"Dentro de todas las tragedias que ha causado Trump, hizo una buena: disipó toda ilusión de que la economía internacional pueda permanecer tan desequilibrada como lo ha estado en las últimas décadas. Los gigantescos déficits de algunos y los enormes superávits de otros se equilibrarán o el sistema internacional colapsará de una manera que hará que el Crack de 2008 parezca una merienda infantil. La única pregunta, por lo tanto, que merece ser planteada es: ¿Quién puede hacer qué para ayudar a eliminar los desequilibrios que perjudican a la Mayoría Mundial (el mundo en desarrollo) y aumentan el espectro del fascismo en la Minoría Mundial (las economías occidentales)?
Sabemos quién no tiene las capacidades – ni la fuerza ni la voluntad – para contribuir a la reequilibración del mundo: la Unión Europea. La razón radica en la gestión estúpida de la inevitable crisis del euro podrido, que resultó en un estancamiento económico permanente y en la fragmentación política de la UE.
También sabemos quién no quiere contribuir al reequilibrio del mundo: Estados Unidos. Mientras el Secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Basset, habla con lirismo sobre el reajuste del comercio y los flujos de capital, el gobierno de Trump solo se interesa por los objetivos contradictorios, por un lado, de la devaluación del dólar y, por otro, de atraer aún mayores cantidades de capital a los Estados Unidos, una contradicción que solo puede resolverse mediante la coerción masiva del resto del mundo, que EE. UU. no tiene ni la fuerza ni la disciplina para imponer.
¿Quién queda? China. En manos de Pekín está la posibilidad de establecer un sistema monetario y comercial global, con muchas similitudes con el sistema de Bretton Woods (1944-1971), sin los EE. UU. o la UE, comenzando con las BRICS+ a las que gradualmente se unirán otros países. Para que no haya malentendidos, mi propuesta aquí no es que China pueda o deba convertirse en el líder mundial alternativo copiando el sistema de Bretton Woods tal como funcionaba. No, mi propuesta es que China debería construir un sistema verdaderamente multilateral, más cercano al espíritu de la propuesta de Keynes que fue rechazada con elogios en la conferencia de Bretton Woods por el grupo del Presidente Roosevelt con el fin de consolidar la hegemonía de América.
¿Cómo puede funcionar este nuevo Bretton Woods como un verdadero sistema multilateral basado en la no hegemonía y el beneficio mutuo? Para abordar la tendencia de los intercambios comerciales internacionales hacia grandes déficits y grandes superávits, Keynes propuso un sistema donde el peso de la adaptación recaería simétricamente tanto en los países deficitarios como en los superavitarios. He aquí cómo podría funcionar un sistema así.
Los países participantes mantienen sus propias monedas y sus propios bancos centrales. Todas las corrientes comerciales y de capital entre los países se expresan en una unidad contable digital común: llamémosla kosmo.
El banco central de cada país mantiene una cuenta de reservas en kosmo en alguna institución común (por ejemplo, el Nuevo Banco de Desarrollo de los BRICS) que emite el kosmo basado en un sistema digital transparente de blockchain y un algoritmo que ajusta la cantidad internacional de unidades de kosmo de manera preestablecida en relación con el volumen del comercio mundial, permitiendo también el aumento automático de la cantidad de kosmo en períodos de recesión internacional.
Los mercados de divisas funcionarán como ahora, mientras que el tipo de cambio entre el kosmo y las diversas monedas se modificará como hoy se modifica el tipo de cambio de la unidad de cuenta del FMI (los SDRs) con el dólar, el euro, etc. La diferencia, por supuesto, es que, en el marco del nuevo Bretton Woods, todos los pagos entre los países participantes pasarán a través de la cuenta kosmo de sus bancos centrales.
Hasta ahora, nada de lo anterior mitiga la tendencia subyacente a la creación de desequilibrios internacionales (grandes déficits y superávits comerciales). Sin embargo, este nuevo marco institucional permite dos intervenciones clave que no solo limitarán los desequilibrios, sino que también desbloquearán importantes oportunidades para el desarrollo conjunto. Llamo a estas dos intervenciones Contribución (Levy) y Cargo (Charge):
- Contribución: La cuenta en kosmo de cada país se carga con una cantidad de kosmo proporcional a su déficit comercial o (simétricamente) superávit. Estas cantidades se transfieren automáticamente a un fondo de desarrollo común (KAT) que se mantiene en la institución multilateral que emite el kosmo.
- Cargo: Cada vez que los flujos de dinero entre un país y otro se aceleran bruscamente (obviamente de manera oportunista), las instituciones financieras privadas que manejan estos fondos depositan automáticamente en el mismo fondo común, el CAT, un porcentaje (en kosmo) proporcional a la aceleración del flujo de capitales, algo que recuerda al aumento del precio que pagamos a empresas como Uber o aerolíneas en períodos de alta demanda.
El razonamiento de la Contribución es motivar a los gobiernos de los países superavitarios a fortalecer sus gastos e inversiones internos, mientras que, al mismo tiempo, proporciona incentivos a los países deficitarios para que contengan sus importaciones. Los mercados de divisas tendrán esto en cuenta, ajustando más rápidamente los tipos de cambio en respuesta a los desequilibrios de la balanza por cuenta corriente y conteniendo gran parte de los flujos de capital que hoy intensifican los desequilibrios. En cuanto al Cargo, su objetivo es castigar las entradas o salidas especulativas de capitales, de manera automática, sin ninguna intervención burocrática o de políticos.
De repente, los países participantes no solo habrán adquirido un sistema de equilibrio, sino también un fondo común, el CAT, cuya creación logra dos objetivos simultáneamente: equilibra el comercio mundial y crea nueva financiación para la Transición Verde Justa a escala planetaria.
¿Es algo así posible? Seguro que sí. China cuenta con la red comercial, la capacidad económica y la tecnología necesaria, especialmente el conocimiento en sistemas de pago digitales avanzados. Al mismo tiempo, el resto del mundo tiene la urgente necesidad de un sistema comercial que genere estabilidad y, en lugar de desequilibrios y explotación, promueva la prosperidad mutua.
¿No sería una maravillosa ironía si la Doctrina del Shock de Trump, que su Ministro de Finanzas justifica como un intento de equilibrar la economía mundial, llevara a China a aceptar el desafío, coordinándose con países de todo el mundo, no solo con los BRICS, para construir el sistema multilateral que Keynes había imaginado en 1944, pero que fue rechazado para que los Estados Unidos dominaran el mundo durante otras ocho décadas?!"
(Yanis Varoufakis , blog, 05/06/25, traducción Quillbot, enlaces en el original)
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