"La reunión semestral del FMI y el Banco Mundial comienza esta semana. Anteriormente, el FMI inició el programa con una advertencia de que los países pobres del mundo se encaminan hacia una catástrofe por la caída de la pandemia, lo que lleva a incumplimientos de las deudas que sus gobiernos y empresas tienen con inversores y bancos en el "norte global".
Según el FMI, aproximadamente la mitad de las economías de bajos ingresos (LIE) están ahora en peligro de incumplimiento de la deuda. La deuda de los "mercados emergentes" con respecto al PIB ha aumentado del 40% al 60% en esta crisis.
Y hay poco espacio para impulsar el gasto público para paliar el golpe. Los países "en desarrollo" se encuentran en una posición mucho más débil en comparación con la crisis financiera mundial de 2008-09. En 2007, 40 países de mercados emergentes y de ingresos medios tenían un superávit fiscal combinado del gobierno central equivalente al 0,3% del producto interno bruto, según el FMI. El año pasado, registraron un déficit fiscal del 4,9 por ciento del PIB. (...)
La economista en jefe del Nuevo Banco Mundial, Carmen Reinhart, advirtió que el sur global se enfrenta a “una ola sin precedentes de crisis de deuda y reestructuraciones”. Reinhart dijo: "en términos de cobertura, de qué países se verán envueltos, estamos en niveles que ni siquiera se habían visto en la década de 1930". Las deudas de las empresas no financieras en los 30 mercados emergentes más grandes se elevaron al 96 por ciento del producto interno bruto en el primer trimestre de este año, más que el monto de la deuda corporativa en las economías avanzadas, al 94 por ciento del PIB, según el IIF.
Durante los próximos dos años, las 30 principales economías emergentes se enfrentan al nivel más alto de vencimiento de la deuda, tanto privada como pública.
Esto fue irónico viniendo de alguien que es mejor conocida por su trabajo con el economista de Harvard Kenneth Rogoff sobre el daño económico infligido por los altos niveles de deuda a lo largo de la historia. En su famoso (¿infame?) libro, Esta vez es diferente, argumentaron que los altos niveles de deuda pública eran insostenibles y que los gobiernos tendrían que aplicar "austeridad fiscal" para reducirlos o enfrentar un colapso bancario y de deuda.
Peor aún, gran parte de la deuda está denominada en dólares estadounidenses y, a medida que esa moneda hegemónica aumentara de valor como "refugio seguro", la carga del reembolso aumentará para las economías dominadas del "sur". El nivel de deuda corporativa de mercados emergentes en 'moneda fuerte' es significativamente más alto ahora que en 2008. (...)
Los inversores capitalistas y los bancos ya no invierten en acciones y bonos del "sur global", aparte de China. Por tanto, el flujo de capital privado se ha agotado para financiar la deuda existente.
Como resultado, las monedas de los principales mercados emergentes se han hundido en relación con el dólar y otras monedas "duras", lo que dificulta aún más el pago de las deudas.
Esta inminente crisis de la deuda solo agrava el impacto de la depresión pandémica en el sur global. En su informe para la reunión semestral, el Banco Mundial estima que la pandemia empujará a entre 88 y 115 millones de personas a la pobreza extrema este año, que el banco define como vivir con menos de 1,90 dólares al día (un umbral patéticamente bajo de todos modos).
Más del 80% de los que caerán en la pobreza extrema este año se encuentran en países de "ingresos medios", siendo el sur de Asia la región más afectada, seguida de África subsahariana. “Es probable que veamos a personas que anteriormente escaparon de la pobreza volviendo a caer en ella, así como a personas que nunca han sido pobres cayendo en la pobreza por primera vez”, dijo Carolina Sánchez-Páramo, directora de la división de pobreza y equidad del banco. “Incluso bajo el supuesto optimista de que, después de 2021, el crecimiento vuelve a sus tasas históricas. . . los efectos empobrecedores de la pandemia serán enormes ”, dijo el Banco Mundial.
