El "ascenso" de China es un hecho incuestionable. Como tal, supone una amenaza letal para la ideología neoliberal, aunque los propios chinos hayan hecho pocos esfuerzos para marcar su experiencia y ninguno para exportarla como un modelo económico competitivo. China simplemente lo es, y como tal plantea un desafío interpretativo que el neoliberalismo no puede manejar.
Tiene las siguientes características clave:
- es una economía muy grande, administrativamente descentralizada e internamente integrada, recuperando en estos aspectos atributos que ya eran familiares para Adam Smith;
tiene una plétora de formas organizativas: pública, privada, de empresa mixta, estatal, provincial, municipal, de municipio y de aldea.
- Éstas son financiadas por un sistema bancario de propiedad estatal que proporciona un apoyo elástico a la actividad en aras de mantener la estabilidad social, un objetivo primordial, y que cuenta con una amplia cartera de préstamos morosos para demostrarlo.
- El Estado, en sus distintos niveles, tiene un control sustancial de la tierra y, por tanto, la capacidad de obtener rentas de la misma, y es capaz de impulsar y dirigir grandes proyectos de inversión en construcción urbana, gestión del agua, energía eléctrica y transporte de masas, incluyendo carreteras, transporte aéreo y, más recientemente, el tren de alta velocidad.
- La economía, más amplia, es capaz de absorber tecnologías de Occidente, así como de crear las suyas propias, y de cumplir los estándares de los mercados occidentales, habiendo resuelto así el problema de control de calidad de los bienes de consumo del socialismo histórico, y, por último,
- China se mantiene en cierto modo aislada de las depredaciones de las finanzas internacionales gracias a una gran reserva de divisas y a la aplicación continua de controles de capital.
El modelo chino ha conseguido, por ensayo y error, a lo largo de algo menos de 50 años, eliminar la pobreza masiva, crear un mundo urbano ampliamente seguro, con una población educada y sana. (...)
¿El motor chino, ahora cada vez más ligado a una Rusia reconstruida y a la atracción gravitatoria de la mayor región demográfica, productiva y comercial del mundo -la emergente Unión Económica Euroasiática y la Organización de Cooperación de Shanghai-, supondrá el fin del fin de Bretton Woods? (...)
China es ahora la mayor economía del mundo en términos de poder adquisitivo. Es la mayor nación comercial del mundo. Pero no desempeña ni el papel financiero ni el de la seguridad mundial y no tiene ambiciones evidentes de hacerlo. De hecho, se puede argumentar que asumir esas funciones sería antitético con el modelo de desarrollo chino, que se basa en la construcción y la producción más que en las finanzas, y que es totalmente defensivo en el plano militar y depende de las instituciones internacionales, el derecho y la cooperación para preservar la paz mundial.
Además, China protege sus activos internos y limita el alcance exterior de sus actores económicos con controles de capital; no tiene déficits por cuenta corriente que obliguen a la expatriación a gran escala de los créditos financieros, y hacerlo sería bastante incompatible con su posición en la estructura de los sistemas de producción mundiales, y corre el riesgo de provocar inestabilidades internas que el Estado chino no puede permitirse. Por último, China posee más de un billón de dólares en bonos del Estado de EE.UU., y no puede desprenderse fácilmente de ellos, incluso si quisiera hacerlo, sin afectar al precio de los bonos o al tipo de cambio del dólar, y devaluar así sus propias tenencias.
Lo que sí puede hacer China, con el tiempo, es tomar dos medidas que evidentemente están en la agenda. En primer lugar, puede organizar mecanismos de pago bilaterales o multilaterales, con socios dispuestos, que eviten el medio convencional del dólar estadounidense. Puede, por ejemplo, pagar en RMB por el petróleo iraní y aceptarlos a cambio de productos chinos.
La solución evidente a este problema radica en un activo de reserva común para la zona comercial emergente no denominada en dólares. (...)
El enfoque lógico es, por tanto, un activo financiero internacional, compuesto por un conjunto ponderado de los bonos nacionales de los países participantes, como en los recientes planes de un eurobono, respaldado por los compromisos conjuntos, en proporción a su tamaño y capacidad, de China, Rusia, Irán y otros países participantes, como Kazajstán y Bielorrusia. En las realidades de Eurasia, esto significa un bono basado predominantemente en el RMB y respaldado predominantemente por China. La durabilidad de este instrumento frente al bono del Tesoro estadounidense sólo podrá comprobarse con el tiempo.
Estas son las condiciones básicas para el surgimiento de una zona financiera no basada en el dólar. (...)
La crisis mundial y el futuro financiero
La crisis mundial que estalló el 24 de febrero de 2022 con el estallido de la guerra abierta entre Rusia y Ucrania ya ha reorganizado radicalmente las relaciones comerciales y financieras. En poco tiempo, los bancos rusos fueron desconectados de SWIFT y se retiraron de Europa, muchas empresas occidentales se retiraron de Rusia, NordStream 2 fue "suspendido", el espacio aéreo fue cerrado, y los países de la OTAN congelaron los activos de los bancos centrales rusos, mientras se movían para confiscar la propiedad privada de los ciudadanos rusos supuestamente cercanos al Estado ruso.
