" Nueva moneda del poder: Cómo el Sur Global está desmantelando la supremacía del dólar
Una rebelión coordinada está remodelando silenciosamente las finanzas globales: una que pretende no solo escapar de la tiranía del dólar, sino enterrarla.
* “La hegemonía estadounidense ayudó a proporcionar bienes públicos: rutas marítimas abiertas, un sistema financiero estable, seguridad colectiva y apoyo a marcos para resolver disputas … Participamos en los rituales y en gran medida evitamos señalar las brechas entre la retórica y la realidad … Este pacto ya no funciona. Déjenme ser directo: estamos en medio de una ruptura, no de una transición”. – Primer ministro canadiense Mark Carney, discurso especial en el Foro Económico Mundial (FEM), Davos 2026.
La era de la supremacía global indiscutida del dólar se está deshilachando por los bordes. Lo que una vez fue una piedra angular de las finanzas y el comercio globales ahora es un dominio disputado, a medida que un número creciente de estados busca alternativas a la moneda utilizada durante mucho tiempo para hacer cumplir los dictados occidentales. La centralidad del dólar estadounidense en las transacciones transfronterizas y su papel como moneda de reserva mundial ya no están garantizados, y este cambio ya no es teórico.
Durante décadas, el dólar sirvió como medio de cambio universal, depósito de valor y unidad de cuenta. Pero estos beneficios vinieron con costos elevados. La dependencia del sistema de las políticas de un solo estado y su confianza en conversiones intermedias generaron capas de riesgo y fricción. Hoy, esos riesgos se han convertido en obstáculos para la expansión del comercio global. Y a medida que las economías emergentes ganan confianza y peso, Washington se ve obligado a ceder su trono monetario.
El dólar aún reina, pero su control se está aflojando
El dólar continúa dominando las transacciones transfronterizas, ya sea en cuentas corrientes o mercados financieros. Sigue siendo un depósito de valor confiable tanto para inversionistas institucionales como individuales. Pero la marea está cambiando. Desde el inicio de la pandemia de COVID-19, los bancos centrales y el capital privado han reducido constantemente sus tenencias de dólares, redirigiendo valor hacia el oro y otros activos tangibles.
Si bien el dólar todavía se usa para estandarizar la contabilidad global, la utilidad de la inteligencia artificial (IA) y la innovación tecnológica ahora permite que canastas de monedas, como las compuestas por las naciones BRICS (Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica), sustituyan fácilmente muchas de las funciones del dólar. En resumen, la era en la que no existía una alternativa creíble ha terminado.
BRICS y el auge de las monedas contrapeso
A medida que el Sur Global expande su participación en el comercio y el PIB mundial, el uso práctico de monedas no estadounidenses está ganando terreno. Dentro del bloque BRICS, las transacciones se realizan cada vez más en monedas nacionales.
SWIFT (Sociedad para las Comunicaciones Interbancarias y Financieras Mundiales), la red de mensajería dominada por Occidente utilizada por los bancos para pagos transfronterizos, sigue siendo dominante, pero las alternativas están ganando terreno. Los datos muestran que para mayo de 2025, el yuan chino, que representaba solo el 2 por ciento de los pagos globales, ya facilitaba el 50 por ciento del comercio interno de los BRICS.
Si bien el sistema de pagos de los BRICS aún está lejos de la aceptación global, su presencia está creciendo. Y detrás de este impulso hay una comprensión estratégica: la verdadera soberanía monetaria no puede coexistir con la dependencia de sistemas financieros hostiles.
CBDC: Un salto digital hacia las finanzas multipolares
La mayor barrera para construir alternativas multipolares no es la voluntad política, sino la infraestructura. Reemplazar a SWIFT requiere plataformas seguras, escalables e interoperables. Aquí, las monedas digitales de banco central (CBDC, por sus siglas en inglés) –versiones digitales basadas en blockchain de las monedas nacionales emitidas y reguladas por los bancos centrales– ofrecen un camino transformador. A diferencia de las criptomonedas, las CBDC están totalmente respaldadas y controladas por autoridades monetarias soberanas, combinando velocidad digital con supervisión estatal.
Beijing está liderando la carga. El Banco Popular de China ha expandido su Sistema de Pagos Interbancarios Transfronterizos (CIPS, por sus siglas en inglés), una alternativa a SWIFT diseñada para transacciones en yuanes y cada vez más integrada con plataformas de CBDC.
