"Una subasta de 1.100 pisos con descuentos de hasta el 60%.
Esa es la oferta que lanzó la nacionalizada Bankia para acelerar el
“drenaje” de los activos inmobiliarios que se quedó en prenda cuando los
clientes dejaron de pagar las hipotecas.
El Sabadell anunció la semana
pasada otras rebajas de guerrilla. Los precios de la vivienda
registraron en el tercer trimestre de 2012 la mayor bajada desde el pinchazo de la burbuja
(un 9,3% interanual), según el Ministerio de Fomento.
Y es que el
mercado del ladrillo se revuelve: el sector financiero acelera la venta
los restos del naufragio porque la reforma financiera les obliga a
contabilizar más pérdidas de su cartera de créditos inmobiliarios, con
lo que les deja manos libres para vender barato porque ya se han
registrado esas caídas de valor en sus cuentas.
Y Sareb, un juego de
siglas que da nombre al banco malo impulsado por el Gobierno
para tomar los activos tóxicos de la banca rescatada en un plazo máximo
de 15 años, busca espolear las ventas.
Pero el mercado inmobiliario español no se reduce a esos más de
80.000 millones de euros en activos inmobiliarios que los bancos y cajas
se han adjudicado de sus clientes morosos. El stock de
vivienda nueva lleva tres años anclado en más de 670.000 unidades
(último dato al cierre de 2011), pese a que los precios, según Fomento,
han bajado un 25% desde su punto más alto (2008) para regresar al nivel
de 2004.
¿Ya ha acabado de desinflarse la burbuja inmobiliaria en España? “Aún
queda corrección por hacer [bajada de precios], estamos en recesión y
con la renta de las familias bajando, la caída seguirá, y el banco malo
seguramente lo acelerará, porque el descenso ha sido suave hasta ahora”,
señala Ángel Serrano, director de negocio de Aguirre Newman.
Coincide
el catedrático José García Montalvo, experto en el sector: “Descontando
el efecto de la inflación, estamos a unos niveles de precios de 2003,
pero la burbuja no está digerida porque los precios actuales no se
justifican por la renta de las familias”. (...)
¿Cuánto pueden bajar aún las viviendas? Los expertos manejan otro
indicador para fijar el precio razonable de la vivienda en un país, el
número de veces que el precio del alquiler está incorporado en el precio
de la vivienda (PER).
“Actualmente el PER de la vivienda es 24,3 es
decir, necesitamos las rentas de alquiler de 24 años para cubrir el
precio de la vivienda”, apunta Serrano. No está claro cuál sería el PER
óptimo, pero el periodo previo a la burbuja (1986-2000) arroja un valor
de equilibrio del 19,4, explica este experto, así que “para llegar a
este PER de 19-20 es necesario que el precio de la vivienda ajuste un
19% adicional”." (El País, 20/10/2012)
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