La congelación de las reservas del banco central constituye, de hecho, un incumplimiento técnico de Occidente hacia Rusia, aunque los intereses de los activos bloqueados sigan acumulándose. Al principio, el rublo cayó y el dólar subió, al igual que los precios del petróleo y el gas, las principales y continuas mercancías de exportación de Rusia.
En esta prueba de voluntades y poder, Rusia parte de una posición fuerte. Es casi autosuficiente en todo lo esencial, incluyendo energía, alimentos, maquinaria pesada y armas. La pérdida de bienes de consumo y servicios occidentales conocidos puede compensarse mediante la iniciativa local -que no falta en la Rusia actual, en comparación con la época soviética- o de China. Los activos financieros de Rusia superan con creces sus deudas, incluso después de la pérdida de reservas en el extranjero. Como reacción al bloqueo de los bancos rusos, Rusia creó cuentas en rublos en esos bancos, en las que los deudores rusos podían hacer pagos a los acreedores occidentales, que de este modo verían bloqueado el acceso a esos pagos, no por Rusia, sino por la acción de sus propios gobiernos.
Esto hace que los acreedores comerciales de Rusia tengan al menos un modesto interés en la estabilidad del rublo. Este interés se ha visto reforzado por la decisión rusa de exigir el pago del gas en rublos, lo que ha obligado a Europa a sortear sus propias sanciones o a renunciar a hasta el 40% de su suministro de gas. Hasta ahora, Hungría, Eslovaquia y Austria han aceptado pagar en rublos, y Alemania parece encaminada a tomar la misma decisión. El rublo, en el momento de escribir estas líneas, cotiza por encima de los valores de antes de la guerra.
La estrategia de Estados Unidos consistía en presionar al gobierno ruso a través de sus oligarcas, las élites occidentalizadas y las clases altas urbanas, con la esperanza de afectar a la política interna del Estado ruso. Este enfoque parece basarse en una visión de Rusia formada en la época de Yeltsin, y en una visión de los atractivos del Occidente liberal para los rusos poderosos, que está bastante alejada de las realidades actuales, tanto sociales como políticas, y del equilibrio de poder dentro de Rusia. La salida a finales de marzo de Anatoly Chubais de su último cargo oficial y de Rusia es una clara señal de este hecho. La aparente incapacidad de los funcionarios estadounidenses para comprender este punto en los últimos años tiene que figurar entre los mayores desastres de inteligencia de los tiempos modernos.
En resumen, Rusia ha sido efectivamente excluida del mundo de las finanzas globales occidentales, de forma que no afecta a los fundamentos de su economía de forma muy grave y seguramente reforzará los elementos industriales-militares de su orden político. El motor de esta nueva división del mundo no es la propia Rusia, sino la respuesta asimétrica, sobre todo financiera y económica, de las potencias de la OTAN a las acciones rusas en Ucrania. Por lo tanto, Rusia se ha visto obligada a tomar medidas que los elementos orientados hacia Occidente de su propio gobierno, especialmente en el banco central, no habrían contemplado de otro modo. Con el respaldo de China, Irán, Bielorrusia, Kazajistán y la estudiada neutralidad de la India, se está creando un nuevo sistema financiero internacional. Es la creación en un sentido real, no de la propia Rusia, sino de los principales responsables políticos y pensadores estratégicos de Estados Unidos.
Dicho esto, el alcance económico global de Rusia es limitado. Su población total es sólo una cuarta parte de la de Estados Unidos y la Unión Europea, su PIB (una medida que no es apropiada para la actual prueba de fuerza) es mucho menor y su moneda es históricamente inestable. Así pues, aunque la posición militar de Rusia es muy fuerte, su contribución a un nuevo orden financiero en la escena mundial es secundaria frente a la de China, que, como hemos visto, sigue siendo y desea seguir siendo parte integrante de la economía mundial y un gran socio comercial tanto de Rusia como de Estados Unidos y Europa.
Aunque se alinea con Rusia en apoyo de los objetivos de seguridad de esta última, China todavía no está cambiando sus actuales reservas de dólares a granel por algo menos propenso a la interferencia política, pero al mismo tiempo menos líquido y menos estable. India, algunas partes de África y América Latina encontrarán, sin duda, formas de cooperar con el nuevo sistema, pero, con excepciones como Venezuela y Nicaragua (además de Cuba), es poco probable que esto suponga una ruptura de sus actuales relaciones con el dólar y el euro.
