"El intento del presidente Donald Trump de enfrentarse a China en una guerra comercial fracasará. No es la economía, ¡estúpido!
La guerra arancelaria global de Trump es una jugada a corto plazo para resolver un problema económico estructural a largo plazo en Estados Unidos. Un dólar fuerte ha sido la piedra angular del poder financiero de Estados Unidos en Wall Street, un proveedor de inversión extranjera ilimitada para financiar el gasto despilfarrador del gobierno, sin embargo, la ruina de los fabricantes estadounidenses superados por importaciones menos costosas. Que Estados Unidos tenga un déficit comercial masivo es el resultado de decisiones específicamente estadounidenses del siglo pasado. Esta distorsión perjudica a los obreros, la principal base electoral de Trump.
Lanzar una guerra comercial contra un país en particular -China- parece ser una jugada sacada directamente del libro de Trump sobre el arte de hacer tratos, para aplicar la máxima presión y obtener concesiones. Pero ahí radica el fallo del plan de Trump: al mirar el comercio a través de una estrecha lente financiera, no ha visto que la victoria depende de consideraciones más amplias.
Del mismo modo que Trump cree que una guerra comercial puede arreglar las distorsiones económicas provocadas por Estados Unidos, la naturaleza del sistema político y financiero estadounidense lo hace casi imposible. Aunque Trump parece tener un poder sin precedentes sobre la base del mandato que obtuvo en las elecciones, está acorralado por todos lados por opositores e intereses creados en todo el espectro político y comercial.
Empresas y asociaciones comerciales han presentado demandas contra su administración, alegando que los aranceles violaban disposiciones de la Ley de Comercio de 1974 al ser impuestos arbitrariamente y sin justificación adecuada. Trump se vio obligado a dar marcha atrás en los aranceles contra los productos electrónicos, dada la presión de empresas como Apple. Esto tiene ecos de la sanción de Estados Unidos al productor ruso de aluminio Rusal en 2018, y tener que suavizar y más tarde eliminar las restricciones en base a la presión de las empresas automovilísticas estadounidenses y los países europeos. No puedes imponer dolor económico a un socio comercial sin sufrir dolor tú mismo. Si no puedes manejar la oposición interna, nunca superarás a tu oponente.
En realidad no se trata de la economía, sino de la claridad de objetivos, la fuerza de voluntad y el consentimiento político. A pesar de todas sus bravatas, no puede actuar con la misma decisión que el Presidente Xi Xinping, que puede doblegar más fácilmente a la industria china a su voluntad.
Además, los sistemas democráticos liberales tienen una orientación inherentemente a corto plazo. Trump necesita dejar su impronta pronto si quiere tener alguna posibilidad de lograr victorias rápidas y un éxito visible, antes de que se vea inevitablemente limitado por la mancha de Washington, y antes de que termine su mandato. El presidente Xi, en cambio, no está sometido a tanta presión y sabe que Trump se habrá ido en 2029.
Esta libertad no solo se debe a que el presidente Xi gobierna un sistema político diferente al estadounidense. Tiene más dinero para amortiguar el golpe que Trump y puede confiar en la abultada posición de inversión internacional neta de China, de 3,1 billones de dólares. Sí, una guerra comercial con Estados Unidos tendría consecuencias económicas para las empresas y los trabajadores chinos. Pero el gobierno chino tiene una flexibilidad considerable para amañar los choques económicos y las consecuencias políticas asociadas.
Estados Unidos no dispone de ese colchón. El endeudamiento de Estados Unidos asciende a 26 billones de dólares y los movimientos repentinos de capital pueden provocar una corrida de bonos del Tesoro estadounidense, como ocurrió en abril. La calificación crediticia soberana de Estados Unidos ya ha sido rebajada y la economía estadounidense se contrajo en el primer trimestre de este año, acumulando presión política sobre Trump para que cambie de rumbo.
El presidente Xi puede superar el clamor y aprovechar las alianzas en el mundo en desarrollo, no solo para desviar el comercio a costa de Estados Unidos y acumular capital político en su intento de erosionar el dominio estadounidense del sistema financiero mundial. Un régimen de arancel cero para los países menos desarrollados, la profundización de los lazos con América Latina y el acercamiento comercial al banco europeo apuntan a que Xi juega en el campo diplomático y no se deja distraer por Trump.
Uno de los errores de cálculo más profundos de Trump fue suponer que los líderes chinos responderían a la presión estadounidense de forma similar a los responsables políticos occidentales. Esto demuestra una profunda ceguera cultural. Las políticas de Trump parecían pasar por alto el principio más básico de «salvar las apariencias», según el cual ceder a las demandas externas podría percibirse como una humillante pérdida de dignidad en la escena mundial. El presidente Xi no ha mostrado absolutamente ninguna inclinación a retroceder ante lo que ha calificado de «intimidación» por parte de Estados Unidos. Cualquiera que haya estado alguna vez en China habría podido predecirlo.
La guerra comercial de Trump con China sirve como recordatorio de que la estrategia política y el entendimiento cultural son tan cruciales como la influencia económica a la hora de determinar los resultados de los conflictos internacionales.
Y, volviendo a Estados Unidos, Wall Street sigue «triunfando» sobre la calle principal. Llama la atención que nadie se diera cuenta de la ironía de que las bolsas mundiales subieran después de que Trump diera marcha atrás y anunciara una reducción de los aranceles contra China, mientras continúan las negociaciones. Como admitió el propio Trump, algunas personas cercanas a él ganaron mucho dinero mientras el mercado sufría diversas contorsiones a medida que él iba y venía sobre la política arancelaria. No tengo nada claro que esas mismas personas crean realmente en su deseo de poner patas arriba el modelo económico de Estados Unidos para asegurarse los votos de los obreros. No estoy seguro de que Trump tenga la autoconciencia suficiente para darse cuenta de que Estados Unidos perderá mucho frente a China si sigue por este camino."
(Ian Proud , blog, 21/05/25, enlaces en el original)
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