Según sus estimaciones, las CBDC pueden reducir los costos de transacción hasta en un 50 por ciento y liquidar pagos transfronterizos en segundos. SWIFT, por el contrario, depende de un modelo bancario de corresponsal lento y por capas que puede llevar días e impone altas tarifas.
El yuan digital supera los 2 billones de dólares
Es por eso que el yuan digital chino (e-CNY) ha crecido más del 800 por ciento desde 2023, superando los 2,3 billones de dólares en volumen de transacciones a fines de 2025. Para aumentar la adopción nacional, China está empleando una estrategia que preserva la soberanía y regulación del e-CNY mientras incorpora características generadoras de interés y funcionalidad similar a las monedas estables.
Project mBridge –abreviatura de "multiple CBDC Bridge" (Puente Múltiple de CBDC)– es una iniciativa conjunta desarrollada por el Centro de Innovación del Banco de Pagos Internacionales y los bancos centrales de China, Hong Kong, Tailandia y los Emiratos Árabes Unidos. Permite pagos transfronterizos en tiempo real utilizando CBDC en una plataforma blockchain compartida sin necesidad de bancos corresponsales o mensajería SWIFT.
En 2025, mBridge procesó 55.490 millones de dólares en transacciones, un aumento de 2.500 veces desde las pruebas iniciales de 2022. Más del 95 por ciento de su volumen está en e-CNY, desafiando los pronósticos tempranos de que las CBDC, y especialmente la de China, sufrirían de escepticismo público y casos de uso limitados.
Cinco años después de su lanzamiento, el e-CNY sigue siendo el experimento de moneda digital de banco central más grande del mundo. Y su éxito está reformulando las suposiciones sobre quién puede marcar el ritmo en la innovación financiera.
Los frentes de fintech de Asia Occidental
El cambio no se limita a Asia Oriental y Meridional. En Asia Occidental, los Emiratos Árabes Unidos están tomando la delantera en pagos digitales. Una nueva plataforma respaldada por China y probada por los bancos centrales de los EAU, Arabia Saudita, Hong Kong y Tailandia ya ha ejecutado más de 4.000 transacciones transfronterizas. El Ministerio de Finanzas de los EAU completó recientemente la primera transacción estatal utilizando dírhams digitales mayoristas.
La designación por parte de Beijing del First Abu Dhabi Bank como su segunda institución de compensación de yuanes en los Emiratos marca un paso más profundo en la integración monetaria regional. A diferencia de los nombramientos anteriores de instituciones chinas en el extranjero, este movimiento eleva a un banco local, señalando tanto confianza estratégica como la intención de construir nodos regionales de autonomía financiera.
Esto se basa en cambios anteriores, incluido el histórico acuerdo de 2023 en el que los EAU y China liquidaron un comercio de gas natural licuado (GNL) en yuanes, el primero de su tipo y una ruptura simbólica del sistema del petrodólar.
BUNA y la arquitectura de la autonomía monetaria
La Organización Árabe de Compensación y Liquidación de Pagos Regional, conocida como BUNA, es otra pieza crítica de la arquitectura de pagos emergente. Con sede en los EAU y operada por el Fondo Monetario Árabe, BUNA es una plataforma de pagos transfronterizos y multimoneda creada para facilitar los flujos comerciales y de inversión dentro y más allá del mundo árabe.
Permite a bancos centrales y comerciales enviar y recibir pagos en múltiples monedas en la región árabe y con socios globales. Los volúmenes de transacciones mensuales han crecido a miles, y BUNA continúa expandiendo la participación. Si bien su estrategia a largo plazo incluye la interoperabilidad con otros sistemas regionales y globales, como el UPI de India o el CIPS de China, no se ha anunciado oficialmente un cronograma fijo ni una lista confirmada de nuevas monedas.
Ren Haiping, subjefe de Investigación Estratégica del Centro China de Intercambios Económicos Internacionales, ha señalado que expandir el alcance de monedas de BUNA, incluyendo la adición de la rupia y el yuan, podría mejorar la infraestructura del mercado financiero y profundizar los lazos económicos cooperativos, incluidos los vínculos comerciales y de inversión transfronterizos entre los participantes.
Esto se hace eco de iniciativas más amplias del Golfo como AFAQ, el Sistema de Pago Instantáneo del Golfo lanzado por el Consejo de Cooperación del Golfo (CCG), que conecta a los bancos de los estados miembros y facilita transacciones transfronterizas en tiempo real sin depender de bancos de compensación en dólares. AFAQ está diseñado para crear un ecosistema de pago regional unificado que ofrezca liquidación rápida, segura y eficiente de transacciones dentro de los estados árabes del Golfo Pérsico.