Se espera que la economía mundial se contraiga entre un 5 y un 8 por ciento este año sobre una base per cápita, y eso haría que los niveles de pobreza volvieran a los niveles de 2017, deshaciendo tres años de progreso en la mejora de los niveles de vida, estimó el Banco Mundial. (...)
Lo que también se desprende del informe es que toda la reducción de las tasas de pobreza desde 1990 se ha producido en Asia, en particular en el este de Asia, y en particular en China. Saque a China y ha habido poca o ninguna mejora en la pobreza absoluta en 30 años. (...)
En un intento por evitar los inminentes incumplimientos de la deuda, el G20 aprobó una moratoria del servicio de la deuda que se extiende hasta finales de este año. El FMI también ha proporcionado alrededor de $ 31 mil millones de financiamiento de emergencia a 76 países, incluidos 47 de los países más pobres bajo el Fondo Fiduciario de Contención y Socorro de Catástrofes. La mayoría de estos países tenían una alta dependencia económica de las exportaciones de productos básicos o del turismo y sufrieron una incautación de financiamiento externo clásico y un colapso económico cuando golpeó Covid-19. (...)
Prácticamente todos los documentos de préstamos de emergencia nacionales enfatizan la necesidad de que los gobiernos hagan temporal el gasto anticoronavirus y tomen medidas de ajuste fiscal para reducir el déficit después de la pandemia. Por ejemplo, en junio de 2020, el FMI acordó un programa de préstamos de $ 5.2 mil millones de 12 meses con Egipto, que detallaba un objetivo de superávit presupuestario primario para el año fiscal 2020/21 del 0,5% para permitir el gasto relacionado con la pandemia de coronavirus, pero exigió que fuera restablecido al superávit primario anterior a la crisis del 2% en el año fiscal 2021/22. El FMI también se ha relacionado con grandes recortes en el gasto en salud, que han dejado a los países mal preparados para la crisis.
El Banco Mundial ha prometido $ 160 mil millones en fondos de emergencia durante los próximos 15 meses y ha abogado por el alivio de la deuda de otros acreedores, pero hasta ahora se ha negado a cancelar cualquier deuda que se le adeude, a pesar de que los países de bajos ingresos reembolsaron $ 3,5 bn millones al Banco Mundial en 2020.
El análisis de Oxfam muestra que solo 8 de los 71 proyectos de salud COVID-19 del Banco Mundial incluyeron alguna medida para reducir las barreras financieras para acceder a los servicios de salud, aunque varios de estos proyectos reconocen el alto gasto de bolsillo en salud como un problema importante . Dichos gastos arruinan a millones de personas cada año y las excluyen del tratamiento.
La única forma eficaz de evitar los impagos de la deuda es cancelar las deudas de los países pobres con los bancos y las multinacionales. Pero esa es la única política que no va a suceder.
La Jubilee Debt Campaign (JDC) pidió al FMI que venda parte de su arsenal de oro para cubrir los pagos de la deuda de los países más pobres del mundo durante los próximos 15 meses. El JDC dijo que vender menos del 7% del oro del FMI generaría una ganancia de $ 12 mil millones, que es suficiente para cancelar las deudas de los 73 países más pobres hasta el final de 2021 y aún dejar a la organización con sede en Washington con $ 26 mil millones más de oro de lo que tenía a principios de año.
El JDC y otros también han pedido una nueva emisión de Derechos Especiales de Giro (DEG), en realidad dinero internacional, para financiar a los países pobres. Ambas sugerencias han sido rechazadas.
Reinhart lamenta que "a nivel de país, a nivel multilateral, a nivel del G7, ¿quién tiene el financiamiento para cubrir todas las grandes brechas fiscales que se han creado o exacerbado por la pandemia?" Respuesta: no hay ninguna." (Michael Roberts, blog, 12/10/20)
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