Lo que hace falta es que funcione la banca... ¿Por qué no funciona?

"El FMI ha lidiado con 122 crisis financieras desde 1944. Y la lección más importante es que la recuperación no llega nunca antes de hacer una limpieza completa y rápida en la banca. En Japón se gastaron montones de fondos en infraestructuras públicas y en estímulos fiscales sin resultado. No digo que ahora no se esté haciendo nada, pero queda mucho por hacer con los bancos. (...)

P. ¿Cuánto dinero hace falta?

R. Nuestra estimación inicial del agujero era de un billón de dólares. En enero era ya de 2,2 billones. Y en abril el agujero será mayor, seguro: la solución será más costosa cuanto más se retrase. Los supervisores deberían obligar a que salga todo lo que tiene que salir de los balances. Ir caso por caso y decir: este banco necesita más capital, éste tiene que cerrarse, éste debe ser intervenido...

P. ¿Entonces lo más importante no son los planes de estímulo ni la nueva regulación?

R. Los estímulos y la regulación son necesarios, sin duda. Pero no saldremos de la crisis sólo con eso. Los estímulos son importantes, pero ahí lo esencial ya está hecho. La regulación es esencial, pero no cambiará la vida de los parados. Lo imprescindible es volver a hacer funcionar la banca." (DOMINIQUE STRAUSS-KAHN: "España tiene sus propios activos tóxicos". El País, ed. Galicia, Economía, 01/04/2009, p. 23 )

Nacionaliza hoy, que ya veremos lo que queda para nacionalizar mañana

(Gráfico: El País, ed. Galicia, Economía, 18/09/2008, p. 26)

“El Gobierno estadounidense ha optado hoy por nacionalizar American International Group (AIG), la mayor aseguradora del mundo, al borde de la quiebra, para evitar que su derrumbe arrastre a todo el sistema financiero. La Reserva Federal estadounidense (Fed) ha anunciado mediante un comunicado (en inglés) un acuerdo sin precedentes en la historia del organismo para entregarle un préstamo de 85.000 millones de dólares (60.000 millones de euros) a la compañía y hacerse a cambio con el 80% de sus activos. (…)

Este rescate se sitúa entre el de Bear Stearns (29.000 millones de dólares) y el de Fannie Mae and Freddie Mac (unos 300.000) y lanza serias preguntas acerca de cuán grande ha de ser una compañía para que no la dejen caer.” (El País, 17/09/2008)

“El coste de asegurar la deuda emitida por bancos de inversión como Morgan Stanley o Goldman Sachs se disparó ayer. AIG es la mayor aseguradora de este mercado y el riesgo de que pudiese declararse en bancarrota amenazaba, hasta antes de la intervención de la Reserva Federal, con situar a todo el sector. (…)

IG tiene un papel fundamental en un mercado valorado en 62 billones de dólares (43,6 billones de euros), según el Banco de Pagos Internacionales. Una cifra que supone tres veces el tamaño de la Bolsa estadounidense y que hace ocho años apenas suponía 900.000 millones de dólares.” (EL PAÍS, 17/09/2008)

Caídas de mañana::

“El siguiente en la lista de los más tocados fue el suizo UBS. Esta entidad es, según Bloomberg, la europea más dañada por culpa de las hipotecas basura (se calcula que arrastra un agujero de 31.200 millones de euros) y los inversores no se lo perdonan. Al cierre valía un 17,21% menos, a pesar de haber anunciado que su exposición a Lehman era de menos de 212 millones de euros.” (El País, 17/09/2008)

“Un nuevo gigante se tambalea. El banco británico Lloyds TSB está en negociaciones "avanzadas" con el Halifax Bank of Scotland (HBOS), la mayor entidad hipotecaria del Reino Unido, para comprarlo, según ha confirmado hoy el banco… Según los expertos, el HBOS debe refinanciar 100.000 millones de libras (unos 125.000 millones de euros) en los próximos meses y es posible que no pueda encontrar fondos para hacerlo en las actuales condiciones del mercado, lo que habría motivado el acercamiento con el Lloyds con el que lleva especulando el mercado desde hace días ante el recrudecimiento de las dificultades para encontrar liquidez. En cualquier caso, la entidad se ha mostrado "confiada" en que dispondrá de fondos y que dispone de unos 258.000 millones de libras (unos 322.000 millones de euros) en depósitos.” (El País, 17/09/2008)

Y es que:

“Lo peor de la crisis financiera podría estar por llegar y más instituciones financieras podrían verse en dificultades en los próximos meses, ha advertido hoy el director general del Fondo Monetario Internacional, Dominique Strauss-Kahn.” (El País, 17/09/2008)