Conclusión: Ha llegado un sistema dual
Una conclusión provisional es que el sistema financiero basado en el dólar, con el euro actuando como socio menor, probablemente sobrevivirá por ahora. Sin embargo, se creará una importante zona no basada en el dólar ni en el euro para los países considerados adversarios por Estados Unidos y la Unión Europea, de los que Rusia es, con mucho, el principal ejemplo actual, y para sus socios comerciales. China actuará como puente entre los dos sistemas, el punto fijo de la multipolaridad. Si se tomaran decisiones tan duras con respecto a China, entonces sería posible una verdadera división del mundo en bloques mutuamente aislados, similar a los años más fríos de la Guerra Fría. Sin embargo, las consecuencias para las economías occidentales en su actual estado de dependencia de los recursos euroasiáticos y de la capacidad de producción china serían excepcionalmente nefastas, por lo que parece poco probable (aunque ¿quién sabe?) que los responsables políticos de Occidente lleven las cosas tan lejos.
En la crisis actual, los líderes políticos de Occidente se han visto sometidos a una presión extrema para ejercer poderes que no tienen, con el fin de mostrar una determinación que quizá no sientan. Sus reacciones deben juzgarse a través del prisma de esta presión y de las exigencias de la supervivencia política. Hasta ahora han conseguido abstenerse de asumir riesgos militares fatales, mientras que han desplegado toda la fuerza de los activos de la guerra de la información, y se han concentrado en un régimen de sanciones que forma parte de una caja de herramientas muy usada, que en el caso ruso ha demostrado ser más costosa para sus diseñadores que para su objetivo. La evolución de las presiones políticas es difícil de predecir, y un giro catastrófico que lleve a una guerra general no carecería de precedentes. Las amenazas a Transnistria o, aún más, a la propia Rusia en Kaliningrado, son presagios de las posibilidades catastróficas.
Pero, en aras de la discusión, supongamos que no se produce el fin del mundo y que prevalece una relativa moderación hasta que se extingan los combates en Ucrania. Parece que la próxima vuelta de tuerca de las finanzas mundiales se producirá en Europa, sobre todo en Alemania, a medida que se pongan de manifiesto las implicaciones de los elevados precios de la energía y la perpetua escasez de suministros. La competitividad de Alemania está ligada a los recursos rusos y a los mercados chinos; sus vínculos políticos y financieros, a la alianza atlántica. Aunque se han conocido cosas más extrañas, es difícil creer que Alemania vaya a subordinar permanentemente su industria, su tecnología, su comercio y su bienestar general a Washington y Wall Street, incluso en aras de los altos principios que ahora declaran con tanta elocuencia sus políticos y su prensa. La tensión entre las fuerzas económicas y políticas sólo puede crecer con el tiempo, conduciendo a la desindustrialización o a una nueva relación con el Este euroasiático, una nueva Ostpolitik, por así decirlo. Los defensores de este enfoque en la izquierda alemana han sido aplastados, lo que significa que la propia política puede ser retomada, tras un intervalo -quizás bastante corto- en alguna otra parte del espectro político.
Así las cosas, aunque es poco probable que el orden financiero mundial basado en el dólar y el euro caiga inmediatamente o en un solo cataclismo, parece plausible que pierda el control exclusivo sobre al menos otro participante importante y sus satélites económicos, quizá más pronto que tarde. Y luego hay otra, en el fondo, siempre silenciosa, esa casi olvidada tercera economía del mundo, Japón. Aunque el sentimiento antirruso parece fuerte allí, lo que sucederá, a medida que pase el tiempo, es una incógnita.
¿Podrá Estados Unidos sobrevivir al surgimiento de un mundo multipolar? La pregunta es absurda: por supuesto que puede.
Pero no sin una agitación política, espoleada por la inflación y la recesión y la caída de la bolsa a corto plazo y, finalmente, por la exigencia de una estrategia realista acorde con el actual equilibrio de poder mundial. La amenaza definitiva no es para las posibilidades de vida del país, sino para sus élites políticas, basadas como están en las rentas financieras globales y en los contratos de armas nacionales. Un mundo que se aleja de la dependencia exclusiva del dólar cortará las alas de las finanzas estadounidenses. Un mundo multipolar requiere acuerdos de seguridad multilaterales, incompatibles con el alcance actual de la proyección del poder militar de EE.UU.; añadir más dinero a una estructura de fuerzas disfuncional no hará que el país esté seguro o protegido, y empeorará la inflación.
Por otro lado, un dólar más bajo ayudaría a reactivar la autosuficiencia nacional en bienes críticos, una estrategia industrial puede iniciar el necesario proceso de reconstrucción, mientras que las inversiones en infraestructuras y nuevas tecnologías pueden funcionar para compensar el impacto de los mayores costes energéticos. Estas últimas son necesarias, en cualquier caso, para combatir el cambio climático, de modo que lo que es necesario para el ajuste a corto plazo se alinea, por una vez, con lo que es necesario para la supervivencia más adelante."
(James K. Galbraith ocupa la cátedra Lloyd M. Bentsen Jr. Cátedra de Relaciones Gobierno-Empresa en la Escuela de Asuntos Públicos Lyndon B. Johnson, Brave New Europe, 05/05/22)
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