No hay revolución monetaria sin transformación institucional
A pesar de los avances digitales de China, ningún estado por sí solo puede anclar un nuevo sistema global. La transformación requerirá una arquitectura institucional, una cámara de compensación como la Unión Europea de Pagos (UEP) de posguerra, que ayudó a estabilizar el comercio intraeuropeo liquidando los desequilibrios multilateralmente en lugar de bilateralmente en dólares estadounidenses escasos.
El Nuevo Banco de Desarrollo (NBD) dentro de los BRICS es el mejor posicionado para liderar esto. Pero las dinámicas de poder global arraigadas, no solo la inercia financiera, siguen siendo el obstáculo real. Bajo el gobierno estadounidense del presidente Donald Trump, Washington intensificó la presión tanto económica como militar para sofocar tales cambios. Su utilización de sanciones como arma en Venezuela e Irán fue una advertencia clara.
Trump enmarca abiertamente el dominio del dólar como un asunto de seguridad nacional, e incluso un *casus belli* legítimo. Esta mentalidad persiste en ambos partidos políticos de EE.UU. y se ha convertido en una piedra angular de la política atlantista.
El dólar aún domina las finanzas, pero las grietas se están ampliando
A pesar de perder terreno en el comercio, el dólar aún domina las finanzas transfronterizas. En 2024, el comercio mundial de bienes y servicios alcanzó los 33 billones de dólares, aproximadamente un tercio del PIB mundial. Sin embargo, según el Banco de Pagos Internacionales, la facturación diaria de divisas se situó en 7,5 billones de dólares, más de cinco veces el volumen comercial anual. Ese mercado sigue siendo abrumadoramente basado en dólares.
En 2022, el dólar estuvo presente en el 88 por ciento de todas las transacciones de divisas. Para abril de 2025, su participación incluso había aumentado ligeramente al 89,2 por ciento. El euro cayó al 28,9 por ciento (frente al 30,6 por ciento en 2022). El yen se mantuvo estable en 16,8 por ciento. Mientras tanto, el yuan subió al 8,5 por ciento, un ascenso constante desde 2013. Sin embargo, gran parte del dominio del dólar ahora proviene no de la fuerza, sino de la debilidad en otros lugares: la disminución del euro y la libra solo ha reforzado su posición.
Desde evitar SWIFT hasta construir el futuro
China sabe que no puede desmantelar el dominio del dólar por sí sola. Los BRICS y el Sur Global en general deben liderar la carga. La arquitectura ya está tomando forma. Para enero de 2025, países como Rusia, Irán, Venezuela, Arabia Saudita, China, los EAU y Egipto habían comenzado a utilizar el "petroyuan" en transacciones energéticas transfronterizas.
Para Moscú, este cambio es una respuesta directa a las sanciones y un esfuerzo por escapar del control de SWIFT y el comercio basado en dólares. El movimiento ha funcionado, no simbólicamente, sino materialmente. Y a medida que otros siguen, lo que una vez fue una estrategia de desvío se está convirtiendo en el núcleo de un nuevo sistema.
Una apertura para el momento multipolar
El conflicto de Groenlandia está abriendo nuevas oportunidades para el Sur Global, ya que la presión geopolítica estadounidense y los riesgos del mercado financiero podrían empujar a Europa a reducir la dependencia del dólar y alejarse de los activos estadounidenses. Los inversores pueden desplazarse hacia refugios seguros como el franco suizo o fortalecer los lazos económicos con Beijing. Estas dinámicas podrían acelerar el desarrollo de sistemas de pago alternativos.
Esta crisis en evolución de la supremacía del dólar ha expuesto una ruptura política más profunda debajo de la superficie de los cambiantes equilibrios financieros. El Sur Global ya no está dispuesto a financiar, facilitar o permanecer vulnerable a un sistema imperial que sirve a su propia subyugación económica.
Están naciendo nuevas instituciones, los sistemas antiguos se están deshilachando y las ilusiones de inevitabilidad que una vez sostuvieron la primacía financiera de EE.UU. se están rompiendo. El orden monetario que emerja a continuación no será dictado desde Washington, sino forjado en el interés compartido de aquellos durante mucho tiempo excluidos de sus beneficios."
( Suleyman Karan , The Craddle, 23/01/26, traducción DeepSeek, enlaces y gráficos en el original)
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