; y así las economías volverán a crecer dentro de tres a seis meses y la pandemia pronto será olvidada.  (...)

Recordemos qué sucedió después del final de la Gran Recesión de 2008-2009. El mercado bursátil creció año tras año, pero la economía "real" de producción, inversión e ingresos de los trabajadores se arrastró.  (...)

 El mundo ahora está mucho más integrado que en 2008. La cadena de valor global, como se la llama, ahora es dominante y amplia. Incluso si algunos países pueden comenzar la recuperación económica, la interrupción del comercio mundial puede obstaculizar seriamente la velocidad y la fuerza de esa recuperación. (...)

El gasto masivo del sector público (más de $ 3 billones) por parte del Congreso de los EE. UU. Y el enorme estímulo monetario de la Fed ($ 4 billones) no detendrán esta profunda depresión ni siquiera harán que la economía de EE. UU  vuelva a su tendencia anterior (baja). De hecho, Oxford Economics considera que hay toda posibilidad de una segunda ola en la pandemia que podría forzar nuevas medidas de bloqueo y mantener a la economía estadounidense en una depresión y estancamiento hasta 2023.

 Pero, ¿por qué las economías capitalistas (al menos en el siglo XXI) no están volviendo a las tendencias anteriores? Bueno, he argumentado en este blog en muchas publicaciones que había dos razones clave. El primero fue que la rentabilidad del capital en las principales economías no ha vuelto a los niveles alcanzados a fines de la década de 1990, y mucho menos en la "era dorada" del crecimiento económico y las recesiones leves de las décadas de 1950 y 1960.

 Y la segunda razón es que para hacer frente a esta disminución en la rentabilidad, las empresas aumentaron sus niveles de deuda, alimentados por las bajas tasas de interés, ya sea para mantener la producción y / o para convertir los fondos en activos financieros y la especulación.

Pero vinculado a estos factores subyacentes hay otro: lo que se ha llamado cicatrización de la economía o histéresis. La histéresis en el campo de la economía se refiere a un evento en la economía que persiste en el futuro, incluso después de que los factores que llevaron a ese evento se hayan eliminado. La histéresis es el argumento de que los efectos a corto plazo pueden manifestarse en problemas a largo plazo que inhiben el crecimiento y dificultan el "retorno a la normalidad".

(...)  una recesión económica puede llevar a "cicatrices", es decir, daños duraderos a la economía.

 Sospecho que habrá una gran cantidad de cicatrices en el sector capitalista debido a esta depresión pandémica. Min Ouyang, profesor asociado en la Universidad Tsinghua de Beijing, descubrió que en las recesiones pasadas las "cicatrices" de los empresarios por el colapso del flujo de efectivo superaron los efectos beneficiosos de obligar a las compañías débiles a cerrar y "limpiar" el camino para aquellos que sobreviven. "El efecto cicatricial de esta recesión probablemente será más severo que cualquier recesión pasada ... Si decimos que las pandemias son la nueva normalidad, la gente dudará mucho más en asumir riesgos", dice.

Los hogares y las empresas querrían más ahorros y menos riesgos para protegerse contra posibles cierres futuros, mientras que los gobiernos tendrían que acumular equipos de emergencia y garantizar que pudieran fabricar más rápidamente dentro de sus propias fronteras. Incluso si la pandemia resulta ser única, muchas personas serán reacias a socializar una vez que finalice el cierre, extendiendo el dolor a las empresas y economías que dependen del turismo, los viajes, las comidas y los eventos masivos.

Y esta caída acelerará las tendencias en la acumulación capitalista que ya estaban en marcha: Lisa B. Kahn, una economista de Yale, descubrió que después de una caída, las compañías intentan reemplazar a los trabajadores con máquinas y obligarlos a volver a trabajar para aceptar ingresos más bajos o encontrar otros trabajos, que pagan menos. Después de todo, ese es uno de los propósitos del proceso de "limpieza" para el capital: reducir los costos laborales y aumentar la rentabilidad. Cicatriza el trabajo de por vida."                       (Michael roberts, blog, 02/05/20)