"Los altos precios de la energía están paralizando la industria europea, y nos dicen que es culpa de Rusia. Pero la culpa es de las políticas energéticas contraproducentes de Bruselas y Berlín. La única respuesta es aumentar el suministro mundial, lo que puede implicar decisiones incómodas sobre los gasoductos rusos. Con un posible alto el fuego en Ucrania a la vuelta de la esquina, estas decisiones pueden llegarnos antes de lo que pensamos.
El Financial Times ha informado recientemente de que algunos Estados miembros europeos están considerando la posibilidad de reanudar el suministro de gas ruso a través de gasoductos en caso de un futuro alto el fuego en Ucrania. Esto está resultando controvertido, sobre todo entre los Estados rusófobos de línea dura como Polonia y los países bálticos. Pero podría tener sentido económico, no por el bien de Rusia, sino por el de Europa.
Antes de que empezara la guerra, los precios del gas en Europa eran extremadamente bajos -comparables a los del gas estadounidense en la actualidad- debido a una oferta mundial enormemente favorable. El GNL procedente de Estados Unidos, Oriente Medio y África, junto con el gas canalizado de Noruega y Rusia, hicieron bajar el precio mayorista del gas a niveles no vistos desde 2005.
Las importaciones europeas de GNL habían aumentado considerablemente tras el inicio de la crisis ucraniana en 2014, pasando de solo el 10% a casi el 50% en la actualidad, mientras que el gas ruso por gasoducto seguía fluyendo. Como parte de esto, las importaciones procedentes de EE.UU. se triplicaron en volumen entre 2021 y 2023 y ahora representan casi el 50% del total de las importaciones europeas de GNL.
Lea la prensa europea y oirá a menudo que el GNL estadounidense es demasiado caro, lo que contribuye a los vientos en contra económicos a los que se enfrentan los fabricantes en Alemania y otros países. En el pasado, Emmanuel Macron tachó a Estados Unidos de «hostil» por vender GNL caro. Pero esto es profundamente engañoso.
En 2019, había más gas del que el mundo podía utilizar, lo que presionaba los precios. El hecho de transportarlo por tuberías o por barco era irrelevante para el exceso de oferta.
El aumento de la oferta estadounidense estaba haciendo a los precios mundiales del gas lo que el exceso de petróleo de esquisto estadounidense estaba haciendo en enero de 2016, cuando los precios se hundieron a 26 dólares por barril.
El desplome de los precios del petróleo en 2016 ejerció una enorme presión sobre la economía rusa, que depende en gran medida de los impuestos procedentes de las exportaciones de petróleo y gas. El superávit por cuenta corriente de Rusia en 2016 alcanzó su nivel más bajo desde 1999, lo que supuso un importante recorte de los ingresos fiscales. Y eso en un momento en que Rusia bombeaba cantidades récord de petróleo y gas.
Porque aquí yace una verdad; el precio global de la energía tiene un impacto mucho mayor en Rusia que la cantidad de energía que le compra a Rusia.
Cuando el presidente Trump habla con la OPEP sobre recortar el precio del petróleo y, por extensión, el precio del gas, piensa que esto perjudicará más a la economía de Rusia que recortar los suministros rusos
Sin embargo, la política monetaria rusa actual es muy diferente a la de 2016. Se abraza un rublo bajo que ayuda a compensar las caídas del precio de la energía y aporta mayores excedentes cuando los precios se disparan.
Así que, incluso reducir el precio del petróleo a 45 dólares -de lo que habla Trump- podría no tener un impacto tan grande en Rusia como él cree. Y, en cualquier caso, esos precios sólo serán posibles cambiando radicalmente la ecuación de la oferta.
La paralización de los oleoductos rusos como castigo putativo por la guerra de Putin en Ucrania está teniendo el efecto contrario: restringir el suministro, hacer subir los precios y perjudicar a Europa mucho más de lo que está perjudicando a Rusia.
En 2018, Europa importó 201 BCM de gas de Rusia, principalmente a través de gasoductos, lo que representa el 38% de sus importaciones totales de gas. Desde que comenzó la guerra, Europa ha cerrado 185 BCM en suministro potencial anual, o el 35% de sus importaciones totales de gas.
Esto incluye la destrucción o suspensión de los gasoductos Nordstream (110 bcm), la suspensión del gasoducto Yamal a través de Bielorrusia (33 BCM) y ahora el corte del tránsito de gas a través de Ucrania a principios de 2025 (42bcm). Esto deja sólo 17,5 BCM de capacidad de gasoducto a través de Turquía para el gas ruso.
Por el lado de la demanda, la Comisión Europea ha fomentado el almacenamiento de gas inducido por el miedo, alimentando aún más la inflación.
A esto se añade Alemania, antaño motor económico de Europa y ahora su enfermo. Aunque a largo plazo su estrategia de energía verde podría tener sentido, cerrar las centrales nucleares que le quedaban en 2023, el año después de que comenzara la guerra en Ucrania, ha sido, en el mejor de los casos, una insensatez. No es de extrañar que Annalena Baerbock, la ministra de Asuntos Exteriores de los Verdes, esté haciendo todo lo posible por culpar a Rusia, y no a su propio partido político, del accidente económico autoinfligido por Alemania.
Este aumento de la demanda está provocando un enorme lucro en Europa por parte de los comerciantes que firman contratos a largo plazo con proveedores estadounidenses y venden el gas con sobreprecio.
Los precios no mienten. El coste del gas natural en Europa es astronómico comparado con el de Estados Unidos. A finales de 2024, los precios del gas natural en Estados Unidos eran de 3 dólares por MMBtu frente a los 13,55 dólares en Europa, una diferencia cuatro veces y media superior.
Una de las razones por las que la economía estadounidense creció al 2,8% y la rusa por encima del 3% es la abundancia de energía barata en ambos países. Los diales económicos del Reino Unido y de la eurozona apenas se movieron el año pasado.
Mientras tanto, la fortaleza exportadora de Rusia no muestra signos evidentes de debilitamiento. Tras un año enormemente rentable en 2022, Rusia obtuvo un superávit comercial de 88.000 millones de dólares en 2023 y de 120.000 millones en 2024, con dos tercios de sus exportaciones de petróleo y gas. Hay pocos indicios de que 2025 vaya a ser diferente.
Porque el gas, como el petróleo, fluye hacia donde está la demanda. La guerra de Ucrania ha provocado un crecimiento continuo del suministro de gas ruso a China. Rusia ha aumentado sus exportaciones de GNL a Europa a un precio más elevado que el del gas canalizado, más barato. Y Rusia está desarrollando ahora una ruta de suministro a Irán por el Caspio.
Es un recordatorio oportuno de cómo, en la guerra de Ucrania, el arte de gobernar ha vuelto a ser víctima de la tiranía del pensamiento a corto plazo.
Nos encontramos en una situación en la que Europa se está debilitando, y Rusia se está reforzando, por la decisión de Bruselas de cortar el suministro de gas por gasoducto, con los líderes europeos pregonando esto como un éxito.
Si el presidente Trump quiere «perforar, bebé, perforar» para inundar Europa con aún más gas natural licuado (GNL) estadounidense, entonces los líderes europeos deberían decir «barco, bebé, barco», ya que eso haría bajar los precios, proporcionando a la industria europea un impulso que necesita desesperadamente. No lo digan muy alto, pero comprar gas canalizado ruso también podría ayudar a Europa."
(Ian Proud, ex-diplomático inglés, blog, 14/02/25, traducción DEEPL, enlaces en el original)
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